Peut-on prendre sa retraite anticipée avec un robo-advisor ?

Simulations de retraite

L’étude Trinity est à l’origine du mouvement d’indépendance financière et de retraite anticipée (FIRE). Cette étude montre qu’en retirant un pourcentage de votre portefeuille initial chaque année, vous pourriez maintenir votre style de vie de retraité pendant 30 ans.

Comme l’article n’est pas récent, j’ai mis à jour et actualisé les résultats de l’étude Trinity. J’ai montré que nous pouvions maintenir une retraite jusqu’à 50 ans si nous utilisions une allocation d’actions raisonnable et un taux de retrait raisonnable.

Mais, jusqu’à présent, toutes mes simulations ont été faites soit sans frais, soit avec des frais extrêmement bas (0,1 % ou moins) correspondant à un investisseur autonome.

Alors, aujourd’hui, je veux reproduire ces simulations, mais avec des conditions plus proches des robo-advisors.

Dans toutes mes simulations, j’utiliserai un rééquilibrage annuel et un retrait mensuel. J’utiliserai des actions et des obligations américaines, ainsi que l’inflation américaine. Les frais seront également retirés mensuellement. Chaque simulation utilisera les données historiques disponibles de 1871 à 2024.

Les frais des robo-advisors

Nous avons de nombreux robo-advisors suisses. Les bons robo-advisors nous permettent d’atteindre une allocation d’actions de 100 % (ou presque). Et certains nous permettraient même d’investir dans un portefeuille uniquement américain.

Plusieurs robo-advisors ont des frais dégressifs avec des portefeuilles importants. Par conséquent, je suppose un portefeuille d’environ deux millions de CHF, ce dont la plupart des gens auraient besoin en Suisse pour prendre leur retraite anticipée.

Nous pouvons prendre quelques exemples pour voir les fourchettes de frais auxquels nous pouvons nous attendre (avec un portefeuille de deux millions de CHF) :

• True Wealth coûterait 0,53 % par an.
• Inyova coûterait 0,90 % par an.
• Selma coûterait 0,69 % par an.

Nous pouvons donc nous attendre à des frais d’environ 0,50 % à 0,90 %. Comme ce ne sont que des exemples, j’ajouterai d’autres points de prix à ma simulation, mais il est essentiel de comprendre où nous en sommes.

Succès de la retraite

Nous pouvons commencer la simulation et voir ce qui se passe avec un TER de 0,50 %, le minimum que vous pourriez raisonnablement obtenir.

Tout d’abord, pouvons-nous prendre notre retraite pendant 20 ans avec un robo-advisor ?

Ainsi, un TER de 0,50 % ne diminuerait pas nos chances de retraite sur 20 ans. À l’exception des obligations à 100 %, tous les portefeuilles fonctionnent bien dans ce scénario. Cela a du sens, car 20 ans est une période très courte à simuler, compte tenu des rendements du marché boursier.

Alors, voici ce qui se passe lorsque nous passons à 30 ans.

Cette fois, les résultats commencent à devenir plus intéressants. Même avec un taux de retrait de 4 %, les portefeuilles avec 100 % d’obligations et 20 % d’actions seraient peu performants.

De plus, nous pouvons voir que tout taux de retrait supérieur à 5 % serait également peu performant. Par conséquent, nous devrions supprimer quelques options pour rendre le graphique plus facile à lire.

C’est plus intéressant et cela se concentre sur des simulations plus raisonnables. À partir de ce point, nous ne montrerons pas de taux de retrait plus élevés et de portefeuilles avec moins de 40 % d’actions. Nous pouvons voir que même un portefeuille avec 40 % d’actions ne serait pas performant.

En revanche, les trois autres portefeuilles ont encore plus de 90 % de chances de succès avec un taux de retrait de 4 % sur 30 ans. Ce sont d’excellents résultats. Cependant, si vous voulez prendre votre retraite anticipée, vous aurez besoin de plus de 30 ans, nous pouvons donc voir ce qui se passe pendant 40 ans.

À 40 ans, maintenir le taux de retrait de 4 % devient plus difficile. À ce stade, aucun des portefeuilles n’aurait plus de 90 % de taux de succès, ce qui est probablement trop faible pour la plupart des gens. 90 % est mon seuil pour un taux de succès. Cependant, les portefeuilles avec une allocation d’actions importante seraient toujours très performants avec un taux de retrait de 3,50 %.

Enfin, nous examinons 50 ans.

Il n’y a pas d’énormes différences entre 40 et 50 ans. Tous les taux de succès sont plus faibles. Les portefeuilles d’actions à 80 % et 100 % seraient toujours performants avec un taux de retrait de 3,5 %.

Cela montre donc qu’il est possible de prendre sa retraite anticipée avec un robo-advisor à des frais de 0,50 %, mais vous utiliseriez un taux de retrait plus faible, ce qui augmente le montant d’argent que vous devez accumuler.

Mais comment cela se compare-t-il exactement avec un TER plus bas ? Et avec un TER plus élevé ? Nous le découvrirons.

Différents frais

J’ai choisi six frais différents à comparer avec un portefeuille d’actions à 100 % :

• 0,10 % et 0,20 % comme exemples d’investissement autonome
• 0,50 %, 0,60 % et 0,70 % d’exemples d’investissement avec un bon robo-advisor
• 1,00 % comme exemple d’investissement avec un robo-advisor coûteux

Bien sûr, je pourrais prendre beaucoup plus de frais, mais c’est un échantillon raisonnable qui permettra de garder les graphiques lisibles.

Alors, voici ce qui se passe sur 30 ans avec ces différents frais.

Comme prévu, chaque augmentation du TER diminue le taux de succès. Il est également intéressant de noter que l’impact est relativement faible avec un taux de retrait de 3,5 %. Mais à mesure que nous augmentons le taux de retrait, l’effet négatif des frais augmente également.

Cela signifie que des taux de retrait plus faibles peuvent tolérer des frais plus élevés. Cela a du sens, car des taux de retrait plus faibles ont une marge d’erreur plus élevée.

Avec un taux de retrait de 3,5 %, la différence entre un TER de 0,1 % et un TER de 1,0 % n’est que de 1,1 % de chances de succès. Mais avec un taux de retrait de 4 %, la différence est déjà de 5,5 % ! Et à 4,5 %, elle devient de 9 %. Ainsi, le prix que vous payez en frais peut être assez important pour votre taux de succès.

Avec un taux de retrait de 4 %, tous les différents TER ont encore 90 % de chances de succès. Cependant, trois (les trois plus bas) ont 95 % de chances de succès.

Voici comment cela se déroule après 40 ans de retraite.

Une autre chose que nous pouvons observer est que les frais ont plus d’impact à 30 ans qu’à 40 ans. Donc, à mesure que nous augmentons la période de retraite, l’effet négatif des frais augmente également.

Encore une fois, cela a du sens, car une période de retraite plus longue a une marge d’erreur plus faible.

Avec un taux de retrait de 3,5 %, la différence entre un TER de 0,1 % et un TER de 1,0 % est déjà une réduction de 5,7 % du taux de succès ! À 4 %, elle devient déjà de 11 % !

Seuls les frais d’investissement autonome ont plus de 90 % de chances de succès avec un taux de retrait de 4 %. Néanmoins, ils ont tous plus de 90 % de chances de succès à 3,50 %, et seul le TER de 1,0 % a moins de 95 % de chances !

Enfin, nous examinons les 50 années de retraite.

Encore une fois, les différences deviennent plus prononcées. Aucun des différents TER n’aurait plus de 90 % de chances de réussite avec un taux de retrait de 4 %.

Avec un taux de retrait de 3,5 %, seul l’investissement autonome aurait plus de 95 % de chances de succès, et un TER de 1 % n’aurait même pas 90 % de chances de succès. La différence entre un TER de 0,1 % et un TER de 1,0 % est une réduction stupéfiante de 11 % des chances de succès !

Cette différence très significative montre que les frais d’investissement sont importants.

Néanmoins, cela suggère également fortement que nous pouvons prendre notre retraite anticipée avec un robo-advisor. Nous devons seulement être plus prudents.

Valeurs terminales avec un robo-advisor

L’étude Trinity originale comprend des valeurs terminales pour différents scénarios. Nous pouvons faire de même pour les frais de robo-advisor.

Tout d’abord, nous pouvons examiner les valeurs terminales d’un portefeuille d’actions à 100 % après 40 ans, avec des frais de 0,50 %.

Nous pouvons voir que même avec un TER de 0,50 %, nous aurions encore beaucoup d’argent à la fin des 40 ans. Je n’ai pas montré la valeur minimale, car elle serait toujours nulle.

Avec un taux de retrait de 4 %, nous finirions toujours avec plus de 13 000 USD en moyenne, et même la valeur médiane serait d’environ 5 700 USD. Ce sont des chiffres très élevés.

Si ces chiffres vous semblent trop élevés, rappelez-vous qu’il ne s’agit pas seulement de l’argent que vous payez en frais. C’est aussi de l’argent qui ne reste pas sur le marché boursier et qui ne peut pas croître. Ainsi, tous les frais que vous payez ont un coût d’opportunité considérable.

Nous pouvons également voir la différence entre différents niveaux de frais. Je montre la moyenne entre nos différents frais après 40 ans avec le portefeuille d’actions à 100 %.

Nous pouvons voir que les différences entre les différents frais sont très importantes. Par exemple, avec un taux de retrait de 3,50 %, la différence entre les frais de 0,1 % et les frais de 0,5 % est de 4038 USD pour chaque 1000 USD dans le portefeuille initial. Nous parlons potentiellement de millions perdus en frais !

Donc, si vous voulez laisser un héritage à vos héritiers, vous ne voulez pas payer de frais élevés !

Pire durée avec un robo-advisor

Enfin, nous devrions également voir l’impact des frais sur la pire durée. La plupart des gens ne considèrent que la métrique du taux de succès, mais la pire durée est une autre métrique intéressante.

La pire durée est le moment où un scénario peut échouer (épuiser l’argent). Par exemple, un scénario peut échouer après seulement 200 mois, mais avoir une chance de succès légèrement meilleure qu’un autre scénario qui ne peut échouer qu’après 400 mois. Dans ce cas, il est essentiel d’équilibrer les deux métriques.

Alors, voici la pire durée sur 50 ans avec des frais de 0,50 %.

Il n’y a rien d’étonnant dans ce résultat. Le portefeuille avec 100 % d’actions est le pire pour cette métrique, suivi de près par le portefeuille avec 100 % d’obligations. Avoir 20 % et 40 % d’obligations fonctionne mieux si vous voulez optimiser la pire durée.

Mais plus intéressant encore, nous pouvons comparer le même portefeuille avec différents niveaux de frais, en commençant par un portefeuille avec 100 % d’actions.

Nous pouvons voir que les différences ne sont pas énormes entre les pires et les meilleurs frais. Néanmoins, les différences ne sont pas négligeables non plus.

Avec un taux de retrait de 3,50 %, le portefeuille pourrait échouer 22 mois plus tôt si l’on augmente les frais de 0,1 % à 1,0 % et neuf mois plus tôt si l’on augmente les frais de 0,1 % à 0,5 %.

Avec un taux de retrait de 4 %, le portefeuille pourrait échouer 13 mois plus tôt si l’on augmente les frais à 1,0 % et quelques mois plus tôt si l’on augmente les frais à 0,5 %.

Ces diminutions ne semblent pas dramatiques, mais nous devons nous rappeler que la pire durée d’un portefeuille d’actions à 100 % est déjà mauvaise. Nous ne faisons donc qu’aggraver une mauvaise situation.

Enfin, nous pouvons voir avec un portefeuille d’actions à 80 % à la place, car ce portefeuille a une durée bien plus mauvaise.

Avec ce portefeuille, les différences sont beaucoup plus importantes. L’utilisation d’un robo-advisor peut faire échouer votre portefeuille beaucoup plus tôt.

Avec un taux de retrait de 3 %, des frais de 1,0 % peuvent faire échouer le portefeuille 81 mois plus tôt ! Avec un taux de retrait de 3,5 %, ces frais peuvent le faire échouer 134 mois plus tôt ; c’est 11 ans ! Même avec un taux de retrait de 4,0 %, vous pouvez toujours échouer 36 mois plus tôt.

Et même des frais de 0,5 % peuvent faire une différence significative. Avec un taux de retrait de 3,50 %, un TER de 0,5 % peut faire échouer le portefeuille 79 mois plus tôt qu’un TER de 0,1 %.

Il est donc essentiel de réaliser que les frais plus élevés d’un robo-advisor peuvent faire en sorte que votre retraite soit à court d’argent plus rapidement que si vous investissiez par vous-même.

Conclusion

Pour revenir à la question initiale : pouvez-vous prendre votre retraite anticipée avec un robo-advisor ? Oui, mais prendre sa retraite anticipée avec un robo-advisor signifie faire des compromis sur votre retraite.

Avec un robo-advisor, vous aurez des frais nettement plus élevés que lorsque vous investissez directement par vous-même. Ces frais plus élevés signifieront plusieurs choses :

• Vos chances de succès seront plus faibles que si vos frais étaient plus bas.
• Votre portefeuille peut échouer plus tôt si vous avez des frais plus élevés.
• Vous devrez utiliser un taux de retrait plus faible, ce qui augmente l’argent que vous devez accumuler.

Cela ne signifie pas que c’est impossible, mais vous devez être conscient de l’impact des frais plus élevés. Et vous devez choisir un robo-advisor avec des frais raisonnables. Je ne recommanderais pas de payer plus de 0,7 % pour un robo-advisor à la retraite. La différence entre des frais de 0,5 % et des frais de 1,0 % est déjà significative.

Cela ne signifie pas non plus qu’un robo-advisor est mauvais. En fait, pour de petites sommes d’argent, les robo-advisors peuvent être moins chers que les courtiers.

Je recommande toujours d’investir par vous-même dans la plupart des cas. Ce n’est pas aussi difficile que les gens le croient, et vous pouvez réduire considérablement vos frais. Si vous voulez prendre votre retraite anticipée, lisez comment mettre en œuvre l’étude Trinity.

Et toi ? Envisagez-vous de prendre votre retraite anticipée ? Comment ?