La règle des 4 % pour les actions suisses – Pouvez-vous prendre une retraite anticipée ?

Baptiste Wicht | Mis à jour: 25 novembre 2023 |

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Aujourd’hui, nous allons voir si la règle des 4% fonctionne en Suisse, avec des actions suisses, ou non. Je voulais faire cette expérience depuis très longtemps. Maintenant, j’ai toutes les données dont j’ai besoin pour une simulation complète !

J’ai obtenu des données jusqu’en 1924 pour les actions suisses et l’inflation suisse. Cela n’a pas été facile car peu de personnes étaient intéressées par les données. Mais maintenant, c’est fait ! J’ai donc enfin pu faire la simulation !

Je sais que beaucoup de mes lecteurs l’attendent. Et j’attendais aussi ces résultats.

La règle des 4%

L’étude Trinity nous a présenté la règle des 4%. Si vous retirez chaque année 4 % de votre portefeuille initial, vous pouvez maintenir vos dépenses pendant une période prolongée. Vous devrez également ajuster chaque année le montant de votre retrait en fonction de l’inflation.

Contrairement à la croyance populaire, l’étude originale n’a jamais dit que vous pouviez maintenir votre portefeuille indéfiniment. Les auteurs n’ont simulé que jusqu’à 30 ans de retrait. Mais j’ai fait plusieurs simulations pour une retraite allant jusqu’à 60 ans. Et si vous retirez moins de 4 %, vous devriez être en mesure de soutenir une très longue retraite anticipée.

Cette règle est à la base du nouveau mouvement pour l’indépendance financière et la retraite anticipée (Financial Independence and Retire Early – FIRE). Nous devrions l’appeler la règle du pouce de 4%. Pour une retraite très précoce, 3,5 % est un meilleur taux de retrait. En plus de cela, cela dépendra de votre portefeuille.

L’expérience

Le problème de cette étude et de la plupart des expériences est qu’elles se concentrent sur les actions et les obligations américaines. Cela signifie qu’il est difficile de l’appliquer à d’autres pays. Même si vous n’investissez que dans des actions américaines, vous aurez toujours le facteur supplémentaire du taux de change.

Je vais utiliser le même système que celui que j’ai déjà utilisé pour mettre à jour les résultats de l’étude Trinity. Mais cette fois, je me concentrerai d’abord sur les actions suisses. Cela nous aidera à comprendre si nous pouvons reproduire ces résultats en Suisse ou non !

Dans ma simulation, nous utilisons des retraits mensuels. Chaque mois, la valeur du portefeuille est mise à jour sur la base des rendements mensuels. Ensuite, le prélèvement mensuel est actualisé en fonction de l’inflation. Il est ensuite retiré du portefeuille.

Pour cette simulation, je n’ai procédé à aucun rééquilibrage. Pour plus d’informations, j’ai comparé différentes méthodes de rééquilibrage pour la retraite.

J’utilise les données relatives aux actions suisses de 1924 à 2019. C’est le maximum de données que j’ai pu trouver, et je pense que c’est déjà une excellente période pour voir si la règle des 4% fonctionne en Suisse.

Mise à jour 2023 : J’ai amélioré les données, y compris les obligations. Cela permet d’obtenir de meilleurs résultats pour les actions et les obligations suisses et de prendre une retraite anticipée.

La règle des 4% avec les actions suisses

Tout d’abord, je vais considérer un portefeuille entièrement composé d’actions suisses. Je veux voir comment ils se comparent aux actions américaines.

Comme c’est la première fois que j’expérimente la règle des 4 % sur ces données, je commencerai par une période courte, puis je l’augmenterai de dix ans en dix ans.

Retraite de 10 ans

Nous pouvons voir si les actions suisses peuvent tenir pendant dix ans avec différents taux de retrait.

Réussite à la retraite avec des actions suisses - 10 ans — Taux de réussite à la retraite avec des actions suisses – 10 ans

Comme prévu, avec un délai de dix ans, il est presque impossible d’échouer. Presque tous les portefeuilles le supporteront.

Mais il est intéressant de noter qu’avec un taux de retrait de 5%, il est déjà possible d’échouer. C’est inattendu. Sur dix ans, un retrait de 5 % devrait permettre de retirer plus de la moitié de la valeur. Cela signifie qu’il y a des périodes où un portefeuille suisse ne pourrait même pas assurer dix ans de retraite. Ce n’est pas le cas des actions américaines.

Retraite de 20 ans

Ensuite, nous voyons ce qui se passe avec 20 ans de retraite. C’est déjà une bonne période pour tester la règle des 4%. Sans aucun rendement et avec une inflation raisonnable, cela reviendrait déjà à retirer la totalité du portefeuille. Nous avons donc déjà besoin d’une certaine rentabilité pour tenir 20 ans.

Réussite à la retraite avec des actions suisses - 20 ans — Taux de réussite à la retraite avec des actions suisses – 20 ans

Cette fois, les résultats n’ont pas été aussi bons que je l’espérais. Un taux de retrait de 4 % ne vous donne que 82 % de chances de réussite sur 20 ans ! Si vous souhaitez avoir plus de 90 % de chances de réussite, vous devez utiliser un taux de retrait de 3,5 %.

Retraite de 30 ans

Jusqu’à présent, c’est pire que ce que j’attendais. Mais voici ce qui se passe avec 30 ans.

Réussite à la retraite avec des actions suisses - 30 ans — Taux de réussite à la retraite avec des actions suisses – 30 ans

Maintenir une retraite de 30 ans avec des actions suisses est difficile. Un taux de retrait de 3 % ne vous donnerait que 80 % de chances de réussite. Avec la règle standard des 4%, vous serez déjà en dessous de 60%. Vous avez juste un peu plus de chances de réussir qu’en jouant à pile ou face.

Les actions suisses ces dernières années

Il y a une bonne chose avec les actions suisses : Elles ont enregistré de bien meilleures performances ces dernières années. C’est une bonne chose, mais nous ne devons pas fonder notre stratégie sur le fait que cela se reproduira.

Par exemple, voici les résultats pour 30 ans de retraite si l’on ne prend en compte que les 50 dernières années.

Taux de réussite à la retraite avec des actions suisses - 30 ans - 1970 - 2019 — Taux de réussite à la retraite avec des actions suisses – 30 ans – 1970 – 2019

Ces données sont déjà bien meilleures. Et il est encore plus beau ces 40 dernières années. Mais cela commence à être trop court pour toute simulation. Il est tout de même bon de savoir que les actions suisses ne se portent pas trop mal ces dernières années.

Les actions suisses et la règle des 4

Nous pouvons déjà tirer la première conclusion : Les actions suisses ne génèrent pas à elles seules un rendement suffisant pour assurer une longue retraite. Vous devez obtenir un taux de retrait très bas pour que cela fonctionne. Et cela signifie que vous devrez accumuler une somme d’argent importante.

Le deuxième élément intéressant de ces données est que les actions suisses se sont beaucoup mieux comportées ces dernières années qu’auparavant. Ils ont été assez plats jusqu’en 1950. Après cela, ils ont constaté de bons résultats. Ces dernières années, ils se sont plutôt bien débrouillés. Et ils ne sont généralement pas aussi volatils que les actions américaines.

Diversifier notre portefeuille d’actions suisses

En général, les investisseurs suisses ne devraient pas investir uniquement dans des actions suisses.

Il est logique pour les Américains d’investir uniquement dans des actions américaines. En effet, ils représentent la moitié du marché boursier mondial.

Cependant, la Suisse représente environ 3 % du marché boursier mondial. Les habitants de la Suisse devraient donc diversifier leurs investissements. Idéalement, ce serait avec un ETF mondial. Comme je n’ai pas les données pour les actions mondiales, nous allons le faire avec les actions américaines.

Au lieu d’utiliser uniquement des actions suisses, nous verrons différentes allocations d’actions suisses et d’actions américaines.

Mais cela signifie qu’il faut tenir compte d’un élément supplémentaire : les échanges de devises ! Dans ce cas, nous devons convertir la valeur des actions américaines en CHF sur la base du taux de change. J’ai pu trouver des données historiques pour le taux de change USD/CHF pour cette simulation.