Analyse de Kaspar& 3a 2025 – Avantages & Inconvénients

Kaspar& 3a

Kaspar& a été créé en 2020, en tant que start-up issue de l’Université de Saint-Gall et de l’ETH Zurich. L’entreprise propose plusieurs services, mais dans cet article, nous nous concentrerons uniquement sur le troisième pilier.

Il est important de noter que Kaspar& 3a est disponible uniquement en allemand. Une partie du site web est traduite en anglais, mais la traduction est très limitée et la plupart des informations ne sont disponibles qu’en allemand. Habituellement, je n’examine pas les services qui ne sont pas disponibles en français ou en anglais, mais étant donné que cette analyse a été demandée à de nombreuses reprises, j’ai fait une exception.

Pour le premier pilier, Kaspar& ne dispose pas de sa propre fondation, mais collabore avec la fondation Liberty.

Stratégie d’investissement

Tout d’abord, nous devons étudier la stratégie d’investissement du service.

Avec Kaspar&, vous avez le choix entre différentes stratégies, allant d’un investissement entièrement en liquidités jusqu’à 97% investi en actions. À l’exception de la stratégie en liquidités, les autres stratégies investissent dans des actions, des obligations, de l’or et de l’immobilier. Chacune des stratégies investit dans des fonds indiciels, ce qui est excellent. Les liquidités elles-mêmes sont investies auprès de la banque Hypothekarbank Lenzburg (HBL).

Le portefeuille avec 97% en actions est investi comme suit :

• 25% dans CSIF Equity Switzerland ESG Blue
• 22,8% dans CSIF Equity World ex CH ESG Blue CH0424136817 22,8%
• 7,2% dans Swisscanto Index Equity Fund Emerging Markets Responsible CH0561458610 7,2%
• 42,0% CSIF Equity World ex CH ESG Blue, couvert en CHF
• 3% en liquidités

Plusieurs aspects de ce portefeuille sont intéressants. Premièrement, tous les fonds sont durables (soit ESG, soit Responsable). Kaspar& n’offre pas le choix d’utiliser ou non des fonds durables. Il est intéressant de noter que le biais suisse n’est que de 25%. Chez la plupart des fournisseurs de troisième pilier, le biais domestique est plus important par défaut. Enfin, nous pouvons constater que 70% sont soit en CHF, soit couverts en CHF. Cela signifie que nous sommes limités à 30% d’exposition aux devises étrangères. C’est une limitation significative. Hormis cela, l’allocation est pertinente et représente fidèlement les capitalisations boursières mondiales actuelles.

Avec certains fournisseurs, il est possible de contourner ces limitations en utilisant un portefeuille personnalisé, mais cela ne semble pas être le cas avec Kaspar&. Au moins, il est possible d’utiliser jusqu’à cinq portefeuilles (pour échelonner les retraits) et les comptes peuvent être ouverts à partir de 1 CHF. Les investissements ne sont effectués que mensuellement.

Dans l’ensemble, la stratégie d’investissement de Kaspar& est relativement bonne, mais assez limitée puisqu’il n’est pas possible d’investir dans des fonds non durables ni de créer des portefeuilles personnalisés.

Frais de Kaspar& 3a

Souvent, nous pouvons utiliser les frais pour différencier les différents fournisseurs de troisième pilier. Avec des portefeuilles d’indexation passive similaires, les frais sont ce qui fera la différence à long terme.

Kaspar& 3a dispose d’une structure tarifaire simple. Ils appliquent un seul frais de 0,85% qui comprend tout :

• Droits de garde
• Les frais de transaction
• Les coûts des produits
• Les frais de change

Le frais de 0,85% peut être divisé en deux parties :

• 0,45% représente les frais pour Kaspar& 3a
• 0,40% correspond aux frais de tiers

Les frais de Kaspar& 3a sont même plafonnés à 419,40 CHF par an (34,95 CHF par mois). À partir d’environ 93’000 CHF, vos frais commenceront à diminuer. Si vous avez 150’000 CHF dans votre 3a, les frais totaux ne seront que de 0,67% au total. C’est un système surprenant car je ne connais aucun autre troisième pilier qui procède ainsi.

Le frais de base de 0,85% est assez élevé. Cependant, si vous avez beaucoup d’argent dans votre 3a et dépassez le plafond, cela pourrait devenir intéressant. D’autre part, peu de personnes ont suffisamment d’argent dans leur 3a pour que cela en vaille la peine. Même avec 250’000 CHF dans un 3a, vous paieriez toujours 0,56% de frais totaux, ce qui est bien mieux que 0,85%, mais reste onéreux par rapport aux alternatives.

Sécurité

Lorsque vous envisagez de confier de l’argent à un service financier, il est crucial d’examiner sa sécurité.

Le service Kaspar& 3a est relativement récent. Néanmoins, je n’ai pas eu connaissance de problèmes de sécurité concernant ce service.

La fondation Liberty elle-même est bien établie. En cas de faillite de Kaspar& 3a (rien n’indique que cela soit imminent), la fondation trouvera un autre gestionnaire de fonds pour les clients.

Je n’ai pas trouvé beaucoup d’informations financières sur Kaspar& (ou Kasparund AG, l’entreprise). En 2022, BLKB a investi dans l’entreprise. Et en 2024, Avaloq a également investi 2,5 millions dans l’entreprise. Il semble donc que cette entreprise continue d’attirer de l’intérêt.

Dans l’ensemble, il apparaît que Kaspar& 3a est aussi sûr que les autres 3a du marché.

Durabilité

Kaspar& 3a adopte une approche durable par défaut. Vous ne pouvez pas choisir de ne pas utiliser des fonds durables. Tous les fonds utilisés par Kaspar& 3a sont soit des fonds ESG, soit des fonds Responsables.

Du point de vue de la durabilité, c’est une bonne base. Cependant, il est important de noter que la plupart de ces fonds ne sont pas très agressifs dans la sélection des entreprises. C’est la manière la plus élémentaire de pratiquer l’investissement durable.

Néanmoins, il est décevant (du moins pour moi) qu’ils n’offrent pas d’option de désactivation pour les personnes qui souhaitent une plus grande diversification.

Alternatives

Il existe de nombreux fournisseurs de troisième pilier en Suisse. Nous pouvons comparer Kaspar& 3a avec deux autres fournisseurs pour voir comment ils se positionnent.

Kaspar& 3a vs Finpension 3a

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Tout d’abord, nous devrions comparer Kaspar& 3a avec mon troisième pilier préféré, Finpension 3a.

Les deux ont une approche similaire de l’investissement, utilisant des fonds indiciels. Cependant, Finpension propose des fonds durables en option, tandis que c’est obligatoire pour Kaspar&. Et vous pouvez créer des portefeuilles personnalisés avec plus de liberté chez Finpension.

Finpension 3a vous permet d’investir 99% en actions, contre 97% pour Kaspar&. Et avec des portefeuilles personnalisés, vous pouvez atteindre 99% d’exposition aux devises étrangères avec Finpension, mais seulement 30% avec Kaspar&.

Enfin, concernant les frais, nous avons Finpension 3a à 0,39% contre 0,85% pour Kaspar& 3a. Même avec le plafonnement des frais et un 3a de 250’000 CHF, nous n’obtiendrions pas moins de 0,57% de frais avec Kaspar& 3a. En fait, les deux composantes des frais de Kaspar& 3a sont chacune supérieures au total des frais de Finpension 3a.

Dans l’ensemble, je pense que Finpension 3a est une bien meilleure option que Kaspar&.

Kaspar& 3a vs True Wealth 3a

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Nous pouvons également examiner un fournisseur de troisième pilier qui a débuté comme robo-conseiller, True Wealth.

True Wealth 3a est beaucoup plus flexible que Kaspar&. En effet, vous pouvez investir jusqu’à 99% en actions, 99% en devises étrangères, et vous pouvez choisir entre des fonds durables et non durables.

Et lorsque nous comparons les frais, il y a une énorme différence. Les frais de base de True Wealth 3a sont de 0,18% (pour un investisseur agressif). Ceci est plus de quatre fois moins coûteux que Kaspar& 3a, et le plafond des frais n’est pas suffisant pour combler cette différence.

Dans l’ensemble, je considère que True Wealth 3a constitue une option nettement supérieure à Kaspar&.

Foire aux questions Kaspar& 3a

Résumé de Kaspar& 3a

Kaspar& 3a

Kaspar& 3a est un dispositif de troisième pilier relativement récent présentant certaines caractéristiques intéressantes. Nous examinons dans cette analyse comment il se comporte dans la pratique.

Note de l’éditeur/éditrice :
3

Avantages

• Plafond des frais
• Utilise des fonds indiciels

Inconvénients

• Faible exposition aux devises étrangères
• Seulement 97% alloués aux actions
• Frais élevés par défaut
• Faible personnalisation
• Uniquement des fonds durables
• Disponible uniquement en allemand
• Le site web est relativement pauvre en informations sur le 3a

Conclusion

Dans l’ensemble, Kaspar& 3a représente une option convenable pour un troisième pilier. Néanmoins, elle présente certaines limitations conséquentes. Vous ne pouvez investir que dans des fonds durables et l’exposition aux devises étrangères est extrêmement limitée. De surcroît, les frais de base sont relativement élevés.

Le seul avantage de Kaspar& 3a, à mon sens, réside dans le plafonnement des frais. Cependant, étant donné que cela ne s’applique qu’aux frais de Kaspar&, il est nécessaire de disposer d’un capital conséquent dans votre compte 3a pour que cela devienne réellement intéressant. De nos jours, il existe d’excellentes alternatives proposant des frais significativement inférieurs.

Globalement, j’estime qu’il existe de meilleures alternatives, telles que Finpension 3a (mon analyse est disponible ici).

Quelle est votre opinion concernant ce compte Kaspar& 3a ?