Comment choisir un taux de retrait sûr ?

Par Baptiste Wicht | Mis à jour: | Indépendance Financière

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Votre taux de retrait sûr (TRS) est un élément essentiel de la planification de votre retraite si vous prévoyez de prendre votre retraite en fonction de votre portefeuille de placements. Nous avons déjà longuement parlé de cette méthode de retraite, l’essence même du mouvement FIRE (Financial Independence and Retire Early).

Mais nous n’avons pas abordé en profondeur la manière de choisir un taux de retrait sûr pour votre situation. Aucun TRS ne peut convenir à toutes les situations. Et même s’il existe des règles empiriques, il s’agit d’une décision que vous devez prendre vous-même.

Ainsi, à la fin de ce guide étape par étape, vous saurez comment choisir votre taux de retrait sécurisé.

Taux de retrait sûr

Un taux de retrait sûr est un taux de retrait suffisamment sûr pour vous permettre de réussir votre retraite. Et une retraite réussie signifie que vous ne manquerez pas d’argent avant la fin de la période de retraite que vous avez choisie.

Le taux de retrait définit le montant que vous dépenserez chaque année en pourcentage de votre portefeuille. Ainsi, si vous prenez votre retraite avec 1’000’000 CHF et que le taux de retrait est de 4 %, vous pourrez dépenser 40’000 CHF par an. Et chaque année, vous adapterez ce chiffre à l’inflation. Il est essentiel que le taux de retrait soit relatif à votre portefeuille initial, et non au portefeuille actuel.

Ainsi, avec un taux de retrait plus élevé, vous pouvez dépenser plus d’argent chaque année pour le même portefeuille initial. Mais dépenser plus signifie que vous augmentez vos risques de manquer d’argent. Ainsi, un taux de retrait élevé est plus risqué qu’un taux de retrait faible.

Si vous voulez plus d’informations et d’exemples, j’ai fait de nombreuses simulations de taux de retrait.

Dans cet article, je vous guiderai à travers ma méthode en six étapes pour choisir votre taux de retrait sûr, mais ce n’est pas la seule. Cependant, je pense que cela devrait bien fonctionner pour la majorité des gens.

1. Décidez quand vous voulez prendre votre retraite

Je crois que le choix de votre taux de retrait sûr commence par la détermination de la date à laquelle vous voulez prendre votre retraite. Bien entendu, cela ne signifie pas que vous allez prendre votre retraite à ce moment précis. Au final, vous pouvez prendre votre retraite plus tôt ou plus tard que cet objectif. Mais avoir un objectif en tête vous permettra de planifier dès maintenant jusqu’à votre objectif.

Par exemple, j’aimerais être financièrement indépendant à 50 ans. Je dois donc planifier mon voyage d’ici à ce que j’aie 50 ans. Actuellement, je suis en bonne voie pour atteindre cet objectif. Mais les choses peuvent changer à l’avenir.

2. Estimez combien de temps vous allez vivre

Maintenant que vous avez votre point de départ, il vous faut un point d’arrivée. Vous devez avoir une estimation supérieure de la durée de votre retraite. Il existe plusieurs façons d’aborder ce problème.

La méthode la plus simple consiste à supposer que vous atteindrez l’âge de 120 ans. Je prends 120 parce que la personne la plus âgée vérifiée avait 122 ans quand elle est morte. Si vous prévoyez de prendre votre retraite à 40 ans, vous aurez besoin de votre portefeuille pour vivre 80 ans. Ces 80 années seront votre période de financement.

Toutefois, le problème de cette technique est qu’il est extrêmement peu probable que vous atteigniez cet âge. Par exemple, si vous prévoyez une retraite de 80 ans et que vous n’en vivez que la moitié, vous aurez passé trop d’années à travailler pour financer votre plan de retraite. Ainsi, si vous êtes trop conservateur, il vous sera plus difficile d’atteindre votre objectif.

Une meilleure technique consiste donc à s’appuyer sur des statistiques. Chaque pays développé publie des statistiques sur l’espérance de vie. Par exemple, en 2019, l’espérance de vie à la naissance pour un homme est de 81,9 ans. Alors, dois-je m’attendre à vivre jusqu’à 82 ans ? Pas vraiment. Il y a trois préoccupations importantes.

Premièrement, l’espérance de vie à la naissance n’est pas la statistique la plus pertinente. Ce qui est plus pertinent, c’est l’espérance de vie à votre âge. Par exemple, l’espérance de vie à 30 ans en Suisse est de 52,6 ans, soit un total de 82,6 ans. Et à 50 ans, elle est de 33,3, pour un total de 83,3 ans. Il est donc plus important de prendre l’estimation en fonction de votre âge.

Deuxièmement, si vous planifiez précisément en fonction de votre espérance de vie, que se passera-t-il si vous vivez plus longtemps ? Votre plan peut échouer. Ainsi, si vous ne devez pas prévoir de vivre moins longtemps que votre espérance de vie, vous devez ajouter une marge de sécurité pour vivre plus longtemps que cela.

Troisièmement, l’espérance de vie dépend de votre état de santé actuel. Par exemple, un gros buveur ou un fumeur a une espérance de vie nettement inférieure. En revanche, un non-fumeur qui fait fréquemment de l’exercice a une espérance de vie nettement supérieure. C’est donc un élément dont vous devez également tenir compte.

Par exemple, mon espérance de vie à mon âge actuel est d’environ 83 ans. Je vais donc planifier ma période de financement jusqu’à 90 ans. Sept ans, c’est une marge de sécurité suffisante pour moi. Je dois donc prévoir une période de financement de 40 ans, au moins.

Bien entendu, si votre projet concerne plusieurs personnes (vous et votre partenaire, par exemple), vous devez en tenir compte. Par exemple, ma femme est plus jeune que moi, et les femmes vivent plus jeunes que les hommes, je dois donc ajouter 5 ans à mon estimation.

3. Choisissez votre allocation d’actifs

Pour estimer le taux de réussite d’un taux de retrait sûr, nous devons connaître la répartition des actifs du portefeuille. En effet, un taux de retrait sûr aura des résultats différents si vous avez un portefeuille composé à 100% d’actions ou à 40% d’obligations et 60% d’actions.

Maintenant, voici la partie délicate. La répartition des actifs jouera un rôle dans la sécurité de votre plan de retraite. Elle aura donc un impact sur le taux de réussite et la durée la plus défavorable de votre scénario de retraite. En effet, la répartition des actifs et les taux de retrait sûrs sont étroitement liés.

Si vous avez déjà décidé de votre allocation d’actifs, passez à l’étape suivante. Sinon, continuez à lire.

Nous parlons de la répartition de vos actifs à la retraite, et non de la répartition des actifs de votre portefeuille d’accumulation actuel. Par exemple, je prévois de conserver 100 % d’actions avant la retraite, puis je pourrais passer à 20 % d’obligations pendant ma retraite. Je devrais donc envisager une allocation d’actifs de 20 % en obligations pour choisir mon taux de retrait sûr.

Ce que les obligations feront, c’est réduire vos chances d’échouer prématurément. En d’autres termes. Ils augmentent la durée la plus défavorable de votre portefeuille. La pire durée est le moment le plus précoce où un portefeuille peut échouer pendant la retraite. Il faut donc qu’il soit aussi élevé que possible.

En revanche, l’ajout d’une forte allocation d’obligations à un portefeuille réduira vos chances de réussir votre retraite. En effet, les faibles rendements des obligations ont historiquement été trop faibles pour soutenir la retraite. Vous pouvez le voir en action sur ce graphique tiré des résultats actualisés de mon étude Trinity.

Résultats de la retraite avec différents portefeuilles et taux de retrait
Résultats de la retraite avec différents portefeuilles et taux de retrait

Voici quelques exemples avec différents taux de retrait sûrs et différentes allocations d’actifs (avec mon calculateur FIRE) :

  • Retrait de 4 % sur 40 ans
    • 100% des actions : 93,67% de taux de réussite, peut échouer après 174 mois
    • 80% des actions : 90,20% de taux de réussite, peut échouer après 270 mois
    • 60% d’actions : 86,03% de taux de réussite, peut échouer après 302 mois
  • Taux de retrait de 3,5 % sur 60 ans
    • 100% des actions : Taux de réussite de 98,58%, peut échouer après 222 mois
    • 80% des actions : Taux de réussite de 98,58%, peut échouer après 402 mois
    • 60% d’actions : Taux de réussite de 95,17%, peut échouer après 437 mois

Si vous voulez être agressif, avoir 100% en actions est l’allocation qui a le plus de chance de réussir. Cependant, c’est aussi celui qui peut échouer le plus tôt. L’ajout de 20 % d’obligations est généralement un bon pari, car il ne nuirait pas trop au taux de réussite et améliorerait considérablement la pire durée.

Si vous voulez plus d’informations, je dispose d’un guide sur la répartition des actifs.

4. Choisissez un taux de retrait sûr

Vous disposez maintenant de toutes les informations nécessaires pour choisir votre taux de retrait sûr :

  • Votre période de financement
  • Votre répartition d’actifs

Avec ces informations, vous pouvez utiliser mon calculateur FIRE pour obtenir des informations sur les taux de réussite et les pires durées pour plusieurs taux de retrait. Par exemple, j’ai entré ma propre situation dans (40 ans et 80% d’actions) pour obtenir les informations suivantes :

Taux de retrait Taux de réussite La pire des durées
3% 100% 480 mois
3.25% 100% 480 mois
3.5% 99.85% 402 mois
3.75% 97.15% 318 mois
4% 90.20% 270 mois
4.25% 84.57% 246 mois
4.50% 78.86% 231 mois

Avec ces informations, j’utiliserais un taux de retrait de 3,75 %. Certaines personnes préféreraient avoir les 3,5 % si elles sont plus conservatrices. Et certaines personnes iraient même avec les 4% si elles sont assez agressives. Pour moi, une chance sur dix de manquer d’argent, c’est déjà trop, mais pas pour tout le monde.

Comme j’hésite encore avec mon allocation d’actifs, j’ai également fait le travail avec 100% en actions et 40 ans :

Taux de retrait Taux de réussite La pire des durées
3% 99.85% 306 mois
3.25% 99.69% 246 mois
3.5% 99.23% 222 mois
3.75% 97.99% 198 mois
4% 93.67% 174 mois
4.25% 88.19% 162 mois
4.50% 82.87% 150 mois

Si j’opte pour 100% d’actions, j’opterai également pour 3,75%. Mais je ferais attention à la pire durée pendant ma retraite. Je garderais donc une certaine flexibilité pour pouvoir le réduire à 3,5 % si nécessaire.

5. Pensez à la marge de sécurité

Cette étape est facultative, mais il peut être judicieux pour certaines personnes d’avoir une marge de sécurité dans leur choix. Il y a plusieurs raisons d’introduire un peu plus de sécurité.

Premièrement, vous pouvez vivre beaucoup plus longtemps que prévu. Ce n’est pas une mauvaise chose, bien sûr. Mais si vous avez planifié pour 40 ans et vivez 60 ans, votre plan peut échouer.

Deuxièmement, nous devons nous rappeler que toutes ces données sont basées sur des résultats historiques. Ces simulations ont fonctionné pendant 150 ans. Et je suis sûr qu’ils fonctionneront à l’avenir. Mais peut-être que leurs performances seront légèrement inférieures ?

Troisièmement, vos dépenses peuvent changer. Si vous n’avez pas prévu vos dépenses et qu’elles finissent par augmenter après votre retraite, votre taux de retrait effectif peut être plus élevé que vous ne le pensiez.

Ainsi, ajouter une petite marge de sécurité à votre plan de retraite peut ne pas être une mauvaise chose. Il existe plusieurs façons d’ajouter une marge de sécurité :

  • Diminuer votre taux de retrait à la fin
  • Prévoyez plus d’années pour votre retraite
  • Augmentez le taux de réussite de vos objectifs et les pires durées

Bien entendu, vous ne devez pas exagérer votre marge de sécurité. Au final, la plupart des préretraités se retrouveront avec beaucoup plus d’argent qu’au départ. Ainsi, si vous abaissez votre taux de retrait de 3,5 % à 2,5 %, vous devrez accumuler beaucoup plus d’argent, et vous vous retrouverez probablement avec une tonne d’argent à la fin de votre retraite.

6. Révisez votre plan chaque année

Si vous allez bientôt prendre votre retraite, vous êtes prêt à partir. Mais si vous prenez votre retraite dans plusieurs années ou décennies, vous voudrez mettre à jour votre plan de retraite et votre taux de retrait sûr chaque année ou presque.

Je vous encourage à refaire les cinq premières étapes rapidement chaque année pour vous assurer que votre plan fonctionne toujours pour votre situation actuelle. Et c’est aussi un excellent moment pour voir où vous en êtes par rapport à votre retraite.

Conclusion

Grâce à ces six étapes, vous devriez avoir une bonne idée de la façon de choisir un taux de retrait sûr pour votre situation. Il s’agit d’une décision essentielle, car elle déterminera votre parcours vers l’indépendance financière.

Tant que vous n’êtes pas à la retraite, vous avez tout le temps d’y penser. Cependant, une fois à la retraite, vous ne pouvez pas modifier votre taux de retrait sans modifier vos dépenses, ce qui n’est peut-être pas possible. Il convient donc de prendre le temps de réfléchir à votre taux de retrait.

J’ai déjà modifié plusieurs fois mon propre taux de retrait sûr. En rédigeant ce guide et en suivant moi-même les six étapes, j’ai augmenté mon taux de retrait de 3,6 % à 3,75 %. Je pense que je serai assez sûr avec 3,75%. Mais je ne prendrai probablement pas ma retraite avant 15 ans. Je m’attends donc à ce que mon taux de retrait sûr change à nouveau à l’avenir.

La meilleure façon de jouer avec ces chiffres est d’utiliser mon calculateur de taux de retrait sûr.

Et vous ? Quel est votre propre taux de retrait sûr?

Monsieur The Poor Swiss est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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