Warren Buffett – L’homme et ses investissements

Par Baptiste Wicht | Mis à jour: | Investir

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Si vous suivez des blogs ou des podcasts sur les finances personnelles, vous avez probablement entendu le nom de Warren Buffett. Il est très connu dans la communauté. Warren Buffett est un investisseur très prospère.

Il a fait fortune à partir de rien. Le fait d’être l’une des personnes les plus riches du monde contribue également à le rendre très connu. C’est la première raison pour laquelle il est célèbre dans la communauté.

La deuxième raison est qu’il a conseillé d’investir sa fortune dans des fonds indiciels après son décès. Elle est l’un des rares grands investisseurs à soutenir les fonds indiciels. Enfin, il a également battu le marché pendant de nombreuses années, ce qui est quelque chose de compliqué.

Dans cet article, nous allons d’abord nous intéresser à l’histoire de Warren Buffett. Certains chiffres peuvent sembler dérisoires les premières années. Vous devez tenir compte de l’inflation. Mille dollars il y a 70 ans valent environ 10’000 dollars aujourd’hui. Nous allons principalement nous concentrer sur l’investissement le plus important qu’il a fait. Ensuite, je vais parler de quelques traits essentiels de ce grand homme. Ce sera un long article !

Les premières années

Warren Buffett en 2014
Warren Buffett en 2014

Warren Edward Buffett est né en 1930 dans l’État du Nebraska, aux États-Unis. Il vient de la ville d’Omaha. D’où son surnom d’Oracle d’Omaha. Son père était un membre du Congrès. Warren Buffet voulait sauter l’université pour se concentrer directement sur les affaires, mais son père m’a forcé à aller à l’université.

Il a commencé très tôt à s’intéresser aux investissements et aux affaires. Par exemple, il a fait du porte-à-porte pour vendre des chewing-gums et des bouteilles de Coca-Cola. Il a également travaillé avec son grand-père pour gagner un peu d’argent supplémentaire. Il avait même un distributeur de journaux. À l’âge de 15 ans, il a vendu sa première entreprise pour 1 200 dollars. Il s’agissait de flippers installés dans plusieurs salons de coiffure.

Il a acheté ses premières actions à 11 ans, en achetant des actions de Cities Service Preferred. Au lycée, il a déjà investi dans l’une des entreprises de son père et a même acheté une ferme. A la fin de l’université, il a déjà accumulé environ dix mille dollars.

Warren est ensuite allé à l’université de Pennsylvanie pendant deux ans et a terminé sa licence de sciences en administration des affaires à l’université du Nebraska. Il a ensuite obtenu un Master of Science en économie à l’Université de Columbia. Là, il a reçu l’enseignement de Benjamin Graham, un autre célèbre investisseur. Benjamin Graham est souvent considéré comme le père de l’investissement dans la valeur.

Buffett Partnership Ltd.

Après ses études, Buffett voulait travailler à Wall Street. Mais il en a été découragé par son père et Benjamin Graham. Il est retourné à Omaha et a commencé à travailler comme courtier en bourse. Il a commencé à travailler pour le partenariat de Benjamin Graham en 1954. Dans ce cas, ils ont effectué des placements axés sur la valeur, en investissant uniquement dans des actions qui se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque. Deux ans plus tard, Graham a pris sa retraite, et le partenariat a été fermé. Cela a conduit Warren Buffett à créer son partenariat, Buffett Partnership Ltd.

Un an plus tard, il exploitait déjà trois partenariats. Et deux ans plus tard, il était passé à sept. A ce stade, il a pu trouver onze personnes pour investir 10’000$ dans son partenariat. À cette époque, c’était une grosse somme d’argent. L’un des faits les plus intéressants de cette période concerne la Sanborn Map Company. Bien que l’action se vende à 45 dollars, Buffett l’évalue à 65 dollars sur la base du portefeuille de la société. Lorsqu’il a eu suffisamment d’actions pour avoir un siège au conseil d’administration, il a pu pousser la société à racheter les actions à leur valeur. Cette opération a représenté un retour sur investissement de 50 % en deux ans !

Millionnaire et Berkshire Hataway

La plupart des personnes qui connaissent Warren Buffett connaissent également Berkshire Hataway, la société de Warren Buffett. Cependant, la plupart des gens ne savent pas qu’à l’origine, il s’agissait d’une entreprise textile. En 1962, Buffett est devenu millionnaire grâce à la valeur de ses partenariats. C’est à ce moment-là qu’il a commencé à investir dans Berkshire Hataway. En 1964, il est le propriétaire majoritaire de l’entreprise textile. Malheureusement, l’entreprise ne se portait pas très bien. L’industrie du textile commençait à s’effondrer. Warren a dit que l’entreprise de textile était son pire métier. L’entreprise a été conservée mais a changé d’orientation au fil des ans. En 1985, la dernière usine textile a été vendue.

Warren a commencé à diversifier l’entreprise. En 1967, il a commencé à se développer dans le secteur des assurances en achetant une autre compagnie d’assurance, Indemnity. Après cela, Warren Buffett a commencé une longue liste d’investissements. Ça a commencé par un grand magasin. En 1973, Berkshire Hataway a acquis des actions du Washington Post. Puis, en 1979, ils ont commencé à acheter des parts dans l’industrie des médias avec ABC.

En 1969, Warren a liquidé les partenariats et a transféré les actifs à tous les partenaires. À ce moment-là, il avait beaucoup d’actions de Berkshire Hataway. Dix ans plus tard, Berkshire Hataway a commencé à se négocier à 775 dollars par action et a terminé à 1310 dollars. À ce moment-là, Warren avait déjà une valeur nette de plus de 500 millions de dollars.

En 1988, il a commencé à acheter des actions de Coca-Cola. Actuellement, Berkshire Hataway possède 7% de la société. Coca-Cola a été l’un des meilleurs investissements réalisés par Berkshire Hataway.

Milliardaire

En 1990, Berkshire Hataway a commencé à vendre des actions A. Ces actions ont beaucoup plus de droits de vote que les actions de classe B standard. Ils ont commencé à se vendre à 7000 dollars, faisant de Warren Buffett un milliardaire.

En 2002, il a conclu des contrats à terme, livrant des dollars américains contre d’autres devises. Il a gagné plus de deux milliards en quatre ans avec cette affaire.

Il a joué un rôle important pendant la crise des subprimes de 2007-2008, non pas en enquêtant, mais en investissant et en aidant pendant la crise. Par exemple, il a acquis 10% d’actions privilégiées de Goldman Sachs, avec une promesse de dividende considérable. Il a également aidé Dow Chemical à payer Rohm & Hass, devenant ainsi le principal actionnaire du groupe fusionné.

En 2008, il est devenu pour la première fois la personne la plus riche du monde, avec une valeur nette d’environ 60 milliards. Il a perdu cette place en 2009, au profit de Bill Gates, qui était l’homme le plus riche du monde avant Warren. En 2008 et 2009, les deux hommes ont perdu une somme d’argent considérable en raison de la crise boursière.

En 2008, il a acheté pour trois milliards de dollars d’actions privilégiées de General Electric. À cette époque, les investisseurs étaient très nerveux quant à la capacité de General Electric à rester financièrement pertinente.

L’ascension de Berkshire Hataway vers de nouveaux sommets

Warren Buffett en 2015
Warren Buffett en 2015

En 2009, il a investi plus de deux milliards dans Swiss Re, une société de réassurance. Il a également acheté la société Burling Northen Santa Fe (BNSF) pour plus de trente milliards. Ils ont acheté la compagnie ferroviaire pour diversifier Berkshire Hataway du secteur de la finance et de l’assurance. Après la bulle, Goldman Sachs a racheté les actions privilégiées. Buffett aurait voulu garder les actions qui généraient une immense quantité de dividendes.

En 2011, il a acheté 64 millions d’actions d’IBM, pour environ 11 milliards. Jusqu’à ce moment-là, Buffett a toujours été réticent à investir dans les valeurs technologiques. Il a toujours dit qu’il ne comprenait pas ces entreprises. Et il ne voulait pas investir dans un marché qu’il ne comprenait pas. Cet achat a marqué un tournant dans l’investissement chez Berkshire Hataway avec plus d’investissements technologiques qu’auparavant. Depuis lors, il a également investi massivement dans Apple. En 2018, Apple et IBM étaient deux des cinq principaux investissements de Berkshire Hataway, avant qu’ils ne vendent toutes les actions IBM.

En 2012, il a acheté Media General, une société regroupant plus de 60 journaux. Et en 2013, il a acheté le Press of Atlantic City, encore un autre journal. En 2013, Berkshire Hataway a acheté plusieurs millions d’actions de H.J. Heinz, l’entreprise de transformation alimentaire, devenant un an plus tard propriétaire majoritaire en achetant d’autres actions.

2014 a été une excellente année pour Berkshire Hataway. L’entreprise est revenue à son statut d’avant la récession. Au deuxième trimestre, elle a généré plus de six milliards de bénéfices, son record. Et en août, le prix des actions A a atteint 200’000 dollars. Cela signifie une capitalisation de 328 milliards de dollars.

En décembre 2017, les actions A ont atteint pour la première fois 300’000 dollars par action. Il est intéressant de noter que ces actions n’ont jamais été divisées. L’idée était de les garder concentrés sur les investisseurs à long terme. Et ils n’ont versé un dividende qu’une seule fois, il y a déjà longtemps. Les gains ont toujours été utilisés pour développer l’entreprise. C’est un point sur lequel Warren Buffet a toujours insisté.

Philosophie d’investissement

Au fil des ans, les investissements de Warren Buffett ont été extrêmement fructueux. Il a pu battre le marché pendant de nombreuses années. Mais il a déclaré que battre le marché était un pur hasard.

Quant à sa philosophie, Warren Buffett est un investisseur de valeur. Cela signifie qu’il achète des actions dont la valeur de marché est inférieure à la valeur qu’il pense que l’action devrait avoir. La plupart du temps, Warren investit à long terme. Il est un défenseur du day trading. Il achète des entreprises qui ont un potentiel de croissance important.

Ce qui est très intéressant dans son style, c’est qu’il investit principalement dans des domaines qu’il comprend parfaitement. La situation a changé au cours des dernières années, lorsqu’il a investi massivement dans des entreprises technologiques telles qu’Apple et IBM. Mais cela a beaucoup aidé pendant la bulle Internet, où Berkshire Hataway n’a presque pas souffert car il n’avait pas beaucoup de ces actions technologiques.

Lorsqu’il évalue la valeur d’une action, il prend en compte douze points différents. Ils peuvent être regroupés en quatre catégories différentes. Il y a des points d’affaires, des points de gestion, des points financiers, des points de valeur. Par exemple, l’une des questions qu’il pose est la suivante : « La gestion est-elle rationnelle ? ». Il n’est pas facile de répondre à cette question. Il faut beaucoup de recherches pour pouvoir trouver suffisamment d’informations sur ces douze points.

Mais bien sûr, son style d’investissement n’est pas parfait. Au fil des ans, il a fait de nombreuses erreurs. Selon lui, sa plus grande erreur a été d’acheter Berkshire Hataway. Il a également investi dans Conoco Phillips, pensant que les prix du pétrole allaient continuer à augmenter. Cependant, il a acheté à un prix trop élevé, ce qui a entraîné une perte de plusieurs milliards pour Berkshire Hataway.

Fonds indiciels

Au fil des ans, Warren Buffett s’est montré de plus en plus critique à l’égard de la gestion active des fonds communs de placement. Il soutient qu’il est très improbable que les fonds actifs puissent surpasser le marché à long terme. C’est un argument souvent utilisé par les figures de la finance personnelle. Il a été démontré à de nombreuses reprises qu’aucun fonds actif ne peut battre le marché pendant de nombreuses années.

Il conseille donc à la plupart des investisseurs de transférer leur argent vers des fonds indiciels à faible coût. De cette manière, les gens peuvent économiser sur les frais tout en continuant à suivre de nombreuses actions. C’est la stratégie qu’il veut adopter après sa mort pour sa femme.

Il a même fait un pari à ce sujet en 2007. Il a déclaré qu’un simple fonds indiciel S&P 500 battrait les fonds spéculatifs gérés sur dix ans. En 2017, il a remporté ce pari avec une large marge. Aucun gestionnaire n’a réussi à battre le marché pendant dix ans au cours de ce pari. Une fois de plus, cela prouve que les fonds passifs sont supérieurs aux fonds actifs.

Philanthropie

Barack Obama et Warren Buffett en 2010
Barack Obama et Warren Buffett en 2010

Warren Buffett est un philanthrope très généreux. Au fil des ans, il a fait don de plusieurs milliards à des œuvres de charité. Buffett a déclaré à plusieurs reprises que sa fortune irait à des œuvres de charité. Bien qu’il fasse toujours partie des hommes les plus riches du monde, il a déjà fait don d’une grande partie de sa valeur nette.

En 2006, il a déclaré que 83 % de sa fortune irait à la Fondation Bill et Melinda Gates. Cette fondation tente d’améliorer les soins de santé et de réduire la pauvreté dans le monde. Et il essaie également de développer l’éducation aux États-Unis. Il s’est engagé pour environ 30 milliards de dollars d’actions de Berkshire Hataway. La fondation recevra une partie de l’argent chaque année, sous certaines conditions.

Il a également fait don de plusieurs milliards à la Fondation Buffett. Cette fondation investit dans la santé reproductive et le planning familial. De plus, il a mis aux enchères une de ses voitures pour une œuvre de charité. Et il a mis aux enchères plusieurs fois un dîner avec lui pour la Fondation Glide.

Depuis 2000, on estime que Warren Buffett a donné environ 46 milliards de dollars. Cela fait de lui le milliardaire le plus charitable du monde. C’est incroyable. Et si vous ajoutez cela à sa valeur nette actuelle, cela ferait de lui l’homme le plus riche du monde, et de loin !

Frugalité

La maison de Warren Buffett à Omaha
La maison de Warren Buffett à Omaha

Il est fascinant de constater que même si Warren Buffett est l’un des hommes les plus riches du monde, il est très frugal.

Il a acheté sa maison en 1958 pour 31’500$. Et il vit dans cette maison depuis 60 ans. Ce n’est pas non plus une maison de luxe. Il conduit lui-même une vieille voiture. Il n’a pas d’ordinateur personnel sur son bureau. On le voit souvent au restaurant McDonald’s et il apprécie les simples steakhouses. Faire ça, c’est un peu fou pour un homme qui a des milliards de dollars. Et il est connu pour garder son petit déjeuner autour de 3$ chaque jour.

Il a même des passe-temps frugaux. Il lit beaucoup et joue au bridge (souvent avec Bill Gates). Et il ne voyage même pas beaucoup.

C’est impressionnant de voir à quel point il est resté frugal au fil des ans. J’essaie de faire attention maintenant. Mais si j’avais autant d’argent que lui, je ne serais pas aussi économe ! Mais bien sûr, sa valeur nette est liée à sa frugalité. C’est aussi en dépensant peu qu’il est devenu riche. De nombreuses personnes riches sont bon marché parce qu’elles avaient besoin d’être bon marché pour devenir riches.

Citations sur les finances personnelles

Enfin, nous pouvons terminer par quelques conseils de Warren Buffett sur les finances personnelles.

N’économisez pas ce qui reste après avoir dépensé, mais dépensez ce qui reste après avoir économisé.

Celle-ci est l’une de mes citations préférées en matière de finances personnelles. Il est essentiel de comprendre la différence. Vous devez d’abord économiser de l’argent, puis le dépenser. Cela devrait être l’un de vos objectifs. Et ensuite, si vous atteignez votre objectif d’épargne, vous pourrez vous permettre de dépenser de l’argent.

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier

OK, il n’est pas le seul à avoir dit cela. Mais c’est une citation essentielle, néanmoins. Il est essentiel de diversifier les investissements dans un large éventail d’actifs. Investir dans une seule entreprise peut être néfaste. Investir uniquement dans l’immobilier peut aussi être une mauvaise chose, par exemple. Investir trop lourdement dans l’entreprise dans laquelle vous travaillez est le même problème.

Le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez.

Cette citation est définitivement basée sur l’investissement de valeur. Essayez de trouver de bonnes affaires où vous payez moins que la valeur d’un objet. Ce faisant, vous avez réalisé un bénéfice en valeur nette. Mais sachez qu’il est souvent difficile de connaître la valeur réelle des choses. Si vous surestimez la valeur, vous pourriez bien payer plus que la valeur réelle. Elle s’applique également à d’autres choses que les investissements, comme les achats en ligne.

Notre période de détention préférée est l’éternité.

Celui-ci est également un conseil essentiel. Vous devriez conserver vos positions en actions pour toujours. N’essayez pas d’en tirer un profit à court terme. Mais investissez dans des choses auxquelles vous croyez et que vous pouvez conserver pendant très longtemps. Ne vendez que lorsque vous avez besoin de l’argent de la vente.

Bien sûr, au fil des ans, Warren Buffett a fait bien d’autres grandes citations. Je vous encourage à en savoir plus sur eux. Cet homme est plein de citations géniales et inspirantes !

Conclusion

Pour conclure, je pense que Warren Buffett est un grand homme. C’est un brillant investisseur, un philanthrope très généreux et une personne très frugale. Il a fait beaucoup de grandes choses au fil des ans et n’en a jamais fait un drame. J’aimerais que plus d’hommes d’affaires soient comme lui.

En faisant des recherches sur cet article, j’ai appris beaucoup de choses sur lui. J’espère que vous avez appris une chose ou deux en le lisant. Warren Buffett a beaucoup à apprendre aux gens.

Pour apprendre des choses sur un autre grand homme, vous pouvez lire mon article sur John Bogle, le fondateur de Vanguard.

Si vous voulez apprendre des choses de Warren Buffet, voici une interview fascinante de lui sur plusieurs sujets :

Je n’ai pas été en mesure de trouver des photos gratuites de lui à un jeune âge, malheureusement. Si vous savez où en trouver, merci de me laisser un commentaire, et je les ajouterai à l’article.

Que pensez-vous de Warren Buffett ? Avez-vous quelque chose à ajouter ?

Monsieur The Poor Swiss est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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