Comment choisir un indice boursier en 2021

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Comment choisir un indice boursier en 2021

Si vous êtes convaincu que l’investissement indiciel est la voie à suivre, vous devez choisir les indices boursiers dans lesquels vous souhaitez investir. Vous pouvez créer un portefeuille contenant plusieurs indices dans lesquels vous allez investir.

Nous n’avons pas encore examiné en détail comment comparer les indices boursiers. Il existe de nombreux indices boursiers.

Il y a maintenant plus d’indices boursiers que d’actions. La sélection d’indices peut donc devenir aussi difficile que la sélection de titres. Il existe des indices boursiers très spéciaux. Dans cet article, nous allons nous concentrer uniquement sur les grands indices de marché.

Je ne vais pas entrer dans les détails sur comment choisir un portefeuille. Le message consiste vraiment à choisir entre différents indices. Par exemple, quelle est la différence entre les petits indices et les grands indices? Ou devriez-vous choisir un indice boursier pondéré selon la capitalisation boursière ou un indice boursier pondéré sur les prix? Si vous savez déjà que vous souhaitez investir dans des actions américaines, comment choisir entre tous les indices américains?

Cet article devrait vous aider à choisir entre les indices boursiers dans lesquels investir. Il existe de nombreux indices, même pour des petits pays.

Le pays des entreprises

La première étape du choix entre différents indices boursiers est de décider dans quel pays vous souhaitez investir.

Chaque indice boursier concerne généralement un pays ou une région du monde. Il existe même des indices qui couvrent le monde entier.

Vous souhaitez probablement investir dans votre propre pays, en particulier. Investir dans votre pays est quelque chose qui est connu sous le nom de biais domestique. Ou peut-être voulez-vous investir dans le pays dans lequel vous prévoyez prendre votre retraite. Il existe des indices pour chaque pays que je connais. Je ne pense pas que vous ayez un problème pour trouver un indice pour votre pays.

Cependant, vous souhaitez probablement également investir dans des actions internationales. Certains indices couvrent le monde entier avec un seul pays exclu. Par exemple, si vous vivez aux États-Unis, vous pouvez investir dans l’indice FTSE All-World Ex-US qui couvre l’ensemble des actions mondiales, mais pas les États-Unis. Ou vous pouvez investir directement dans l’indice Total World. Cet indice couvrira le monde dans son ensemble. Mais il faut savoir qu’environ la moitié est constituée d’actions américaines.

Cette étape dépend entièrement de votre situation. Pour les grands pays, vous pouvez même oublier les actions internationales. Pour les petits pays, vous voulez plus d’allocation internationale. Et cela dépendra si vous envisagez de prendre votre retraite dans un autre pays également.

La taille de l’indice boursier

Maintenant que vous avez choisi le pays ou la région dans lequel vous souhaitez investir, vous constaterez probablement que de nombreux indices boursiers couvrent la même région. Une grande différence entre ces indices est la taille de l’indice. La taille d’un indice boursier est mesurée par le nombre d’entreprises qui sont comprises. La plupart des indices sont sur un sous-ensemble de sociétés du pays (ou de la région).

Par exemple, voici quelques-uns des indices boursiers américains:

  • Dow Jones Industrial Average (DJIA): 30 entreprises
  • Standard & Poor’s 500 (S & P500): 500 entreprises
  • Russell 3000: 3000 enterprises
  • U.S. Total Stock Market: environ 3500 entreprises

Comme vous pouvez le voir, il existe des différences significatives entre les indices. Certains sont très petits (DJIA), et certains sont très grands (Total Stock Market).

Alors, que devriez-vous choisir? Les petits indices indexeront uniquement les grandes entreprises. Cela signifie que vous n’investirez que dans des sociétés à grande capitalisation. Mais il y a beaucoup de petites et moyennes entreprises en bourse. Si vous souhaitez reproduire les performances du marché de la région que vous avez choisie, vous devez choisir un indice de grande taille. Plus il y a d’entreprises dans l’indice, plus l’indice sera proche du marché. Par exemple, historiquement, il y a eu des différences significatives entre l’indice Dow Jones et l’indice S&P 500.

D’un autre côté, à un moment donné, vous n’avez pas besoin d’ajouter plus d’entreprises. Par exemple, historiquement, il y a peu ou pas de différence entre l’indice du marché boursier total et le Russell 3000. Et même entre le S&P500 et le marché boursier total, les différences ne sont pas significatives.

Dans l’ensemble, je pense que les grands indices sont supérieurs aux petits indices. Si vous croyez en l’indexation, vous devriez essayer de reproduire au plus près les performances du marché.

La taille des entreprises

Certains indices boursiers décident de suivre uniquement certains sous-ensembles d’entreprises en fonction de leur taille. En règle générale, la métrique utilisée pour la taille d’une entreprise est sa capitalisation boursière. La capitalisation boursière est la valeur de toutes les actions de la société au cours actuel de l’action.

Généralement, vous verrez trois catégories d’entreprises:

  • Capitalisation élevée (Large Cap): entreprises d’une valeur d’au moins 10 milliards de dollars.
  • Capitalisation moyenne (Medium Cap): entreprises valant entre 2 et 10 milliards de dollars.
  • Petite Capitalisation (Small Cap): entreprises valant moins de 2 milliards de dollars.

Ce sont les règles pour les entreprises américaines. En général, les mêmes règles sont utilisées dans la plupart des indices boursiers. Mais chaque indice boursier est libre d’utiliser des règles différentes. Par exemple, les sociétés à petite capitalisation en Suisse sont généralement décrites comme des sociétés d’une valeur inférieure à un milliard de dollars (et non deux).

Ce sont les catégories les plus courantes. Mais parfois, vous verrez aussi le nom Mega Cap pour des entreprises valant plus de 200 milliards de dollars, parfois décrites avec 300 milliards de dollars. Et vous pouvez également Nano-Cap pour les entreprises de moins de 50 millions de dollars et Micro-Cap pour les entreprises entre 50 et 300 millions de dollars.

Or, la définition exacte de ces règles n’est pas essentielle. Ce qui est important, c’est que les entreprises de capitalisation boursière différente peuvent évoluer différemment sur le marché boursier. De manière générale, les sociétés à petite capitalisation peuvent générer plus de rendements mais ont une volatilité beaucoup plus élevée que les sociétés à grande capitalisation.

Pour les grands marchés boursiers, comme le marché boursier américain, vous trouverez probablement des indices pour toutes les tailles de sociétés à capitalisation boursière. Vous pouvez même trouver des fonds qui investissent dans plusieurs de ces catégories, telles que les petites et moyennes capitalisations.

Je n’aime pas investir dans un segment spécifique de capitalisation boursière. Cela équivaut à essayer de deviner le futur du marché, et je ne pense pas que cela fonctionnera à long terme. Cependant, si vous avez envie de faire, vous devez faire vos recherches et investir dans quelque chose que vous comprenez avant de le faire.

Le style d’investissement

Nous venons de voir que nous pouvions catégoriser les entreprises en fonction de leur taille. Une autre façon de classer les entreprises est basée sur le style d’investissement.

Les indices boursiers se basent sur deux principaux styles d’investissement:

  • Valeur (Value): L’investissement de valeur consiste à choisir des entreprises dont la valeur de l’action est inférieure à la valeur comptable de l’entreprise. Cela signifie que nous essayons de rechercher des offres sur le marché boursier.
  • Croissance (Growth): l’investissement de croissance est presque contraire à l’investissement de valeur. Nous essayons de trouver des entreprises où la valeur de l’action a été plus vite que la valeur comptable. L’idée est que ces entreprises se développent rapidement et continueront de croître.

En pratique, cela peut être un peu plus compliqué que cela. En effet, il est probable que d’autres éléments soient pris en compte lors du choix du style.

Par exemple, de nombreux indices tiennent compte des prévisions de revenus. Une autre chose intéressante est que certains fournisseurs d’indices considèrent parfois une entreprise à la fois comme une croissance et une valeur. Ainsi, la même société pourrait être à la fois dans la version Croissance de l’indice et dans la version Valeur. D’un autre côté, certaines sociétés indicielles sont plus strictes à cet égard.

L’allocation des entreprises

Une fois qu’un indice boursier décide des sociétés qu’il souhaite inclure, il reste à déterminer le poids de chaque société.

Par exemple, Apple pourrait représenter 10% de l’indice et Microsoft 8%, puis une petite entreprise comme Mattel pourrait peser 0,02%. Bien entendu, les indices ne fixent généralement pas les poids à la main. Il existe trois manières principales de pondérer les entreprises dans un indice:

  • Indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière (Market Cap Weighted): Il s’agit, de loin, du type d’indice le plus courant. Dans ce cas, chaque entreprise a un poids basé sur sa capitalisation boursière et sur la capitalisation boursière totale de l’indice. Par exemple, si un indice a capitalisation boursière de 500 millions et une entreprise a une capitalisation boursière de 10 millions, cette société représentera 2% de l’indice. Plus l’entreprise est grande et plus son allocation est importante. Parfois, ils sont également appelés indices pondérés par la valeur.
  • Indice à pondération égale (Equal-Weighted). Il n’y a pas beaucoup d’indices à pondération égale. Le poids de chaque entreprise dans un tel indice est le même. S’il y a 20 sociétés dans l’indice, elles auront chacune 5% de l’allocation. Ceux-ci sont aussi parfois appelés indices non pondérés.
  • Pondéré par les prix (Price-Weighted): il s’agit du type d’indice le plus rare. Dans ce cas, chaque action est pondérée en fonction du cours de son action. Le nombre d’actions ne joue aucun rôle dans les pondérations. Si une société a un prix de 1000 et que la somme des prix de l’indice est de 25000, le poids de la société sera de 4%. L’indice le plus connu est le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le gros problème avec ce type d’indice est que les sociétés dont les actions sont très chères faussent l’indice. Par exemple, Berkshire Hataway, la société de Warren Buffett, a un cours de bourse de plus de 100’000 dollars. Par conséquent, vous ne pouvez pas l’inclure dans un tel indice. En effet, cela prendrait une allocation trop importante.

Je n’aime pas les indices pondérés par les prix. Ils n’ont aucun sens. Quant aux deux autres, il y a des avantages et des inconvénients pour chacun d’eux.

Les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière forment une bien meilleure représentation du marché. En effet, la valeur du marché est davantage poussée par les grandes entreprises que par les plus petites. D’un autre côté, si l’indice compte beaucoup de sociétés, les petites sociétés peuvent constituer une partie presque insignifiante de l’indice.

Par exemple, dans un indice avec seulement 500 sociétés, les plus petites sociétés ont une allocation inférieure à 0,02%. Cette allocation est petite et peut ne pas faire une grande différence dans la valeur. Par conséquent, il n’a pas beaucoup de sens d’utiliser plus de sociétés lorsque l’indice est pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Les méga sociétés sont surpondérées dans l’indice. C’est parfois un avantage car les grandes entreprises ont tendance à être plus stables.

Les indices à pondération égale ne forment pas une représentation adéquate du marché. De plus, ils peuvent avoir un taux de rotation plus élevé, entraînant des frais de gestion plus élevés. En règle générale, les fonds et les ETF d’indices pondérés égaux sont plus chers que les équivalents de capitalisation boursière.

En revanche, ces indices accordent un poids beaucoup plus élevé aux petites entreprises. Et les petites entreprises surpassent généralement les entreprises plus importantes à long terme. Cependant, ils ont une plus grande volatilité. Par exemple, sur le long terme, un indice S&P 500 à pondération égale a généralement généré des revenus plus élevée que la version pondérée en fonction de la capitalisation boursière.

Je préfère les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Ils représentent mieux le marché. Cependant, le problème est qu’ils ne représentent pas bien les petites et moyennes entreprises. Je pense qu’il est logique d’investir également dans un indice à pondération égale, mais probablement pas pour l’ensemble du portefeuille.

Conclusion

Comme vous pouvez le voir, choisir un indice boursier est une tâche difficile. Pour faire simple, je recommanderais de s’en tenir à des indices boursiers très larges qui intègrent autant d’entreprises que possible. De cette façon, vous reproduirez les performances du marché lui-même.

Choisir des indices boursiers petits et spécifiques revient à essayer de devenir le futur du marché. Si vous n’investissez que dans des sociétés à petite capitalisation dans l’espoir d’obtenir des rendements plus élevés, vous devez être prêt à attendre très longtemps avant d’avoir plus de revenus que les sociétés à grande capitalisation. Le timing du marché est difficile, voire impossible. Par conséquent, vous devriez miser sur l’ensemble des indices boursiers, pas sur des indices trop étroits. J’ai choisi quelques indices boursiers dans mon portefeuille.

Même si vous ne souhaitez pas investir dans des indices spécifiques et vous en tenir à des indices larges, je pense qu’il est toujours intéressant de connaître les indices disponibles. La connaissance de l’investissement est essentielle!

Maintenant que vous savez comment choisir un indice, la prochaine étape est de choisir un fonds indiciel pour investir dans un indice.

Qu’en pensez-vous? Comment choisissez-vous entre les indices boursiers?

Mr. The Poor Swiss

Monsieur The Poor Swiss est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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