Qui est John Bogle ? Fondateur de Vanguard

Par Baptiste Wicht | Mis à jour: | Investir

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Il y a quelques mois, j’ai parlé de Warren Buffet, un investisseur incroyable. Aujourd’hui, je parle d’un autre grand homme de la finance, John C. Bogle, aussi appelé Jack. John Bogle est surtout connu pour être le fondateur de Vanguard. Vanguard est probablement l’une des sociétés de fonds communs de placement les plus connues. J’ai récemment parlé de plusieurs choses qui rendent Vanguard unique. C’est une grande entreprise. Sa grandeur est principalement due à la façon dont John Bogle a fondé Vanguard.

Il a non seulement créé le premier fonds indiciel. Mais il plaide aussi pour des frais très bas sur les fonds communs de placement. Il a fait beaucoup de bien à des investisseurs comme nous ! Sans lui, nous devrions payer beaucoup plus de frais pour notre portefeuille d’investissement. Il a beaucoup à nous apprendre en termes de philosophie d’investissement.

Dans cet article, je parle de l’histoire de John Bogle et de la société Vanguard. Je parle également de sa philosophie d’investissement et de l’homme qu’il est. Il a mené une vie passionnante.

Début de la vie

John C. Bogle
John C. Bogle

John Bogle est né en 1929, le 8 mai. Il est né à Verona, dans l’État du New Jersey, aux États-Unis. Il est né pendant la première année de la Grande Récession. La famille de John en a été grandement affectée. Ses parents ont perdu leur maison et tout leur héritage. Ses parents se sont séparés après que son père ait commencé à boire. Sa mère l’a élevé.

John a fréquenté le lycée de Manasquan avec d’excellentes notes. Avec son dossier, il est ensuite entré à la Blair Academy avec une bonne bourse d’études. C’est une académie très prestigieuse. Il obtient finalement un diplôme avec mention et est bientôt accepté à l’université de Princeton. À l’université, il a étudié les investissements et l’économie. Il a ensuite obtenu un diplôme de premier cycle à Princeton.

Analyse des fonds communs de placement

Pendant ses années universitaires, il a consacré beaucoup de temps et d’efforts à l’étude du secteur des fonds communs de placement. Il a continué à étudier ce sujet pendant la majeure partie de sa vie.

Après de nombreuses recherches, il a découvert que la plupart des gestionnaires de fonds actifs ne battaient pas le marché. Même si certains fonds ont battu le marché pendant quelques années, ils ont rapidement sous-performé le marché par la suite. Sur le long terme, aucun fonds actif n’a surperformé le marché en moyenne. De plus, si l’on tient compte des frais élevés, la plupart des fonds affichaient des performances inférieures à celles du marché. Ce fait l’a amené à penser que la solution était de créer un fonds commun de placement indiciel passif.

Carrière

Après avoir obtenu son diplôme, John est entré dans la banque d’investissement. En 1951, il a commencé à travailler pour la société Wellington Fund. Le gestionnaire du fonds, Walter Morgan, l’a rapidement promu au poste de gestionnaire adjoint. Il a incité la société à concentrer ses efforts sur un nouveau fonds unique qu’il voulait créer. Il a finalement réussi, et l’entreprise a suivi sa stratégie. Cette stratégie a marqué un tournant dans la carrière de John Bogle.

En 1970, il remplace Morgan à la présidence de Wellington. Cependant, il n’est pas resté longtemps car le conseil d’administration l’a renvoyé pour avoir approuvé une fusion qui ne s’est pas bien passée. John considère cette erreur comme sa plus grande. Mais je crois que c’était pour le mieux, car il a ensuite créé Vanguard ! Il a dit qu’il a beaucoup appris de cette erreur particulière.

Vanguard – Premier fonds indiciel

Logo Vanguard
Logo Vanguard

John a fondé la société Vanguard en 1974. Au départ, la société était une filiale de la société Wellington. Toutefois, à la demande de John Bogle, elle est rapidement devenue indépendante et détenue par ses fonds. Vanguard est la première société à suivre ce modèle. Et c’est l’une des choses qui a fait le succès de Vanguard. En effet, cela supprime le conflit d’intérêt entre les investisseurs et les actionnaires.

Très peu de temps après avoir fondé Vanguard, Bogle a créé le tout premier fonds indiciel : le First Index Investment Trust. Vanguard a ensuite renommé le fonds Vanguard 500 Index Fund. Au début, le fonds a démarré très lentement, avec seulement 11 millions de dollars levés lors de l’offre initiale. Heureusement, il a rapidement été fusionné avec les actifs de l’un des fonds Wellington, ce qui a permis d’intégrer près de 100 millions d’actifs dans le fonds indiciel.

Rise of Vanguard

Après cela, les choses ont commencé à s’accélérer pour Vanguard, avec de plus en plus de succès pour leurs fonds. Au début, d’autres sociétés de fonds communs de placement ont appelé le fonds indiciel, la folie de Bogle. Mais ils se sont vite rendu compte qu’elle devenait très efficace. Plusieurs autres sociétés ont commencé à proposer des fonds indiciels. Mais ils n’ont pas réussi car ils ont continué à facturer des frais élevés. Étant donné que la seule différence entre deux fonds indiciels différents du même indice réside dans les frais, les investisseurs préfèrent les fonds de Vanguard.

En 1986, Vanguard a lancé son deuxième fonds commun de placement. Cette fois, il s’agissait d’un fonds indiciel d’obligations (Total Bond Fund). Ce fonds est également le premier fonds indiciel obligataire à avoir été créé. En 1987, ils ont créé un indice pour le reste du marché américain qui comprenait toutes les actions américaines, à l’exception des actions de l’indice S&P 500.

Par la suite, ils ont créé de nombreux fonds indiciels. Par exemple, ils ont créé un fonds indiciel de petites capitalisations et un fonds indiciel international. Et leurs fonds ont commencé à devenir parmi les fonds les plus importants du monde. À ce moment-là, Vanguard était également en train de devenir l’une des plus grandes sociétés de fonds communs de placement ! Aujourd’hui, ils ont plus d’une centaine de fonds communs de placement.

Plusieurs éléments ont conduit à cet incroyable succès. Ils n’ont pas facturé de frais de chargement. Cela signifie que votre argent est directement investi dans leurs fonds. Il n’y a pas eu d’autres frais que les frais de gestion. Et leurs frais étaient inférieurs à ceux de leurs concurrents. Ce système les rendait très attractifs. Et les fonds étaient très performants.

Ils ont également commencé à proposer des fonds communs de placement avec Admiral Shares. Les fonds généraux étaient des actions d’investisseurs avec un investissement minimum de 3’000 dollars. Mais les Admiral Shares offraient des frais encore plus bas pour un investissement minimum de 50’000 dollars.

Après des problèmes cardiaques, John Bogle a démissionné de son poste de PDG de Vanguard, en 1996. Il a cédé le poste à John Brennan. Il a survécu à une opération de transplantation cardiaque. Après cela, il est retourné chez Vanguard en tant que président, avant de se retirer définitivement en 1999.

Philosophie d’investissement

Comme vous l’aurez compris, John est un fervent défenseur de l’investissement passif. Il a également critiqué les fonds actifs qui facturent trop de frais et ne battent de toute façon pas systématiquement le marché. Il croit également qu’il faut minimiser le coût de son portefeuille.

Il préconise notamment des portefeuilles très simples. Il ne possède que deux fonds : un fonds indiciel d’actions et un fonds indiciel d’obligations. Il n’aime pas non plus le rééquilibrage. À long terme, cela ne contribuera pas au rééquilibrage, selon lui.

Une autre chose que John Bogle conseille est de se méfier de ses émotions. Les émotions ne sont jamais bonnes lorsque vous investissez. Ils vous font prendre des décisions terribles qui réduiront la performance de votre portefeuille.

Il est également intéressant de noter que John Bogle n’investit pas lui-même en dehors des États-Unis. Il n’a rien contre les autres marchés boursiers. Mais il croit qu’il faut investir dans ce qu’il connaît le mieux. Cette croyance va à l’encontre de la recherche de Vanguard et de la plupart des conseils conventionnels.

Fonds communs de placement et ETF

Aujourd’hui, tous les fonds communs de placement Vanguard sont également disponibles sous forme de fonds négociés en bourse (ETF). Cependant, John Bogle n’aime pas les ETF. La raison en est simple. Ils sont trop faciles à acheter et à vendre. Les fonds communs de placement ne peuvent être vendus et achetés aussi facilement.

Il pense que les investisseurs se calent trop sur le marché avec les ETF. Et cela pourrait bien être vrai pour certains investisseurs. Il a toutefois reconnu que les FNB peuvent être utilisés à bon escient. Si les investisseurs les détiennent à long terme, ils constituent une excellente alternative aux fonds communs de placement. Les investisseurs doivent les utiliser comme des fonds communs de placement.

Frugalité

Bien que sa valeur nette soit estimée à 80 millions de dollars, John Bogle est très économe. Il a dit à plusieurs reprises qu’il n’aimait pas dépenser de l’argent pour lui-même. Sa frugalité s’explique en grande partie par le fait que ses parents ont perdu tout leur argent pendant la Grande Récession. Cela l’a rendu beaucoup plus prudent avec l’argent.

Il ne voyage même pas en première classe. C’est vraiment impressionnant. Si j’avais autant d’argent, je volerais en première classe. Cela montre qu’il est frugal, par essence, et non par nécessité. Sa seule extravagance connue est de prendre une semaine de congé en hiver pour aller dans une station balnéaire en Floride. Je ne pense pas que ce soit extravagant pour un tel homme.

Livres

Au cours de sa vie, John Bogle a écrit de nombreux livres. Beaucoup de ces livres traitent des fonds communs de placement, le sujet préféré de John Bogle. Jusqu’à présent, je n’ai lu que The Little Book of Common Sense Investing. C’est un excellent livre. Il montrait que vous devriez vraiment investir dans des fonds indiciels et non dans des fonds actifs. Vous économisez sur les frais. Et vous réduisez également vos risques. Parce que les gestionnaires de fonds ne battent pas systématiquement le marché. Il est donc préférable d’obtenir les rendements du marché.

Mais John Bogle a écrit beaucoup plus de fonds. Le plus célèbre est probablement Common Sense on Mutual Funds. La plupart des gens considèrent ce livre comme un classique. Mais il a aussi écrit des livres sur Vanguard. Par exemple, La création et la construction du groupe Vanguard. Dans l’ensemble, ses livres sont très bien notés.

FAQ

Qui est John Bogle ?

John Bogle est le fondateur de Vanguard, le célèbre fournisseur de fonds communs de placement. Il est également l’inventeur du premier fonds indiciel.

Qui a inventé le premier fonds indiciel ?

John Bogle a inventé le premier fonds indiciel, en 1974 : The First Index Investment Trust. Il a ensuite été rebaptisé Vanguard 500 Index Fund.

Qui a fondé Vanguard ?

John Bogle a fondé Vanguard en 1974. Il a été le PDG de Vanguard jusqu’en 1999.

John Bogle est-il encore en vie ?

Non, il est décédé le 16 janvier 2019, à l’âge de 89 ans.

Conclusion

Je pense que John Bogle est l’un des rares grands hommes de la finance. Même s’il n’a pas bâti une immense fortune comme Warren Buffet, il a fait beaucoup de bien aux investisseurs. Sans lui, nous n’aurions peut-être pas tous les fonds indiciels proposés sur le marché. Et nous n’aurions peut-être pas non plus Vanguard, l’une des sociétés de fonds communs de placement les plus respectées.

Ses conseils en matière d’investissement sont brillants, et la plupart des investisseurs devraient suivre son exemple. Investir dans des fonds indiciels à faible coût plutôt que dans des fonds actifs coûteux est très judicieux. En outre, le fait de conserver un portefeuille restreint et simple ne peut que vous aider ! Et il a réussi à rester frugal malgré une valeur nette d’environ 80 millions. Je pense qu’il est un excellent exemple !

Pour en savoir plus sur Vanguard, lisez ce qui rend Vanguard unique.

Voici une interview fascinante de John Bogle, où il explique son point de vue sur les ETF :

Que pensez-vous de John Bogle ? As-tu appris de nouvelles choses sur lui ? Avez-vous d’autres informations sur lui ?

Baptiste Wicht est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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