Devriez-vous cotiser à votre deuxième pilier sur 2024?

Contribution du deuxième pilier

Comment fonctionne donc une contribution volontaire au deuxième pilier ?

En général, vous versez chaque mois une partie de votre salaire au deuxième pilier. Et cela va de pair avec votre entreprise. Vous n’avez pas votre mot à dire. Il n’y a donc aucun moyen de l’optimiser.

Toutefois, vous pouvez verser un certain montant pour couvrir les trous de votre deuxième pilier. Si vous aviez un faible salaire au départ, vous aurez sûrement des trous dans vos cotisations. Lorsque vous contribuez, vous pouvez le déduire de vos impôts, tout comme le troisième pilier. Les deuxième et troisième piliers comptent parmi les meilleures déductions fiscales.

Il est difficile de calculer correctement le montant de la réduction d’impôts qui en résultera. Cela dépend de votre taux d’imposition marginal. Le montant dépendra de vos revenus, de votre patrimoine et de l’endroit où vous payez vos impôts. Dans la plupart des cas, ce chiffre se situe entre 30 et 40 %. Cela signifie que le taux de rendement immédiat de cette contribution sera de 30 à 40 %. Nous pouvons considérer les contributions volontaires comme une forme d’investissement.

Maintenant, l’argent investi sera bloqué jusqu’à ce que vous puissiez le prendre. Dans l’article du deuxième pilier, nous n’avons vu que quatre cas où vous pouvez retirer cet argent:

• la construction d’une maison
• création d’une entreprise
• la retraite
• quitter définitivement la Suisse

Lorsque vous retirez l’argent, vous payez une taxe de retrait. Cette taxe dépend fortement de chaque canton. L’impôt sur les retraits est nettement inférieur à l’impôt que vous pouvez économiser grâce aux cotisations. L’échelonnement des retraits vous permet d’économiser l’impôt sur les retraits.

Les contributions volontaires sont toujours bloquées pendant trois ans (seul le montant de la contribution volontaire est bloqué, et non l’ensemble du deuxième pilier).

Tant qu’il se trouve à l’intérieur du deuxième pilier, votre argent bénéficiera d’un certain taux d’intérêt. Malheureusement, le taux d’intérêt est actuellement bas. Le taux d’intérêt de la plupart des fonds de pension en Suisse est d’environ 1 %. Néanmoins, il s’agit d’un taux d’intérêt sûr pour le moment. Il ne peut pas baisser. Vous pouvez donc considérer le deuxième pilier comme un endroit où allouer votre obligation.

Toutefois, si vous avez de la chance, vous bénéficierez d’un meilleur fonds de pension. Certains fonds de pension ont une moyenne allant jusqu’à 5 % par an, mais ils sont assez rares.

Le deuxième pilier présente un deuxième avantage fiscal. Vous ne devez pas payer d’impôts sur les avoirs du deuxième pilier. Ainsi, si vous disposez d’un fortune nette important, vous ne devrez pas payer l’impôt sur la fortune sur vos avoirs du deuxième pilier.

Mais cet avantage est moins important que le premier. Il réduira encore un peu plus vos impôts, mais là où le premier avantage fiscal peut atteindre 40 %, le second est d’environ 1 % dans le meilleur des cas. Néanmoins, il est important de savoir que vous ne payez pas d’impôt sur la fortune sur votre deuxième pilier.

Scénarios

L’alternative évidente est d’investir dans des actions. Nous pouvons vérifier comment se comporte la même somme si elle est investie en actions ou si elle est versée dans le deuxième pilier. Tout d’abord, nous lançons quelques scénarios pour voir comment cela fonctionne. Nous simulerons un investissement unique de 10’000 CHF.

Nous partons d’un rendement annuel de 3 % pour les actions. Il s’agit d’une estimation très prudente. Pour le deuxième pilier, nous considérerons des taux marginaux de 25 %, 30 %, 35 % et 40 %. Le taux d’intérêt actuel de la plupart des seconds piliers est de 1 %. Nous allons donc prendre cela comme référence.

Les économies d’impôt du deuxième pilier seront réinvesties directement dans des actions. Ainsi, si vous avez un taux marginal d’imposition de 30%, 10’000 CHF investis dans le deuxième pilier se traduiront également par 3000 CHF en actions.

Enfin, nous envisagerons une taxe de retrait de 4 % sur l’ensemble du montant. En pratique, cela ne s’applique qu’au deuxième pilier, et non à l’épargne que vous avez investie. Mais dans la pratique, la taxe est souvent supérieure à 4 %, de sorte que l’application de 4 % au total est une hypothèse raisonnable.

Voici les résultats pour vingt ans.

As you can see, it takes about 15 years for the stocks to catch with even the lowest marginal rate. And it would take more than 20 years for the stocks to catch up with the high marginal tax rates.

In that case, a 3% return per year on the stock market is slow to catch up with a substantial interest rate as a tax deduction. So, if you expect 3% from stocks, you should probably favor your second pillar.

But generally, stocks are returning more than 3% per year. So, we will see what happens with a 5% return per year. This is what I expect on average from the stock market.

Cette fois, il faut moins de dix ans pour que les actions augmentent autant que le deuxième pilier, avec le taux marginal d’imposition le plus bas. Mais il faut presque 15 ans pour rattraper les taux marginaux d’imposition les plus élevés.

Cette croissance exponentielle est le pouvoir de la capitalisation. Même 5 % par an peuvent rapporter beaucoup à long terme. 5% par an, c’est ce que j’attends du marché boursier.

Évidemment, dans la pratique, vous n’obtiendrez pas 5 % par an. Vous pouvez obtenir 10 % une année et -20 % l’année suivante. Mais c’est ainsi que fonctionne le marché boursier, et je suis préparé à cela. Vous ne pouvez espérer que des rendements moyens sur le long terme.

Aujourd’hui, certains tablent sur un rendement annuel d’environ 7 %. Voici donc comment cela se passera :

With 7% of stock returns per year, the return on the second pillar contributions is dwarfed. Even the highest marginal tax rates would be beaten after less than ten years. Compounding gets stronger and stronger as the returns increase.

So, we can draw a few conclusions from these results:

1. The second pillar is interesting if you have a high income.
2. The second pillar is interesting if you reinvest the tax savings in stocks
3. If you expect very high returns from stocks, you should avoid the second pillar
4. Over ten years, the second pillar is interesting
5. Over more than 20 years, the second pillar is rarely interesting

However, there are other considerations. First, it will depend on the term of your investment. If you are investing long-term, it is probably better to stick with stocks. But if you are to get access to your second pillar soon, it may be a solid investment. It could be a good investment if you retire soon, build a house, or start a company in the medium term.

But do not forget that voluntary contributions are blocked for three years. So, if you intend to buy a house in the next three years, you should not invest in the second pillar (unless you already have enough in the second pillar without the voluntary contribution). If you plan to buy a house without the second pillar, you can continue your contributions if you have enough cash for the downpayment.

Another thing you need to consider is whether you have a great second pillar account or not. If you have a good second pillar account invested in stocks, it will become more interesting to invest in it! But most people in Switzerland will not have access to a good second pillar.

The other consideration is whether you need bonds in your net worth.

Your bond allocation

Due to its safe nature and the guaranteed interest rate, I consider my second pillar bonds. I integrate my second pillar into my net worth as bonds.

So, another reason to buy into the second pillar depends on your allocation. If your bond allocation is too low for your current allocation, you can voluntarily contribute to increasing it. Given that it also has a nice tax advantage when you purchase, it is probably better than bonds.

When Swiss bonds are negative, the second pillar is also much more interest than Swiss bonds. If I need to increase my bond allocation, I will invest more in my second pillar instead of bonds.

At the start of 2021, we had 5.2% allocated bonds in our net worth. Since we aim for 10% bonds. So, it shows that we should contribute a little to our second pillar. Unfortunately, it is not a good time for us, as we will see in the next section.

Proper Timing

There are some cases where it becomes very interesting to make such contributions.

• When you know that you will retire or buy a house in the medium term (but further than three years). Since they are short-term investments, it is good to use them as such.
• When you know that you will leave your company and switch to vested benefits account. This could be the case when you are retiring early or leaving Switzerland. These accounts are often much better than second-pillar funds. So it could be interesting to max out your contributions to have them invested properly.

On the other hand, there is one case where you should not contribute to your second pillar: when you do not get any tax advantage. When you withdraw money early from the second pillar (for a house or business), you will not get any tax advantage until you have paid back the withdrawn money. So, as soon as you withdraw money from the second pillar, it becomes pretty much useless to put more money into it.

This is the case for us. We just withdrew money from our second pillar and cannot get any tax advantage until we contribute at least 50’000 CHF. So, without the tax advantages, it does not make sense for us to invest in the second pillar.

These examples show that timing is important for second pillar contributions.

Our second pillar strategy

We have decided to contribute to our second pillar each year. So far, we intend to contribute 10’000 to 20’000 CHF each year.

We have a few elements to back up our decision.

1. I plan to retire early. If my plan works, my money will only sit in a second pillar for at most 15 years. Then, it will go into a vested benefits account where it can be aggressively invested.
2. We have a high income in a high-tax canton, meaning a high marginal tax rate (at least 40%).
3. We currently have a decent second pillar The conditions are good, and the historical average return has been about 3% per year, which is above the average of second pillars.

If these conditions were not met, we would probably not contribute. But together, these conditions make the second pillar a good investment for us.

Conclusion

From an investment standpoint, contributions to the second pillar can be a good medium-term investment. However, you should only do them if you have a high income.

Moreover, if you expect very high returns from your stocks, the second pillar becomes less interesting. And you should try to reinvest your tax savings in stocks. Even though they have a substantial initial return on investment, they have very low returns per year after that.

Moreover, the money in a second pillar is an excellent alternative to bonds. They have a guaranteed (at least for now) interest and offer an excellent tax reduction. These tax reductions would be quite interesting as one is nearing retirement. But remember that you can only contribute to your second pillar if you have a salary or have your own company.

But it is not necessarily the best investment at all times. Like every other investment, it will depend on your context and your situation. You should consider every element before you decide on any investment. And never make any rash decisions!

If you are interested in saving money from taxes, you can read my article about the best tax deductions in Switzerland.

What do you think about this? Are you contributing to your second pillar?

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