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Schweizer Börsenindizes – SMI, SPI und SLI

Von Baptiste Wicht | Aktualisiert: | Investieren, Schweiz

(Offenlegung: Einige der unten aufgeführten Links können Affiliate-Links sein)

Auch im kleinen Schweizer Aktienmarkt gibt es viele Schweizer Börsenindizes.

Der Schweizer Aktienmarkt ist in der Tat klein (etwa 2 % der weltweiten Kapitalisierung). Sie gilt aber als recht stabil. Das Interesse an diesem Aktienmarkt ist also deutlich größer, als es die geringe Marktkapitalisierung vermuten ließe.

Wenn Sie ein Schweizer Anleger sind, werden Sie wahrscheinlich in einen dieser Indizes investieren wollen. Es ist also wichtig, diese verschiedenen Schweizer Börsenindizes zu kennen, um den besten für Ihr Portfolio auszuwählen.

In diesem Artikel gehe ich auf alle Indizes des Schweizer Aktienmarktes ein. Wenn Sie visuelle Darstellungen dem Text vorziehen, gehen Sie zum Ende und entdecken Sie eine hilfreiche Infografik, die ich für die verschiedenen Schweizer Aktienmarktindizes erstellt habe.

Der Schweizer Aktienmarkt

In der Schweiz haben wir zwei verschiedene Börsen:

  1. Die 1850 gegründete SIX Stock Exchange, ehemals SWX Stock Exchange.
  2. Die BX-Börse, ehemals Berner Börse, gegründet 1880

Der erste ist viel größer und bekannter als der zweite. Interessant ist, dass 1995 mehrere Börsen (Basel, Genf und Zürich) in der SIX aufgegangen sind. Auch die Berner Börse (BX) hatte die Möglichkeit, zu fusionieren. Sie beschlossen jedoch, sich nicht an der Fusion zu beteiligen.

An der gesamten SIX-Börse gibt es rund 270 Aktien. Vergleicht man dies mit den rund 2800 Aktien der New York Stock Exchange (NYSE), so zeigt sich, dass die Schweiz klein ist!

Eine weitere interessante Tatsache über die SIX Stock Exchange ist, dass sie die erste Börse der Welt ist, die ein vollautomatisches System für den Handel und das Clearing hat. Dieses System ist ziemlich cool für so eine kleine Börse!

In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf die SIX Stock Exchange, da fast jeder an dieser Börse für Schweizer Wertpapiere handelt. Die in diesem Artikel vorgestellten Schweizer Börsenindizes beziehen sich daher ausschliesslich auf die SIX-Börse.

Ich werde mich in erster Linie auf die offiziellen Schweizer Börsenindizes konzentrieren, die von SIX direkt bereitgestellt werden. Die SIX Group stellt die Daten für diese Indizes zur Verfügung. Ich werde auch ein paar andere Indizes vorstellen, aber ich glaube, dass es sinnvoller ist, in offizielle Indizes zu investieren, wenn es welche gibt.

Wenn Sie in den Schweizer Aktienmarkt investieren wollen, ist es am besten, in einen Index zu investieren. Auf diese Weise können Sie die Performance des gesamten Schweizer Marktes nachbilden. Wenn Sie einige Schweizer Aktien in Ihr Index-ETF-Portfolio integrieren möchten, haben Sie viele Möglichkeiten.

Schweizer Marktindex (SMI)

Der bekannteste Schweizer Aktienmarktindex ist der Swiss Market Index (SMI).

Er enthält die Aktien von 20 der größten Schweizer Unternehmen. Dieser Index wird direkt von der SIX Stock Exchange verwaltet. SIX führte den SMI im Jahr 1988 ein.

Um in den Index aufgenommen zu werden, muss ein Unternehmen einige Bedingungen erfüllen, die auf Handelsvolumen und Liquidität basieren. Aus dieser Liste werden dann die 20 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung ausgewählt. In der Regel sind es aber immer die 20 grössten Unternehmen des gesamten Schweizer Aktienmarktes. SIX wählt einmal im Jahr die Bestandteile des Index aus.

Vor 2007 waren 25 Unternehmen im Index vertreten. Daraufhin änderte die SIX den Index auf 20 Unternehmen und entfernte die Unternehmen aus dem Index.

Obwohl er nur 20 Unternehmen umfasst, repräsentiert der SMI rund 80% des gesamten Schweizer Aktienmarktes. In der Schweiz gibt es nur wenige große Unternehmen wie Nestlé, Roche und Novartis. Diese Unternehmen stellen die meisten anderen Unternehmen in den Schatten.

Ursprünglich war der Index vollständig nach der Marktkapitalisierung gewichtet. Im Jahr 2017 fügte die SIX dem Index jedoch eine neue Regel hinzu. Kein einzelnes Unternehmen kann mehr als 18 % des Index ausmachen. Ich habe vorhin von den drei Giganten gesprochen. Gemessen an der Marktkapitalisierung machen sie mehr als 60 % des Indexes aus.

Deshalb hat SIX die Gewichtung gekappt, um ihren Einfluss auf den Index auf jeweils maximal 18% zu reduzieren. Die SIX aktualisiert die Gewichtungen vierteljährlich.

Das größte Unternehmen in diesem Index ist Nestlé. Aufgrund der 18%-Regel liegt es fast auf dem gleichen Niveau wie Roche.

Wenn wir in den Index investieren wollen, müssen wir einen Exchange Traded Fund (ETF) wählen. Es gibt zwei primäre ETFs für den SMI-Index:

  • iShares SMI: 2,1 Mrd. Vermögenswerte und eine TER von 0,35%
  • UBS SMI A-Dis: 1,7 Mrd. Vermögenswerte und eine TER von 0,21%

Von diesen beiden würde ich in den UBS SMI ETF investieren. Es ist etwas kleiner, aber nicht zu viel, und TER ist etwa 40% billiger! Ich weiß nicht, warum der iShares ETF eine so hohe TER hat. Es gibt viele Fonds, die deutlich billiger sind als diese.

Swiss Performance Index (SPI)

Der Swiss Performance Index (SPI) ist der wohl am zweithäufigsten verwendete Index des Schweizer Aktienmarktes. Und der SPI ist der Index, den ich den meisten Schweizer Anlegern empfehle.

Er enthält etwa 230 Aktien, also fast alle Aktien des gesamten Marktes. Für die Aufnahme in den SPI gibt es nur zwei Regeln:

  • Mindestens 20% der Aktien im Streubesitz. Diese Regel besagt, dass mindestens 20 % der Aktien der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen müssen.
  • Keine Investmentgesellschaft.

SIX wählt die Bestandteile des Index vierteljährlich aus. SIX hat den SPI-Index 1987 eingeführt, ein Jahr vor dem SMI.

Das größte Unternehmen ist erneut Nestlé, mit einem deutlichen Vorsprung vor den beiden anderen, Roche und Novartis. Diese drei Unternehmen machen 50 % des Marktes aus.

Werfen wir einen Blick auf die verfügbaren ETFs für den gesamten SPI:

  • ComStage SPI TR UCITS: 10 Millionen CHF an Vermögenswerten und eine TER von 0,40%
  • iShares Core SPI (CHSPI). 1415 Millionen CHF an Vermögenswerten und eine TER von 0,10%
  • UBS ETF SPI A-dis: 766 Millionen CHF an Vermögenswerten und eine TER von 0,17%

Die Wahl zwischen diesen drei ETFs sollte offensichtlich sein. Der iShares Core SPI ETF ist der größte und billigste der drei ETFs. Der UBS ETF ist nicht schlecht, aber ein bisschen zu teuer. Ich sehe keinen Grund, warum jemand in den ComStage ETF investieren sollte. Sie ist sowohl zu klein als auch zu kostspielig.

Schweizer Markt Index Mid (SMIM)

Der SMI MID (SMIM) ist ein Index, der die 30 größten Unternehmen aus dem Schweizer Börsenindex enthält, die nicht im SMI-Index enthalten sind.

Wenn man die 50 grössten Unternehmen aus dem SPI nimmt, kann man die 20 grössten in den SMI und die 30 anderen in den SMIM einordnen. Wenn Sie diese 50 Unternehmen zusammen betrachten, erhalten Sie den SMI Expanded Index. Da es keinen börsengehandelten Fonds für den SMI Expanded gibt, werde ich nicht näher darauf eingehen.

SIX verwaltet diesen Index auf die gleiche Weise wie den SMI-Index. Sie aktualisieren den Index einmal im Jahr. Andererseits gibt es keine Höchstgrenze für das Gewicht eines Unternehmens. Ein Höchstwert ist nicht erforderlich, da das größte Unternehmen weniger als 10 % des Index ausmacht.

Die SIX stellt diesen Index seit 2004 zur Verfügung, seine Preisreferenz stammt jedoch aus dem Jahr 1999. Es handelt sich um einen viel jüngeren Index als der SMI.

Das grösste Unternehmen ist dieses Mal die Partners Group Holding AG, ein Unternehmen aus dem Finanzsektor.

Ich habe zwei ETFs für diesen Index gefunden:

  • iShares SMIM. 1289 Millionen CHF an Vermögenswerten und eine TER von 0,45%
  • UBS ETF SMIM. 864 Millionen CHF an Vermögenswerten und eine TER von 0,28%

Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, dass der iShares-ETF aus unerfindlichen Gründen viel teurer ist als der UBS-ETF. Hier würde ich in den UBS ETF investieren.

Schweizer Leader Index (SLI)

Der Swiss Leader Index (SLI) ist eine Alternative zum SMI.

Der SLI-Index umfasst die 20 Unternehmen des SMI und die zehn größten Unternehmen des SMIM. Einfach ausgedrückt ist der SLI der Index der 30 größten Unternehmen an der Schweizer Börse. Der SLI ist recht neu. Sie wurde erst im Jahr 2007 eingeführt. Aus Gründen der Einheitlichkeit wurde die Preisgestaltung jedoch auf das Jahr 1999 zurückgeführt.

Dieser Index hat nicht nur zehn Aktien mehr als der SMI, sondern es gibt auch einen weiteren großen Unterschied. Sie setzen eine starke Obergrenze für das Gewicht der einzelnen Unternehmen. Die vier größten Unternehmen haben einen Anteil von maximal 9 %. Für die anderen 26 Unternehmen gilt eine Obergrenze von 4,5 %. Das ist das einzige Mal, dass ich solche Grenzen gesehen habe! SIX hat diese Sonderregel eingeführt, um das Gewicht der drei Schweizer Giganten zu reduzieren. Ich denke, diese Regel macht den Index zu kompliziert.

Als Schweizer Börsenindex bevorzuge ich die Einfachheit des SMI. Aber wenn man die Zuteilung der riesigen Unternehmen senken will, könnte dies sinnvoll sein.

Das größte Unternehmen im Index ist logischerweise Nestlé. Dieses Mal beträgt die Gewichtung jedoch weniger als 9 %.

Es gibt drei ETFs auf den SLI-Index:

  • iShares SLI: 405 Millionen CHF an Vermögenswerten und 0,35% TER
  • UBS ETF SLI: 327 Millionen CHF an Vermögenswerten und 0,21% TER
  • Xtrackers SLI UCITS: 32 Millionen CHF und eine TER von 0,35%

Angesichts der fast gleichen Größe und der niedrigeren TER würde ich mich für den UBS ETF SLI und nicht für den iShares SLI ETF entscheiden. Der Xtrackers SLI-Fonds ist für meinen Geschmack einfach zu klein. Und 0,35% TER ist mir zu hoch.

Andere SPI-Indizes

Es gibt noch einige weitere Schweizer Börsenindizes aus der SPI-Familie.

Wir können mit dem SPI Large Index beginnen. Dieser Index umfasst die 20 grössten Unternehmen aus dem SPI mit der gleichen Regel wie der SMI. Die SIX hat diesen Index abgeschafft, als sie die Anzahl der Aktien im SMI von 30 auf 20 reduzierte. Daher ist der SPI Large jetzt völlig gleichwertig mit dem SMI.

Da die Gewichtung des SMI 2017 auf maximal 18 % pro Unternehmen geändert wurde, wurde der SPI 20 Index eingeführt. Der SPI 20 entspricht dem, was der SMI vor 2017 war. Der SMI und der SPI 20 enthalten die gleiche Liste von Aktien. Der SPI 20 kennt jedoch keine Obergrenze für das Gewicht eines Unternehmens.

Den Rest des SPI können wir in den SPI Mid Index und den SPI Small Index aufteilen. Der SPI Mid Index umfasst 80 Unternehmen. Dies sind die grössten 80 Unternehmen aus dem SPI, die nicht im SPI Large enthalten sind. Der SPI Small Index enthält alle Unternehmen, die nicht im SPI Large und SPI Mid enthalten sind.

Schließlich gibt es noch einen weiteren Index. Der SPI Mid und der SPI Small bilden zusammen den SPI Extra Index. Man kann es auch so ausdrücken, dass SPI Extra alles SPI ist, nur nicht SPI Large.

Von diesen Indizes ist nur für den SPI Mid Index ein ETF verfügbar: UBS SPI Mid A-Dis, mit einem verwalteten Vermögen von 159 Millionen CHF und einer TER von 0,29%. Insgesamt sollten sich die Anleger an die Hauptindizes halten.

Visual Swiss Stock Market Indizes

Da die meisten Indizes des Schweizer Aktienmarktes miteinander verbunden sind und einige einfach eine Kombination anderer Indizes sind, können wir sie recht gut visualisieren. Es wird wahrscheinlich für die visuellen Leser Sinn machen. Da ich keine aktuelle Infografik gefunden habe, die frei verwendet werden kann, habe ich beschlossen, sie selbst zu erstellen.

Ich bin ziemlich zufrieden mit dem Ergebnis. Es ist wahrscheinlich nicht viel für Sie. Aber ich bin schrecklich in allen grafischen Aufgaben. Hier ist also ohne weiteres meine schicke Infografik:

Infografik zu den Schweizer Börsenindizes
Infografik zu den Schweizer Börsenindizes

Ich denke, mit dieser Infografik lassen sich die verschiedenen Indizes leicht veranschaulichen. Sie können die Größe der Indizes sehen und auch die Beziehungen zwischen den verschiedenen Indizes erkennen.

Wenn Sie diese Infografik weiterverwenden möchten, können Sie das gerne tun, aber ich möchte Sie bitten, diesen Artikel als Quelle anzugeben.

Was halten Sie von meiner nicht ganz so schicken Infografik?

Indizes von anderen Anbietern

Ich habe mich zuerst mit den SPI-, SMI- und SLI-Familien befasst, da diese direkt von der SIX-Börse bereitgestellt werden. Für mich ist es sinnvoller, einen Index zu haben, der aus demselben Land stammt wie die Aktien selbst. Daher werde ich nicht auf die Einzelheiten all dieser Indizes eingehen. Aber es ist gut zu wissen, dass es nicht nur die SIX-Indizes gibt.

Der erste zu berücksichtigende Index ist der Dow Jones Switzerland Titans 30. Cooler Name, oder? Dieser Index enthält die 30 größten und liquidesten Unternehmen des Schweizer Börsenindex. Dieser Index ist nahezu identisch mit dem SLI-Index, allerdings ohne die Obergrenze für die Gewichte. Ich würde lieber den SLI verwenden, auch wenn der Name weniger cool klingt!

Ein weiteres Beispiel ist der NASDAQ Alphadex Switzerland Index. Das hier ist wirklich seltsam. Sie enthält nur 41 Unternehmen. Anstelle einer einfachen Gewichtung nach Marktkapitalisierung wird die Alphadex-Methode verwendet. Die Idee ist, dass sie versuchen, den Markt zu schlagen, indem sie eine klügere Auswahl treffen, anstatt die Marktperformance zu replizieren. Allein aus diesem Grund würde ich nicht in diesen Index investieren. Wir wissen, dass wir den Markt auf lange Sicht nicht schlagen können.

MSCI bietet mehrere Schweiz-Indizes an:

  • MSCI Schweiz. Er bildet die 38 größten Unternehmen des Schweizer Aktienmarktes ab.
  • MSCI Schweiz 20/35. Es ist dasselbe wie das vorhergehende, nur dass der größte Bestand auf 35 % begrenzt ist. Auch alle anderen Unternehmen sind auf 20 des Indexes beschränkt.
  • MSCI Schweiz IMI. Er enthält die 118 größten Unternehmen des Schweizer Aktienmarktes.

Und MSCI hat währungsgesicherte Versionen all dieser Indizes. Für die Absicherung stehen viele ETFs und Indizes zur Verfügung.

Ich bin kein Freund von all diesen Indizes. Sie bieten keinen Vorteil im Vergleich zu den Indizes von SIX. Und einige sind einfach die gleichen wie die bestehenden SIX-Indizes. Außerdem gibt es nicht viele ETFs für diese Indizes. Es ist also schwierig, in diese Indizes zu investieren. Aber natürlich können Sie, wie immer, den Index wählen, der Ihnen am meisten zusagt!

Der beste Schweizer Aktienmarktindex und ETF

Wenn Sie in Schweizer Aktien investieren wollen, müssen Sie einen Schweizer Aktienmarktindex wählen. Welche Sie wählen, hängt von Ihren Bedürfnissen ab.

Wenn Sie in den gesamten Schweizer Aktienmarkt investieren wollen, ist der beste Index der Swiss Performance Index (SPI). Er ist mit 270 Unternehmen der am stärksten diversifizierte Index des Schweizer Aktienmarktes. Und der beste ETF für den SPI-Index ist der CHSPI ETF von iShares. Dieser ETF hat eine TER von 0,1% und verwaltet ein Vermögen von 1,5 Mrd. CHF.

Wenn Ihnen die Tatsache nicht gefällt, dass drei riesige Unternehmen (Nestle, Roche und Novartis) den SPI-Index dominieren, können Sie sich für etwas anderes entscheiden. In diesem Fall ist es am besten, den SLI-Index zu verwenden, der Höchstwerte für große Unternehmen vorsieht. Und der beste ETF für den SLI-Index ist der UBS SLI ETF. Dieser ETF hat eine TER von 0,21% und verwaltet 520 Mio. CHF.

Wenn Sie nur in mittelgrosse oder kleine Unternehmen investieren wollen, haben Sie die Wahl zwischen den Indizes der Schweizer Börse. Für mittelgroße Unternehmen können Sie in den SMIM-Index investieren. Und für kleine Unternehmen können Sie in den SPI Small investieren.

Insgesamtist der beste Schweizer Börsenindex der SPI-Index. Der einzige Grund, einen anderen zu verwenden, besteht darin, dass Sie nicht zu viele Zuteilungen an große Unternehmen wünschen. In diesem Fall können Sie andere Indizes hinzuziehen, um die gewünschte Aufteilung zu erreichen. Aber ich ziehe es vor, den Indizes zu vertrauen, anstatt meine eigenen zu erstellen. Beim Investieren versuche ich immer, es einfach zu halten.

Schlussfolgerung

Auch für den kleinen Schweizer Aktienmarkt gibt es viele verfügbare Schweizer Aktienindizes.

Es sind Unternehmen aller Größenordnungen vertreten. Da sich einige der Indizes im Laufe des Jahres geändert haben, gibt es auch einige Duplikate. Und da es an der Schweizer Börse drei Giganten gibt (Nestlé, Novartis und Roche), musste man sich etwas einfallen lassen und die Gewichtung der einzelnen Unternehmen begrenzen, um eine bessere Repräsentation von mehr Unternehmen zu erreichen.

Der beste Schweizer Börsenindex ist für mich der SPI-Index. Der SPI ist der Schweizer Index, den ich derzeit empfehle, und ich investiere selbst in diesen Index mit dem iShares SPI ETF (CHSPI).

Insgesamt sind einige Indizes sinnvoller als andere. Der SPI, der SMI und der SLI sind die Indizes, die am meisten Sinn machen. Wenn Sie nicht wissen, in was Sie investieren sollen, sollten Sie wahrscheinlich in den SPI investieren. Es ist der umfangreichste verfügbare Index. Und es ist auch diejenige mit dem billigsten ETF.

Was die börsengehandelten Fonds für diese Indizes anbelangt, so gibt es für die wichtigsten Indizes gute börsengehandelte Fonds. Es spielt sich zwischen iShares und UBS ab. Manchmal sind die UBS ETFs günstiger. Manchmal sind die iShares ETFs günstiger. Für jeden Index muss der beste börsengehandelte Fonds ausgewählt werden, in den man investieren kann.

Wenn Sie nicht wissen, wie man einen Index auswählt, habe ich einen Leitfaden für die Auswahl des besten Index für Investitionen.

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Baptiste Wicht gründete thepoorswiss.com im Jahr 2017. Er erkannte, dass er in die Falle der Lifestyle-Inflation tappte. Er beschloss, seine Ausgaben zu senken und sein Einkommen zu erhöhen. In diesem Blog geht es um seine Geschichte und seine Erkenntnisse. Im Jahr 2019 spart er mehr als 50 % seines Einkommens. Er hat es sich zum Ziel gesetzt, finanziell unabhängig zu werden. Sie können Herrn The Poor Swiss hier eine Nachricht schicken.

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