Comment choisir un portefeuille d’ETFs indiciels?

Par Baptiste Wicht | Mis à jour: | Investir

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Décider d’un portefeuille d’indices à partir de zéro n’est pas un problème facile. Mais c’est un exercice important. Si vous décidez de choisir vous-même votre portefeuille d’indices, vous devrez faire très attention à ce dans quoi vous allez investir. Une fois que vous avez choisi votre portefeuille, vous devrez vous y tenir. Si vous prévoyez d’investir à long terme, vous devrez peut-être investir dans votre portefeuille pendant plusieurs dizaines d’années.

Par conséquent, il est essentiel de le faire avec soin. Vous devrez décider de votre allocation d’actifs et de votre exposition internationale. À partir de là, vous devrez trouver les indices dans lesquels vous souhaitez investir. Enfin, vous devrez trouver un Exchange Traded Fund (ETF) (ou fonds de placement) pour y investir pour chaque indice.

Néanmoins, le choix de votre portefeuille d’indices à partir de zéro n’est peut-être pas nécessaire. Et ce n’est peut-être même pas une bonne idée! Dans la plupart des cas, vous devez investir un portefeuille simple. Faire trop de choix dans votre portefeuille est synonyme d’investissement actif et il est peu probable que cela porte ses fruits à long terme.

Mais je pense toujours que c’est un exercice intéressant. Et vous pouvez concevoir un simple portefeuille de trois fonds à partir de zéro et avoir quelque chose de solide.

Dans cet article, je couvrirai en détail toutes les différentes étapes du choix de votre portefeuille indiciel ETF.

1. Allocation d’actifs

Tout d’abord, vous devez choisir l’allocation d’actifs de votre portefeuille.

Deux principaux instruments nous intéressent: les actions et les obligations. J’ai déjà parlé de ces deux actifs. Mais il est essentiel de comprendre leurs différences pour concevoir un bon portefeuille.

Les actions sont la partie rendements de votre portefeuille. Ce sont des investissements plus agressifs que les obligations. Ils sont également assez volatils, ce qui signifie qu’ils peuvent varier de plusieurs pourcents en une seule journée. Et sur un an, ils peuvent avoir des augmentations substantielles ou des diminutions substantielles.

D’un autre côté, les obligations sont la partie sûre de votre portefeuille. Ils sont là pour le stabiliser. Vos obligations devraient mieux supporter des périodes de mauvaise conjoncture financière. Ainsi, si vous devez utiliser votre portefeuille, vous pouvez vendre certaines obligations lorsque les temps sont mauvais et laisser vos actions se redresser.

Contrairement à ce que certains croient, les obligations ne sont pas sans risques. Il n’est pa improbable que les obligations baissent beaucoup! Elles sont tout simplement moins susceptibles de baisser autant que les actions. En cas de krach systémique, les obligations chutent également.

Dans votre portefeuille, vous pouvez avoir les deux. Mais vous devez décider combien. Quelle part de chaque actif correspond à votre allocation d’actifs. Si vous êtes prudent et averse au risque, vous devriez avoir une allocation en obligations élevée. Si vous voulez investir de manière agressive à long terme, vous voulez plus d’actions.

Une règle de base est de garder votre âge en obligations. Cependant, je ne pense pas que cette règle ait encore du sens. Votre allocation d’actifs est quelque chose d’assez fondamental, et vous ne devez pas la prendre à la légère.

N’oubliez pas de considérer votre allocation sur l’ensemble de votre fortune. Par exemple, je considère mon deuxième pilier comme des obligations en raison de son investissement très prudent. Par conséquent, je n’investis pas dans des obligations de mon portefeuille de placement. Dans mon compte courtier, mon allocation est de 100% aux actions.

Il y a une autre chose cruciale. Il faut détenir des obligations dans votre devise d’origine, idéalement des obligations de votre propre pays. Ces obligations sont censées stabiliser votre portefeuille. Par conséquent, vous ne voulez pas avoir de risque de change avec elles. De plus, les obligations sont très différentes d’un pays à l’autre.

Aux États-Unis, les bons du Trésor sont des obligations de qualité et ont un bon rendement. Cependant, ici en Suisse, les obligations ont des rendements négatifs. Et dans certains pays, les obligations sont plus risquées. Par conséquent, vous devez tenir compte des obligations disponibles dans votre pays pour décider de votre allocation d’actifs.

Pour plus d’information sur ce sujet important, j’ai un article complet sur l’allocation d’actifs.

2. Allocation internationale – Diversification

Une fois que vous avez choisi votre allocation d’actifs, vous devez déterminer l’allocation internationale de votre portefeuille.

Vous ne devriez pas détenir seulement des actions de votre propre pays. Votre allocation internationale correspond au pourcentage d’actions étrangères dans votre portefeuille. Vous pourriez également avoir des obligations internationales et décider ensuite de votre allocation d’obligations internationales. Mais je ne pense pas que les obligations internationales fassent partie d’un portefeuille standard. Nous allons donc nous concentrer sur l’allocation internationale des actions.

Votre allocation internationale dépend fortement de votre pays. En général, plus votre pays est petit, plus vous devriez avoir des actions étrangères. Vous voulez profiter de rendements dans le monde, pas seulement dans votre petit pays.

Cependant, pour les personnes aux États-Unis, l’allocation internationale peut être plus petite. Certaines personnes aux États-Unis n’ont pas d’actions internationales dans leurs portefeuilles. Le marché boursier américain représente environ 50% de l’ensemble du marché boursier mondial. Par conséquent, il y a moins d’intérêt à avoir une importante allocation internationale. En revanche, pour un petit pays, vous êtes très limités si vous n’investissez que sur le marché boursier local.

Personnellement, mon allocation internationale est de 80%. Je ne détiens que 20% des actions suisses. Le reste sont des actions du monde entier.

Pour plus d’informations, j’ai un article complet sur la diversification d’un portefeuille.

3. Choisir les indices boursiers

Ensemble, votre allocation d’actifs et votre allocation internationale vous indiqueront ce qui fera partie de votre portefeuille.

Par exemple, si votre allocation obligataire est de 20% et votre allocation internationale pour les actions est de 50%, votre portefeuille doit être composé de ces actifs:

  • 20% d’obligations domestiques
  • 40% d’actions domestiques
  • 40% d’actions internationales

Vous devez maintenant trouver des indices dans lesquels investir pour chacun de vos actifs. Pour certains actifs, c’est assez facile car il n’y a qu’un seul indice pour cet actif. Cependant, pour certains actifs populaires, vous pouvez choisir parmi de nombreux indices. Vous devez décider si vous souhaitez utiliser un index mondial ou plusieurs index plus petits. Dans la plupart des cas, vous devriez utiliser un indice boursier mondial pour votre allocation d’actions internationale. Mais c’est aussi quelque chose que vous pouvez choisir vous-même.

J’ai écrit un article complet sur le choix entre les indices boursiers si vous voulez toutes les informations. Voici quelques points à prendre en compte pour choisir un index:

  1. Le pays des actions de l’indice. Habituellement, vous devriez le savoir avant. Cependant, sachez que, par exemple, tous les indices européens n’investissent pas dans les mêmes pays.
  2. La taille de l’index. Cette taille correspond au nombre d’entreprises dans l’indice. En règle générale, un nombre plus élevé indique que l’indice suivra de plus près la performance du marché. Cependant, une fois qu’il est très important, l’ajout de nouvelles sociétés ne fait pas de différence significative puisque la plupart des indices sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière.
  3. La taille des entreprises. La plupart des indices suivent les actions de sociétés de capitalisation boursière donnée. Par exemple, un indice pourrait suivre uniquement les sociétés à grande capitalisation. C’est à vous de décider dans quel type d’entreprise vous souhaitez investir.
  4. Le style d’investissement. Certains indices ne suivent que les actions de valeur ou les actions de croissance. Certains index les suivent tous ensemble.

Comme vous pouvez le voir, même choisir un indice boursier n’est pas si simple. Même si vous avez beaucoup de choix, évitez d’être trop raffiné. Essayez d’avoir l’index le plus large possible. Si vous ne sélectionnez que quelques pays dans lesquels investir, cela devient de l’investissement actif et vous ne savez pas comment cela se terminera. Si vous ne choisissez que des sociétés à petite capitalisation, c’est aussi de l’investissement actif!

Attention à ne pas trop optimiser. À long terme, la sur-optimisation ne porte jamais ses fruits.

4. Choisir les ETFs

Vous devriez maintenant avoir un portefeuille d’indices. Par exemple, si vous êtes aux États-Unis, votre portefeuille pourrait ressembler à ceci à ce stade:

  • 20% Standard & Poor’s Treasury Bond Index
  • 40% Standard & Poor’s 500 (S&P500)
  • 40% FTSE All-World ex-US Index

(Notez que ce n’est qu’un exemple, je ne recommande pas ce portefeuille, il est trop conservateur pour la plupart des gens et très orienté USA)

Malheureusement, vous ne pouvez pas investir dans un indice. Vous devez trouver un fonds de placement ou un Exchange Traded Fund (ETF) qui suit cet indice. Et encore une fois, il y a souvent plusieurs fonds qui suivent le même indice. Par conséquent, vous devrez choisir entre différents fonds indiciels.

J’ai écrit un article complet sur le choix entre différents fonds indiciels si vous voulez tous les détails.

En bref, voici les principaux éléments à prendre en compte lors de ce choix:

  1. Le ratio des frais totaux (TER). Le montant facturé par le fonds sur vos actifs est très important. Vous souhaitez limiter les frais au minimum.
  2. Les actifs sous gestion (AUM). La taille d’un fonds est un indicateur essentiel de son bon fonctionnement. Et les fonds plus importants répliquent généralement mieux l’indice.
  3. Le nombre d’actions. Même si plusieurs fonds suivent le même indice, ils peuvent avoir un nombre d’actions différent. Par exemple, ils peuvent être trop petits pour répliquer correctement l’index.
  4. La distribution de dividendes. Certains fonds vous distribuent les dividendes directement tandis que d’autres les accumulent et les réinvestissent directement. Selon les lois fiscales de votre pays, l’une peut être meilleure que l’autre.
  5. Couverture de change. Pour vous protéger contre la volatilité des devises, vous pouvez vous désinscrire d’un fonds couvert par rapport à votre devise de base. Cependant, vous paierez une prime pour cela.

Ce ne sont que les principaux éléments à prendre en compte lors de la comparaison de deux fonds indiciels répliquant le même indice. Mais il y a d’autres points que vous voudrez peut-être examiner si vous êtes sérieux à ce sujet, comme le volume des transactions.

Finaliser notre portefeuille d’exemple

Nous pouvons terminer le petit exemple que nous avons commencé avec les ETF choisis pour chacun des indices:

  • 20% iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)
  • 40% Vanguard S&P 500 ETF (VOO)
  • 40% Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU)

Encore une fois, ce n’est qu’un exemple pour le bien de l’article. Mais à partir de l’allocation d’actifs et de l’allocation internationale d’un investisseur fictif, nous avons conçu un portefeuille simple de trois bons ETF. À présent, nous avons couvert l’ensemble du processus de choix d’un portefeuille d’indices.

Conclusion

Comme vous pouvez le voir, choisir votre portefeuille d’ETF passif n’est pas nécessairement simple. Tout d’abord, vous devez choisir une allocation d’actifs adaptée à votre situation. Ensuite, vous devez décider du degré d’exposition internationale que vous souhaitez. À partir de ces deux pourcentages, vous pouvez commencer à choisir les indices boursiers dans lesquels investir. Enfin, pour chaque indice, vous pouvez choisir un fonds indiciel.

Ce processus est beaucoup plus facile si vous choisissez un portefeuille existant, tel que le populaire portefeuille à trois fonds. Le plus gros problème avec la conception d’un portefeuille est que cela dépend de l’endroit où vous vivez et de votre situation. Le portefeuille de trois fonds est excellent, mais il sera assez différent si vous habitez en Suisse ou aux États-Unis.

En effet, le marché boursier suisse est minuscule, donc une allocation importante dans ce marché peut être risquée. De plus, les obligations suisses ont des rendements négatifs et doivent donc être évitées. Ainsi, même si vous choisissez le portefeuille à trois fonds, vous devez toujours tenir compte des informations locales.

Même si vous n’avez pas à choisir vous-même un portefeuille, il est essentiel de savoir dans quoi vous investissez. Vous n’êtes pas obligé de faire tous les choix vous-même. Mais vous devez savoir dans quoi vous investissez et comprendre pourquoi vous investissez dans chacun de vos actifs.

Avez-vous déjà choisi un portefeuille entier? Quel est votre portefeuille de placements actuel?

Monsieur The Poor Swiss est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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