Comment mettre en œuvre l’étude Trinity en 2024
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L’étude Trinity est à l’origine du mouvement pour l’indépendance financière et la retraite anticipée. Son principal enseignement est qu’il est possible de prendre sa retraite pendant 30 ans sur la base d’un portefeuille d’actions et d’obligations, en retirant chaque fois un pourcentage donné du portefeuille initial.
Ainsi, si vous voulez mettre en œuvre l’étude Trinity et prendre une retraite anticipée, vous devez accumuler x fois vos dépenses annuelles, puis commencer à retirer de ce portefeuille pour prendre votre retraite.
Mais comment mettre en œuvre l’étude Trinity ? Dans cet article, nous examinerons les différentes phases et étapes ainsi que les points pratiques critiques pour devenir financièrement indépendant en suivant cette idée.
L’étude Trinity
Pour rappel, l’étude Trinity est une ancienne étude réalisée par des professeurs de l’université Trinity. Ils ont étudié la probabilité qu’un portefeuille survive jusqu’à 30 ans de retrait. Ils ont analysé différents portefeuilles et taux de retrait aux États-Unis.
La principale conclusion était que vous pouviez retirer 4% par an de votre portefeuille, qui survivrait probablement pendant 30 ans. La règle dite des 4 % est née de ces résultats. Et le mouvement pour l’indépendance financière et la retraite anticipée est né de cette règle, conduisant de nombreuses personnes à essayer de prendre une retraite anticipée et de vivre de leurs économies.
J’ai mis à jour et amélioré les résultats de l’étude Trinity jusqu’à l’année dernière. Même après de nombreuses années supplémentaires de simulations et l’utilisation de rendements mensuels, les résultats de l’étude restent valables à ce jour. En utilisant un taux de retrait adapté, nous pouvons survivre jusqu’à 60 ans. Toutefois, pour la plupart des gens, la règle des 4 % ne fonctionnerait pas. Nous devons être un peu plus conservateurs.
J’ai déjà abordé divers aspects de l’étude Trinity, mais je souhaite aborder en détail les aspects pratiques nécessaires à la mise en œuvre de l’étude Trinity. Par mettre en œuvre, j’entends prendre une retraite anticipée en utilisant une stratégie de retrait similaire à celle de l’étude.
Nous allons couvrir les trois différentes phases de FIRE:
- La phase de planification est celle où vous prenez toutes les décisions.
- La phase d’accumulation est celle où vous économisez suffisamment d’argent pour prendre votre retraite.
- La phase de retraite est celle où vous vivez de l’argent que vous avez accumulé.
Cet article devrait donc contenir des informations pour tout le monde, quel que soit le stade où ils se trouvent dans leur parcours FIRE.
Cet article part du principe que vous allez utiliser l’investissement indiciel. Si vous investissez dans des actions individuelles, de nombreuses décisions doivent être prises différemment.
La phase de planification de FIRE
La première phase est celle de la planification. Au cours de cette phase, vous déciderez de tout pour les deux phases suivantes. Il s’agit d’une phase essentielle car elle permettra de rédiger les deux suivantes.
Il est important de bien faire les choses. Mais cela ne signifie pas qu’une fois la planification terminée, vous ne pourrez plus rien changer. Il est possible de modifier et d’améliorer les deux phases suivantes, en particulier la phase d’accumulation.
1. ETF indiciels ou fonds communs de placement indiciels
La première décision n’est pas critique mais elle définira certaines des actions suivantes.
Vous devez choisir entre les fonds indiciels négociables en bourse (ETF) et les fonds communs de placement indiciels. La différence de rendement est minime. Vous pouvez mettre en œuvre avec succès l’étude Trinity avec les ETF et les fonds communs de placement.
La principale différence (et la seule importante) est la manière dont vous accédez à ces deux instruments :
- Les fonds communs de placement sont accessibles directement auprès d’une société de fonds telle que Vanguard ou Blackrock. Avec ce compte, vous serez limité dans les fonds communs de placement de cette société.
- Les Exchange Traded Funds sont accessibles en bourse avec un compte de courtier. Avec un courtier, vous aurez accès à tous les ETFs disponibles.
C’est vraiment à vous de décider lequel vous voulez utiliser. Mais dans certains cas, le choix peut être limité. Par exemple, en Suisse, nous n’avons pas accès à de bons fonds communs de placement (pas d’accès à Vanguard), mais nous avons accès aux meilleurs ETF. Par conséquent, en Suisse, je recommanderais de choisir les ETF plutôt que les fonds communs de placement.
Si vous avez accès à un excellent fournisseur de fonds communs de placement comme Vanguard, il sera plus facile d’investir dans ses fonds que de passer par le marché boursier.
2. Courtier ou Robo-advisor
La seule décision technique doit être prise à un stade précoce. Ce n’est pas la décision la plus importante, mais elle déterminera la façon dont vous aborderez les autres décisions. Cette décision n’a d’importance que si vous utilisez des fonds négociés en bourse. Si vous utilisez directement des fonds communs de placement, vous pouvez passer à l’étape suivante.
Vous devez décider si vous allez investir vous-même ou par l’intermédiaire d’un robot-conseiller. Investir directement par vous-même est plus efficace mais demande un peu plus d’implication. Les robots-conseillers sont plus simples mais plus coûteux. Investir avec un robot-conseiller est deux fois plus cher que d’investir par soi-même.
Je recommande à tout le monde d’essayer d’investir directement sur le marché boursier. Ce n’est qu’ensuite qu’ils devront passer par un Robo-conseiller s’ils ne l’apprécient pas. Ceci étant dit, il n’y a rien de fondamentalement mauvais avec les Robo-conseillers. Vous pouvez également mettre en œuvre l’étude Trinity avec un Robo-conseiller. Mais il faut les choisir avec soin car certains sont trop chers.
Si vous investissez par vous-même, vous devrez choisir un courtier. Un courtier est un service qui vous permet d’accéder au marché boursier. Il existe de nombreux courtiers, mais vous devez bien choisir pour minimiser les frais et disposer de toutes les caractéristiques nécessaires. J’ai quelques recommandations à faire aux courtiers.
Une chose importante à garder à l’esprit est que toutes les expériences de l’étude Trinity sont réalisées en investissant directement sur le marché boursier. Comme un robot-conseiller a des frais plus élevés, vos chances de succès seront plus faibles. Vous devrez donc accumuler plus d’argent avec un Robo-conseiller, ce qui vous prendra plus de temps. Cependant, j’ai démontré qu’il est possible de prendre une retraite anticipée avec un robot-conseiller.
3. Répartition des actifs
Un choix crucial est celui de la répartition des actifs. Votre allocation d’actifs est le pourcentage des différentes classes d’actifs (actions, obligations, métaux précieux, etc.). Par exemple, mon portefeuille est composé à 100% d’actions.
Votre allocation d’actifs est importante car elle conditionne plusieurs autres décisions que vous devez prendre. Et c’est crucial car si vous choisissez une allocation d’actifs qui ne vous convient pas, vous risquez de perdre de l’argent lorsque les conditions du marché sont mauvaises.
Lorsque vous utilisez un robot-conseiller, la plupart des services choisissent votre allocation d’actifs pour vous. Mais dans certains cas, vous pourrez choisir vous-même. Et dans tous les cas, il est toujours essentiel de connaître votre allocation aux actions et ce qu’elle signifie.
Il n’y a pas de mauvaise répartition des actifs. Toutefois, si vous êtes trop conservateur, vous devez accumuler plus d’argent car les actions sont le principal moteur de rendement. Mais vous pouvez mettre en œuvre l’étude Trinity avec différents montants d’obligations.
Si vous voulez plus d’informations, je dispose d’un guide complet sur la répartition des actifs.
4. Choisissez votre portefeuille
À ce stade, vous devriez connaître votre capacité de risque et votre répartition d’actifs. À partir de votre allocation d’actifs, vous pouvez choisir votre portefeuille de fonds. Il est important de noter que certains Robo-advisors (si vous les utilisez) limiteront considérablement votre choix de portefeuille.
Le point le plus important de votre portefeuille est la diversification. Vous devez investir dans un ensemble d’actifs bien diversifiés. L’investissement indiciel est idéal pour cela, car il existe de nombreux fonds qui investissent dans toutes les actions d’un pays. Il existe même des fonds qui investissent dans le monde entier. Je recommande ce type de fonds car il offre la plus grande diversification.
Un choix important est de savoir si votre portefeuille comportera une part d’immobilier. Un biais domestique est une partie de votre portefeuille allouée à votre pays d’origine. Et cette partie ne représente pas nécessairement la taille du marché boursier local (d’où le biais). Il est généralement judicieux d’avoir un biais domestique pour aider à gérer le risque de change. Mais de nombreuses personnes n’en ont pas et s’en passent parfaitement.
À titre de référence, mon portefeuille pour un investisseur en Suisse est le suivant :
- ETF 80% Monde (VT) : Actions des bourses du monde entier.
- 20% FNB suisse (CHSPI) : Actions de la bourse suisse.
Pour tous les détails, vous pouvez lire mon guide sur le choix d’un portefeuille d’ETF.
5. Choisissez votre taux de retrait
J’ai parlé des taux de retrait dans l’introduction. Un taux de retrait est un pourcentage de votre portefeuille initial que vous retirez chaque année. Par exemple, si votre taux de retrait est de 4% et que votre portefeuille initial est de deux millions de CHF, vous retirerez 80’000 CHF par an.
Par conséquent, votre taux de retrait est extrêmement important car il définira le montant que vous devez accumuler et celui dont vous vivrez.
Néanmoins, vous ne devez pas trop vous stresser à ce stade. Il s’agit d’une variable qui peut être modifiée plusieurs fois avant la retraite. J’ai déjà changé le mien plusieurs fois, et je suis sûr que je le changerai encore plusieurs fois avant de prendre ma retraite.
Tout d’abord, vous devez estimer la durée pendant laquelle vous devrez vivre de votre argent. Par exemple, si vous planifiez pour seulement 30 ans, ce sera plus facile que si vous planifiez pour 60 ans. Mais cela peut être difficile si vous planifiez pour 30 ans et vivez 40 ans.
Vous pouvez choisir un taux de retrait en fonction de la répartition de vos actifs et de la date estimée de votre départ à la retraite. Chaque taux de retrait a un taux de réussite historique spécifique. Vous devez donc choisir un taux de retrait avec un taux de réussite acceptable.
Pour cela, vous pouvez utiliser mon calculateur FIRE. Vous pouvez entrer votre portefeuille et le nombre d’années jusqu’à la retraite et vous disposerez d’informations historiques sur un taux de retrait. Vous pouvez essayer différents taux de retrait et choisir celui qui vous convient le mieux.
Si vous avez besoin de plus d’informations, je consacre un article entier au choix d’un taux de retrait sûr.
6. Trouvez votre cible
Enfin, il est temps de trouver votre cible finale. Cet objectif est votre numéro d’indépendance financière, le numéro FI (ou parfois le numéro FU). Une fois que vous avez atteint ce montant dans votre valeur nette FI, vous êtes financièrement libre, et vous pouvez théoriquement passer de la phase d’accumulation à la phase de retraite (ou de retrait).
Pour cela, vous devrez estimer vos dépenses pendant votre retraite. C’est un défi car il est difficile d’estimer ce qui se passera dans de nombreuses années. Je recommande de baser votre estimation sur vos dépenses actuelles et d’adapter votre estimation au fil du temps.
Maintenant que vous connaissez vos dépenses et votre taux de retrait, il est temps de faire des calculs. Votre objectif est calculé par les dépenses annuelles * (100 / taux de retrait). Par exemple, un taux de retrait de 4% avec des dépenses de 100’000 CHF vous permettra d’atteindre un objectif de 2,5 millions de CHF.
Si vous n’aimez pas les mathématiques, vous pouvez utiliser mon calculateur de retraite. Il fera tous les calculs pour vous et vous donnera plus d’informations, comme l’estimation de votre temps jusqu’à la retraite.
7. Ne pas négliger la marge de sécurité
Vous avez maintenant pris toutes les décisions de la phase de planification et êtes prêt à mettre en œuvre l’étude Trinity. Mais je tiens à vous rappeler qu’il ne faut pas oublier la marge de sécurité.
Sans aucune marge de sécurité, un léger changement dans l’environnement ou simplement un manque de chance peuvent être synonymes de problèmes pour votre situation. Il est donc important de prendre en compte une certaine marge de sécurité dans chaque décision.
Voici quelques exemples :
- Vous pourriez prévoir 5 % de dépenses supplémentaires.
- Vous pourriez réduire votre taux de retrait de 0,1 %.
- Vous pourriez ajouter 100’000 CHF à votre objectif.
Comme pour tout, cela varie beaucoup d’une personne à l’autre. Certaines personnes sont plus réticentes au risque que d’autres. Nous ajouterons une certaine marge de sécurité de deux manières. Nous prévoyons des dépenses légèrement plus élevées. Et je pense aussi que je vais attendre une année supplémentaire après avoir atteint mon objectif.
La phase d’accumulation de FIRE
La deuxième phase est la phase d’accumulation. Cette phase prendra beaucoup plus de temps que la première. C’est la phase durant laquelle vous accumulerez tout l’argent nécessaire pour entamer la phase de retraite.
À ce stade, vous avez déjà pris toutes les décisions. Cette phase est donc relativement simple (mais pas facile).
Quand faut-il investir ? Vous devez investir en bourse tous les mois. D’une manière générale, vous devez investir votre argent dès qu’il est disponible. Ainsi, si vous êtes payé une fois par mois, comme la plupart des gens en Suisse, vous devriez investir une fois par mois. Si vous êtes payé plus fréquemment, vous devez investir plus régulièrement.
Par conséquent, une fois que vous avez de l’argent, vous devez l’investir, et non attendre. Si vous utilisez un Robo-conseiller, il vous suffit d’envoyer de l’argent sur votre compte Robo-conseiller, et il investira pour vous.
Si vous investissez seul, vous avez plusieurs possibilités:
- Vous pouvez investir dans un ETF par mois, ce qui est très rentable. Vous devez choisir le FNB qui est le plus déséquilibré. Par exemple, si votre portefeuille est composé de 80% de VT et 20% de CHSPI et que le CHSPI n’est que de 16%, vous investissez tout votre argent disponible dans le CHSPI.
- Vous pourriez investir dans chaque FNB en fonction de la répartition. Avec le même portefeuille, vous investiriez 20% de votre argent disponible dans CHSPI.
Je recommande de ne pas rééquilibrer votre portefeuille en vendant des actions pendant la phase d’accumulation. Puisque vous avez de l’argent disponible, vous devriez utiliser cet argent pour équilibrer votre portefeuille en investissant dans les FNB qui sont trop déséquilibrés. C’est plus efficace que de devoir vendre des actions. Et de cette façon, vous ne réaliserez jamais de plus-values.
Pendant cette phase, vous recevrez également des dividendes de plus en plus élevés. Vous devez investir ces dividendes avec vos investissements mensuels.
C’est presque tout ce que vous devez faire pendant la phase d’accumulation. Il y a très peu de choses à faire, mais cela prendra beaucoup de temps. L’important est de faire de vos investissements une habitude.
Une fois que vous avez connu votre premier marché baissier, vous devez également vérifier si votre allocation d’actifs est judicieuse. Si vous avez vendu vos actions parce que vous aviez peur, votre allocation d’actifs était trop agressive pour vous. Et si vous vouliez avoir plus d’actions lorsque les prix étaient bas, c’est probablement parce que votre allocation d’actifs n’est pas assez agressive. Ainsi, après un marché baissier, c’est le moment idéal pour reconsidérer votre allocation d’actifs.
Chaque année, je vous recommande de revoir votre plan. Si tout se passe bien, il n’y a rien à faire. Mais si vous êtes loin de l’objectif, vous pouvez vous adapter. De même, si vos dépenses ont changé de manière significative, c’est le moment idéal pour ajuster votre chiffre FI.
La phase de retraite de FIRE
Enfin, la dernière phase est celle de la retraite (ou phase de retrait). Dans cette phase, vous êtes à la retraite et vivez de l’argent de votre portefeuille. Félicitations si vous atteignez cette phase !
Pendant la phase de retraite, vous retirerez de l’argent de votre phase. Retirer de l’argent signifie vendre des actions et retirer l’argent de votre compte. Cela fonctionne de la même manière avec les Robo-advisors, les ETFs et les fonds communs de placement.
Je recommande de retirer de l’argent une fois par mois, pas une fois par an. En règle générale, vous devez retirer de l’argent le plus tard possible lorsque vous en avez besoin. Idéalement, vous souhaitez que vos actions restent sur le marché boursier le plus longtemps possible.
Il y a aussi la question du rééquilibrage à la retraite. Il y a deux écoles de pensée possibles ici :
- Vous ne rééquilibrez jamais à la retraite pour maximiser votre taux de réussite. Puisque les actions sont généralement plus performantes que les obligations, vous ne vendez pas d’actions pour racheter des obligations afin que votre performance globale soit plus élevée.
- Vous rééquilibrez chaque année pour réduire votre volatilité. Si vous ne rééquilibrez pas, les obligations seront probablement sous-représentées, ce qui augmentera votre volée.
Cela dépend de vous et surtout de votre capacité à prendre des risques. Et si vous n’avez pas d’obligations, vous n’aurez pas à rééquilibrer quoi que ce soit.
Pendant la retraite, vous devez suivre votre taux de retrait effectif. Alors que votre taux de retrait est votre objectif, votre taux de retrait effectif est le montant que vous retirez. C’est un mauvais signe s’il augmente au fil du temps. Cela peut être un signe que vous dépensez trop.
Et c’est déjà tout ce que vous devez savoir sur cette phase.
Conclusion
De nombreux concepts importants sont nécessaires pour mettre en œuvre l’étude de Trinity. Cependant, une fois que vous aurez passé la phase de planification, vous aurez déjà pris la plupart des décisions. La phase d’accumulation est simple mais prend du temps.
Ce guide devrait vous aider à planifier votre indépendance financière. Comme vous pouvez le constater, il existe de nombreux liens vers d’autres articles si vous souhaitez approfondir la question. Sinon, cet article aurait été beaucoup trop long.
Nous sommes personnellement dans la phase d’accumulation. Nous sommes à moins de 20% de notre objectif d’indépendance financière. Nous serons donc dans cette phase pendant encore au moins dix ans.
Que pensez-vous de ce guide ? Avez-vous l’intention de mettre en œuvre vous-même l’étude Trinity ? J’ai raté quelque chose ?
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