US-ETFs sind die vorteilhaftesten ETFs für Schweizer Anleger
| Aktualisiert: |
(Offenlegung: Einige der unten aufgeführten Links können Affiliate-Links sein)
Ich investiere hauptsächlich in US-ETFs und habe diese ETFs in diesem Blog vielfach empfohlen. Ich erachte US-ETFs als die bestmöglichen verfügbaren ETFs. In verschiedenen Artikeln habe ich schon mehrfach darüber gesprochen, was sie auszeichnet. Da ich jedoch weiterhin zahlreiche Anfragen erhalte, werde ich alle Details dieser US-ETFs eingehend erörtern.
Ich spreche von börsengehandelten Fonds (ETFs), die in den Vereinigten Staaten investieren. Ich spreche speziell über ETFs aus den Vereinigten Staaten. Hier kommt es auf das Domizil des ETF an. Dies ist wichtiger, als vielen Menschen bewusst ist.
Hier sind die Gründe, weshalb diese US-ETFs hervorragend sind.
Verfügbarkeit von US-ETFs
Zunächst müssen wir die Problematik der Verfügbarkeit von US-ETFs, beziehungsweise deren Mangel, adressieren.
Wenn Sie in den Vereinigten Staaten leben, werden Sie keine Probleme haben. Wenn Sie sich jedoch in Europa befinden, ist das eine andere Geschichte. Aufgrund europäischer Regulierungen haben in der Tat viele Länder den Zugang zu US-ETFs verloren.
Tatsächlich verloren im Jahr 2018 alle Länder der Europäischen Union den Zugang zu US-ETFs. Dies ist auf die PRIIPS-Vorschriften zurückzuführen. Diese Vorschriften sind Teil eines größeren Pakets, das als MiFID II bekannt ist. Diese Gesetze zwingen die Fondsanbieter, ein wesentliches Anlegerdokument (KID) in der Sprache des Anlegers bereitzustellen. Bislang haben US-amerikanische Fondsanbieter diese nicht bereitgestellt, und es ist unwahrscheinlich, dass sie dies tun werden. Folglich können europäische Anleger derzeit nicht in US-ETFs investieren.
Theoretisch schützen diese Gesetze die Anleger, indem sie ihnen mehr Informationen über die von ihnen genutzten Instrumente geben. In der Praxis sind sie jedoch nur dazu da, die Menschen zu zwingen, in europäische Fonds zu investieren.
Die Schweiz ist jedoch nicht Teil der Europäischen Union. Demzufolge haben Schweizer Anleger weiterhin Zugang zu US-ETFs. Dies könnte sich jedoch ändern, wenn das schweizerische Äquivalent der europäischen Gesetze in Kraft tritt. Es ist noch nicht ganz klar, ob dies auch für ausländische Broker (wie Interactive Brokers) gilt oder nicht. Aber im Moment steht es uns frei, diese ETFs zu nutzen.
Ich glaube, dass diese Einschränkungen nicht für reine Ausführungsmakler wie Interactive Brokers gelten werden. Sie sollten also auch in Zukunft verfügbar sein.
Der Broker, den Sie brauchen, um Aktien und ETFs zu kaufen! Und das alles zu unglaublich niedrigen Gebühren! Investieren Sie schon ab 0,50 USD in US-Unternehmen!
- Sehr günstig
- Fehlerfreie Ausführung
Außerdem haben wir nicht bei jedem Broker Zugang zu diesen ETFs, obwohl sie gesetzlich dazu verpflichtet wären. Zurzeit bieten nur ausländische Broker wie Interactive Brokers Zugang zu diesen ETFs. Das ist gut, denn Interactive Brokers ist der beste Broker für Schweizer Anleger.
Für weitere Informationen zu diesen Regulierungen können Sie meinen Artikel über die Verfügbarkeit von US-ETFs konsultieren.
US-ETFs weisen niedrigere Gebühren auf
Der erste Vorteil von US-ETFs besteht darin, dass sie niedrigere Gebühren als ihre europäischen Alternativen aufweisen.
Für uns ist die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) der ETFs entscheidend. Die TER ist die Gesamtgebühr, die Sie für das Halten des Geldes zahlen. Diese Gebühr wird als Prozentsatz ausgedrückt und wird im Laufe des Jahres von Ihrem Geld abgezogen. Wenn Sie also eine TER von 0,1% und 100.000 CHF im Fonds haben, verlieren Sie jedes Jahr 100 CHF an Gebühren.
Da Sie die Gebühren jedes Jahr zahlen müssen, ist es wichtig, sie zu optimieren. Wenn Sie ein passiver Anleger sind, sind die laufenden Gebühren die wichtigsten Kosten, die Sie optimieren können. Es ist also wichtig, dass man es gut macht. Und je mehr Geld Sie in den Fonds haben, desto mehr Gebühren werden Sie zahlen.
Wir können einige börsengehandelte Fonds vergleichen, um die Unterschiede bei den Gebühren zu sehen:
- Vanguard S&P 500: Der US-ETF (VOO) hat eine Gesamtkostenquote von 0,03%, während der europäische ETF (VUSA) eine Gesamtkostenquote von 0,07% aufweist, also doppelt so teuer ist
- Vanguard World: Der US-ETF (VT) hat eine Gesamtkostenquote von 0,08%, während der europäische ETF (VWRL) eine Gesamtkostenquote von 0,22% aufweist, also fast dreimal so teuer ist
- iShares S&P 500: Der US-ETF (IVV) hat eine Gesamtkostenquote von 0,03%, während der europäische ETF (IUSA) eine Gesamtkostenquote von 0,07% aufweist, also doppelt so teuer ist
- iShares World: Der US-ETF (URTH) hat eine Gesamtkostenquote von 0,24%, während der europäische ETF (IWRD) eine Gesamtkostenquote von 0,50% aufweist, also doppelt so teuer ist
Wie Sie erkennen können, ist die Gesamtkostenquote europäischer Fonds signifikant höher als die der US-ETFs. Langfristig macht dies einen erheblichen Unterschied bei Ihren Renditen aus.
Wenn Sie in börsengehandelte Fonds investieren, sollten Sie die Anlagegebühren nicht außer Acht lassen. Dies gilt insbesondere dann, wenn Sie auf der Grundlage Ihres Portfolios vorzeitig in Rente gehen wollen.
US-ETFs sind steuerlich effizienter
Der zweite Vorteil ist sogar noch bedeutender, aber auch etwas komplizierter und nur für Schweizer Anleger geeignet. In der Tat sind US-ETFs für Schweizer Anleger steuerlich effizienter.
Diese Steuereffizienz beruht auf der Art und Weise, wie die Dividenden besteuert werden. Dies betrifft insbesondere die Art und Weise, wie die USA Dividenden von US-Unternehmen besteuern.
Standardmäßig besteuert die US-Regierung 30% der von US-Unternehmen an ausländische Investoren ausgeschütteten Dividenden. Die Schweiz hat ein Steuerabkommen, das diese Quellensteuer für Schweizer Anleger auf 15% reduziert, denselben Betrag, der auch für US-Anleger einbehalten wird. Darüber hinaus können wir die verbleibenden 15% in unserer Steuererklärung zurückfordern.
Aber wenn wir einen ETF in Europa verwenden, werden die Dividenden einbehalten, bevor sie den Fonds erreichen. Wenn Sie beispielsweise in einen börsengehandelten Fonds aus Irland mit Coca-Cola-Aktien investieren, verlieren Sie 15 % dieser Dividenden direkt. Wenn diese Dividenden jedoch an einen US-Fonds gezahlt werden, entsteht kein Verlust!
Dieser Vorteil ist von wesentlicher Bedeutung, da US-Aktien 50% des gesamten weltweiten Aktienmarktes ausmachen. Das Sparen auf die Dividende dieser Aktien ist sehr wichtig.
Der zweitbeste Domizil für ETFs nach den USA ist Irland. Wenn Sie also keinen Zugang zu US-ETFs haben, sind irische (IE) ETFs die nächstbeste Option.
Wie viel Sie insgesamt sparen, hängt von der Rendite der von Ihnen genutzten ETFs ab. Bei einer Rendite von 2 % sparen Sie 15 % von 2 %, also 0,3 %. Durch die Verwendung von US-ETFs können Sie somit jährlich bis zu 0,3% an Gebühren einsparen! Bei einem Portfolio von 100’000 CHF können Sie 300 CHF pro Jahr sparen!
Es ist jedoch von entscheidender Bedeutung zu wissen, dass dieser Abzug erst geltend gemacht werden kann, wenn er 100 CHF erreicht. Bei einem Betrag unter 100 CHF lehnt die Steuerbehörde diesen Abzug ab. Sie benötigen also etwa 33’000 CHF in US ETFs, bevor Sie diese geltend machen können.
Sollten Sie sich fragen, ob dies von Bedeutung ist, können Sie einen Blick auf die folgende Grafik werfen. In diesem Beispiel investieren wir über einen Zeitraum von 25 Jahren monatlich 1000 CHF, und der einzige Unterschied besteht darin, dass wir bei
US-ETFs sind größer
Ein geringfügiger Vorteil besteht darin, dass US-ETFs größer und liquider sind. Mit groß meine ich, dass sie mehr Geld verwalten. In der Regel wird dies als Kennzahl für das verwaltete Vermögen (Assets Under Management, AUM) angegeben.
Eine größere ETF hat einige Vorteile gegenüber einer kleineren:
- Es zeigt mehr Popularität. Größere Fonds sind im Allgemeinen deshalb so groß, weil sie sehr beliebt sind (die Leute stecken ihr Geld in sie).
- Die Wahrscheinlichkeit, dass sie geschlossen wird, ist geringer.
- Ein größerer ETF hat ein höheres Handelsvolumen. Dies hat den Vorteil, dass der ETF leichter zu verkaufen ist. In der Regel haben sie auch einen niedrigeren Spread, was Ihnen bessere An- und Verkaufspreise beschert.
- Ein größerer börsengehandelter Fonds kann den Index besser nachbilden, da er mehr kleine Unternehmen umfasst als ein kleinerer börsengehandelter Fonds.
Aus diesen Gründen sind große börsengehandelte Fonds im Allgemeinen besser als kleine börsengehandelte Fonds. Dies sollte jedoch nicht das Hauptargument für die Wahl eines ETF sein.
US-ETFs sind günstiger zu handeln
Der letzte Vorteil besteht darin, dass US-ETFs (bei einem guten Broker) günstiger zu handeln sind als europäische ETFs.
Dies ist nicht direkt auf den Fonds selbst zurückzuführen, sondern vielmehr auf die von ihnen genutzte Börse.
Mein wichtigster börsengehandelter Fonds, Vanguard Total World (VT), wird beispielsweise an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt. Der Kauf oder Verkauf von Aktien bei Interactive Brokers kostet mich etwa 0,35 USD. Ich kann viele Aktien kaufen und trotzdem weniger als einen Dollar für die Transaktion bezahlen.
Auf der anderen Seite kostete mich der Kauf von 10’000 CHF meines Schweizer ETF, iShares Core SPI ETF (CHSPI) an der Schweizer Börse (SWX), 10 CHF! Das ist etwa 30-mal teurer als meine US-ETFs.
Europäische ETFs liegen preislich etwa in der Mitte zwischen Schweizer ETFs und US-ETFs. Meines Wissens sind US-ETFs am günstigsten zu handeln. Dies kann sich nun ändern, wenn Sie einen Dienst mit kostenlosen Transaktionen nutzen. In der Schweiz gibt es aber noch sehr wenige gute Dienste dieser Art.
Risiken: Wie steht es um die US-Nachlasssteuer?
Viele sind der Ansicht, dass wir aufgrund der US-Nachlasssteuer nicht in US-ETFs investieren sollten. Und in einigen Fällen ist dies auch richtig. In der Praxis besteht für Schweizer Anleger jedoch nahezu kein zusätzliches Risiko bei Investitionen in US-ETFs.
Das US-Nachlasssteuergesetz besagt, dass der Nachlass von US-ETFs einer 40%igen Erbschaftssteuer unterliegt. Nicht ansässige Ausländer (im Wesentlichen Ausländer außerhalb der Vereinigten Staaten) sind von dieser Steuer für Vermögenswerte bis zu 60.000 USD befreit. Danach müssen Ausländer eine Steuer von 40 % entrichten.
Dies bedeutet, dass bei umfangreichen US-Vermögenswerten diese erheblich an Wert verlieren könnten, wenn Sie versterben und Ihre Vermögenswerte vererbt werden. Sie möchten nicht, dass dies mit Ihrem Vermögen geschieht.
Viele Menschen übersehen jedoch, dass die Schweiz ein Erbschaftssteuerabkommen mit den Vereinigten Staaten abgeschlossen hat. Und dieses Abkommen erhöht den von der Erbschaftssteuer befreiten Teil erheblich!
Durch dieses Erbschaftssteuerabkommen sind Schweizer Anleger von der US-Nachlasssteuer für bis zu 11,18 Millionen Dollar befreit, anteilig zum Verhältnis der US-Vermögenswerte in Ihrem Nettovermögen. Wenn beispielsweise US-ETFs 10% Ihres Nachlasses ausmachen, wären 1,118 Millionen Dollar (10% * 11,18 Millionen) von der US-Nachlasssteuer befreit!
In den meisten Fällen müssen sich schweizerische Investoren somit keine Gedanken über die US-Nachlasssteuer machen! Es ist jedoch korrekt, dass es Ihren Nachlass verkomplizieren könnte. Sollten Sie US-ETFs besitzen, werden Sie sich mit dem IRS auseinandersetzen müssen.
Falls Sie alle Details und weitere Beispiele wünschen, können Sie meinen ausführlichen Artikel über das US-Nachlasssteuergesetz lesen. Dieser Artikel erläutert ebenfalls, wie man im speziellen Fall von Interactive Brokers mit der US-Nachlasssteuer umgeht.
Was ist, wenn Sie keine US-ETFs nutzen können?
Bedauerlicherweise haben viele Personen keinen Zugang zu diesen hervorragenden US-ETFs.
Für diese Menschen ist die Investition in europäische ETFs nach wie vor eine hervorragende Option. Die Verwendung von US-ETFs ist die optimale Investitionsmethode. Es ist jedoch eine Optimierung gegenüber europäischen ETFs. Es ist nichts falsch daran, in europäische ETFs zu investieren!
Wenn Sie eine optimale Anlagestrategie verfolgen möchten, müssen Sie auf US-ETFs zurückgreifen. Nun könnte es schwierig (oder sogar unmöglich) sein, diese ETFs zu nutzen. Selbst für Schweizer Anleger gibt es nur wenige Broker, die uns den Zugang zu ihnen ermöglichen. Wenn Sie sich die Mühe nicht machen wollen und mit weniger Aufwand in gute ETFs investieren möchten, sind europäische ETFs ideal!
Das Wichtigste ist die Investition, nicht die optimale Investition!
Was ist mit Investmentfonds?
In diesem Artikel habe ich ganz speziell über US-amerikanische ETFs gesprochen, aber was ist mit Fonds?
Auch US-Investmentfonds sind großartig. Aber es ist interessant zu wissen, dass man mit Schweizer Anlagefonds auch Dividenden sparen kann. In der Tat unterscheiden sich Fonds in der Art und Weise, wie sie gehalten werden, stark von ETFs.
Bei einem Fonds geht jeder Anleger indirekt. Bei einem börsengehandelten Fonds wenden Sie sich an einen Broker, der die Anteile in Ihrem Namen hält.
Dies ermöglicht es dem Fonds, in direkter Abhängigkeit vom Vertrag effizienter zu arbeiten. Ein in der Schweiz domizilierter Anlagefonds ist also genauso steuereffizient wie ein in den USA domizilierter ETF. Natürlich werden die Schweizer Investmentfonds wahrscheinlich einige andere Nachteile haben (vor allem kleiner und teurer), aber es ist gut zu wissen, dass der Hauptsteuernachteil der europäischen ETFs bei den Schweizer Investmentfonds nicht vorhanden ist.
Schlussfolgerung
Sind Sie bereit, die Kontrolle über Ihre finanzielle Zukunft zu übernehmen? Dieses Buch ist Ihr ultimativer Leitfaden für den Vermögensaufbau durch kluges Investieren in der Schweiz.
Dieses Handbuch entmystifiziert Schritt für Schritt die Welt der Aktien und ETFs und versetzt Sie in die Lage, selbstbewusst zu Ihren eigenen Bedingungen zu investieren.
Wie Sie erkennen können, gibt es zahlreiche gewichtige Gründe, in US-ETFs anstatt in europäische ETFs zu investieren! Mit diesen börsengehandelten Fonds können Sie eine Menge Geld an Gebühren und Steuern sparen.
80% meines Portfolios sind in Vanguard Total World (VT), einem US-ETF, investiert. Der Rest ist in einem Schweizer ETF für meinen Heimatanteil investiert. Folglich investiere ich einen beträchtlichen Teil meines Kapitals in US-ETFs. Denn ich halte diese ETFs für die besten, die es für Schweizer Anleger gibt.
Allerdings sind diese ETFs schwieriger zu handhaben. Anleger aus der Europäischen Union können nicht mehr in sie investieren, und in der Schweiz sind sie nur bei wenigen Brokern zugelassen.
Wie bereits erwähnt, stellen US-ETFs eine Optimierung gegenüber europäischen ETFs dar, sind jedoch keine Revolution. Sollten Sie nicht in US-ETFs investieren können (oder wollen), wird die Investition in europäische ETFs eine ausgezeichnete Anlagemöglichkeit darstellen!
Wenn Sie mit dem Handel von US-ETFs beginnen möchten, empfehle ich die Nutzung von Interactive Brokers. Es handelt sich um einen exzellenten Broker, der Ihnen den Handel mit US-ETFs zu sehr niedrigen Transaktionsgebühren ermöglicht. Ich habe einen Leitfaden für Investitionen mit Interactive Brokers.
Investieren Sie in US-ETFs?
Mehr zum Lesen
Indexreplikation im Detail – ETFs und Investmentfonds
Die Indexreplikation ist die Technik, mit der ein Indexfonds die Performance des Marktes nachbildet. Es gibt mehrere Varianten.
Sollten Sie in Ihrem Portfolio Währungsabsicherungen einsetzen?
Mit der Währungsabsicherung wird versucht, das Währungsrisiko auszuschalten. Das hört sich zwar gut an, aber währungsgesicherte Anlagen haben auch einige Nachteile.
Sollten sich Schweizer Investoren im Jahre 2025 Sorgen um die US-Nachlasssteuer machen?
Die US-Nachlasssteuer ist bei Ableben auf US-Vermögenswerte fällig, und viele Personen vermeiden diese Instrumente aus diesem Grund. Doch trifft dies tatsächlich zu?
Erfahren Sie, wie Sie Ihre Finanzen ganz einfach optimieren und in der Schweiz Tausende sparen können, mit unserem exklusiven E-Book. Entdecken Sie die kostengünstigsten Finanzdienstleistungen, maßgeschneidert für clevere Einwohner und Expats!
Ihren KOSTENLOSEN Schweizer Sparratgeber
Besten Dank für die ausführliche und klärende Antwort.
Sie beschreiben es richtig – es gibt daneben weitere Vorteile. Ob es sich jedoch mit Blick auf das kompliziertere Vorgehen bei den US-ETFs tatsächlich lohnt, ist für mich nicht eindeutig.
Das ist fair, Jack. Es gibt Vorteile, aber man muss sich mit zusätzlicher Komplexität auseinandersetzen, um sie zu nutzen – und anschließend mit der US-Erbschaftssteuer. Daher muss jeder für sich selbst entscheiden, ob es sich für ihn lohnt oder nicht.
Guten Tag
Können Sie mir zum zitierten nachfolgenden Abschnitt erläutern, welche (rechtlichen) Grundlagen als Basis diesbezüglich bestehen? Merci.
„…Wie viel Sie insgesamt sparen, hängt von der Rendite der von Ihnen genutzten ETFs ab. Bei einer Rendite von 2 % sparen Sie 15 % von 2 %, also 0,3 %. Durch die Verwendung von US-ETFs können Sie somit jährlich bis zu 0,3% an Gebühren einsparen! Bei einem Portfolio von 100’000 CHF können Sie 300 CHF pro Jahr sparen!
Es ist jedoch von entscheidender Bedeutung zu wissen, dass dieser Abzug erst geltend gemacht werden kann, wenn er 100 CHF erreicht. Bei einem Betrag unter 100 CHF lehnt die Steuerbehörde diesen Abzug ab. Sie benötigen also etwa 33’000 CHF in US ETFs, bevor Sie diese geltend machen können…“
Freundliche Grüsse Jack
Hallo Jack
Ich bin mir nicht sicher, für welchen Teil du eine rechtliche Grundlage suchst? Der zitierte Abschnitt besteht größtenteils aus mathematischen Überlegungen und basiert nicht direkt auf einem Gesetz. Meinst du den Mindestbetrag von 100 CHF, um den Abzug geltend zu machen? In diesem Fall kann ich dir keine allgemeine Quelle nennen, aber alle Kantone, die ich geprüft habe, haben diese Grenze von 100 CHF, damit der Abzug anerkannt wird.
Guten Morgen
Ja, genau – es geht mir um den Mindestbetrag von 100 Fr., um den Abzug geltend machen zu können.
Gemäss dem 4. Punkt auf dem «Merkblatt über die Anrechnung ausländischer Quellensteuern (DA-M, Doppelbesteuerung)» ist in gewissen Fällen die Anrechnung ausländischer Quellensteuern ausgeschlossen. Dazu gehört gemäss e. die Situation von Bagatellfällen, in denen die nicht rückforderbaren ausländischen Steuern den Betrag von 100 Franken nicht übersteigen. Das ist wohl der von Ihnen genannte Mindestbetrag, den gemäss Ihrer Recherche viele Kantone so umsetzen.
Im darauffolgenden Absatz heisst es, dass Steuerpflichtige, die die Anrechnung ausländischer Quellensteuern aus einem der vorgenannten Gründe nicht beanspruchen können oder sie nicht beantragen, verlangen können, dass die in den Vertragsstaaten in Übereinstimmung mit dem anwendbaren Doppelbesteuerungsabkommen erhobenen Steuern vom Bruttobetrag der Erträge abgezogen werden (Nettobesteuerung).
In Ihrem Artikel „Was US-ETFs so grossartig macht“ fassen Sie es in etwa folgendermassen zusammen: Wird von einer Rendite von 2 % ausgegangen, sind rund 33’000 in US-ETFs investierte Franken notwendig, um auf die vorausgesetzten 100 Fr. zu gelangen. Ansonsten wird der Abzug von der Steuerbehörde abgelehnt.
Bedeutet dies, dass der grosse steuerliche Vorteil von US-ETFs nicht greift, solange man nicht über 33’000 Franken in sie investiert (mit der Annahme, dass der entsprechende US-ETF 2% Dividenden verteilt)? Lohnen sich in diesem Fall eher ETFs mit dem Domizil Irland?
Plus: Wie können Steuerpflichtige aus der Schweiz, welche weniger als 100 Fr. ausländischer Quellensteuern rückfordern können, verlangen, dass die erhobenen Steuern vom Bruttobetrag abgezogen werden (Nettobesteuerung). Und: Ist meine Annahme richtig, dass Steuerpflichtige mit der Nettobesteuerung insgesamt deutlich schlechter davonkommen, als wenn die ausländische Quellensteuer rückgefordert werden könnte?
Insgesamt geht es mir hierbei um die Frage, ob bei Investitionen im Rahmen von 5’000, 10’000 oder 15’000 Franken die US-ETFs wirklich attraktiver sind als diejenigen mit Domizil Irland.
Besten Dank für Ihre Antworten und Klärungen. Freundliche Grüsse Jack
Hallo Jack
Ja, deine Einschätzung ist korrekt. Leider braucht man ungefähr diesen Betrag, um von den Vorteilen der US-ETFs vollständig zu profitieren.
Wenn du nicht planst, jemals über diesen Betrag hinauszugehen, dann sind irische ETFs tatsächlich eine gute Wahl. US-ETFs haben jedoch auch andere Vorteile, wie tiefere Gebühren, höhere Handelsvolumen und ein grösseres verwaltetes Vermögen. Falls du planst, diesen Betrag in Zukunft zu erreichen, würde ich empfehlen, direkt auf US-ETFs zu setzen.
Ich habe noch nie gehört, dass jemand etwas unternehmen konnte, wenn der Antrag von der lokalen Steuerbehörde abgelehnt wurde. In diesem Fall würde ich einfach warten, bis der Betrag von 100 CHF erreicht ist.
Bei einer Endinvestition von 15’000 CHF (ohne spätere Aufstockung) denke ich, dass es tatsächlich einfacher sein könnte, auf einen irischen ETF zu setzen.