Was ist der Russell 3000 Index?
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(Dieser Beitrag wurde zuerst auf StojFinance veröffentlicht. Vielen Dank an Jasper für die Möglichkeit eines Gastbeitrags).
Wir haben bereits ausführlich über Indexinvestitionen gesprochen. Es gibt viele Börsenindizes. Manchmal ist es sehr schwierig, einen Börsenindex auszuwählen, in den man investieren kann. Wir haben jedoch keinen bestimmten Index behandelt. Sie haben wahrscheinlich schon vom S&P500-Index und dem Dow Jones Industrial Average (DJIA) gehört. Aber haben Sie schon einmal vom Russell 3000 Index gehört? Er ist nicht so bekannt wie andere Indizes. Aber es ist ein sehr interessanter Index, der einen größeren Teil des amerikanischen Aktienmarktes abdeckt als die bekannteren Indizes.
Der Russell 3000 Index wird von der FTSE-Gruppe verwaltet, die auch viele andere bekannte Indizes verwaltet. Er enthält die 3000 größten US-Unternehmen auf dem Aktienmarkt.
In diesem Artikel geht es um den Russell 3000 Index. Wir werden auch einige verwandte Indizes aus derselben Gruppe sehen, wie zum Beispiel den Russell 2000 Index. Schließlich werde ich den S&P 500 Index mit dem Russell 3000 Index vergleichen. Beide sind beliebte Indizes, und der Unterschied wird oft missverstanden.
Russell 3000 Index
Der Russell 3000 Index bildet die 3000 größten Unternehmen des US-amerikanischen Aktienmarktes ab. Da es auf dem gesamten US-Aktienmarkt etwa 3100 Unternehmen gibt, deckt dieser Index mehr als 97 % des Aktienmarktes ab. Damit ist er wesentlich breiter gefächert als der populäre S&P500-Index, der nur etwa 16 % des Aktienmarktes in den Vereinigten Staaten abdeckt.
Es handelt sich nicht um einen aktuellen Index. Sie wurde 1984 eingeführt. Die FTSE-Gruppe ist für die Verwaltung und Aktualisierung dieses Index verantwortlich. Interessanterweise sind die Londoner Börse und die Financial Times Eigentümer der FTSE-Gruppe. Sie ist für die Verwaltung zahlreicher Börsenindizes zuständig. Es gibt viele Russell-Indizes und viele FTSE-Indizes, die verschiedene Teile des Aktienmarktes repräsentieren.
Der Index ändert sich im Laufe des Jahres nicht. Sie findet nur einmal im Jahr statt, am letzten Freitag im Juni. Derzeit wird der Index vollständig auf der Grundlage der aktuellen Börsenkapitalisierung neu zusammengestellt. Interessanterweise beruht die Entscheidung, ob ein Unternehmen in den Index aufgenommen wird, auf einer mathematischen Formel. An der Entscheidung ist kein Ausschuss beteiligt. Dies ist bei allen Russell-Indizes der Fall.
Unternehmen im Russell 3000 Index
Obwohl der Index 3000 Unternehmen umfasst, enthält er 3015 Unternehmen, als ich das letzte Mal nachgesehen habe. Das ist ein wenig kontraintuitiv. Der Grund dafür ist, dass Unternehmen und Aktien nicht dasselbe sind. Er umfasst mehr als 3000 Titel, da einige Unternehmen mehrere Aktiengattungen anbieten. Alphabet (ehemals Google) hat beispielsweise zwei Aktiengattungen, eine mit Stimmrecht und eine ohne Rechte.
Dieser Index ist nach der Marktkapitalisierung gewichtet. Das bedeutet, dass große Unternehmen ein großes Gewicht im Index haben. Hier sind zum Beispiel die fünf größten Unternehmen im Index zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts:
- Apple, mit 3,65%%
- Microsoft, mit 2,90%
- Amazon, mit 2,90%
- Berkshire Hataway, mit 1,39%
- Facebook, mit 1,31%
Wie Sie sehen, sind zwar 3000 Unternehmen im Index vertreten, aber die ersten fünf machen mehr als 10 % aus! Es ist interessant festzustellen, dass Apple nicht mehr das wertvollste Unternehmen der Welt ist. Microsoft belegte den ersten Platz nach einem tiefen Einbruch von Apple Ende 2018. Da FTSE den Index jedoch nur einmal im Jahr aktualisiert, wird sich dies erst im Juni ändern.
Aufschlüsselung
Es ist recht interessant, dass Russell-Indizes zusammengestellt werden können. Der Russell 3000 enthält alle Aktien aus den anderen Russell-Indizes. Wir können ihn in zwei verschiedene Indizes unterteilen: Der Russell 2000 und der Russell 1000 Index.
Der Russell 1000 Index enthält die 1000 größten Unternehmen des US-amerikanischen Aktienmarktes. Interessant ist, dass der Russell 1000 bereits rund 90 % des US-Aktienmarktes abbildet, obwohl er nur ein Drittel der Unternehmen des Russell 3000-Index abbildet. Der Grund dafür ist die Gewichtung nach Marktkapitalisierung, bei der sehr große Unternehmen den größten Teil des Index ausmachen.
Sie denken jetzt wahrscheinlich, dass der Russell 2000 Index die 2000 größten Unternehmen enthält. Aber das ist nicht der Fall! Er bildet die 2000 kleinsten Unternehmen des Russell 3000 Index ab. Das sind die Unternehmen zwischen dem tausendstgrößten Unternehmen und dem dreitausendsten Unternehmen in den USA. Diese Indizes sind also in der Tat sehr unterschiedlich. Der Russell 2000 Index ist sehr interessant, da er die Performance kleiner und mittlerer Unternehmen in den USA abbildet. Der Name ist jedoch etwas kontraintuitiv.
Alternative Fassungen
Der Russell 3000 Index hat zwei alternative Versionen: Der Russell 3000 Growth Index und der Russell 3000 Value Index. Beide sind Teilmengen des Russell 3000, die auf dem Anlagestil basieren.
Der Russell 3000 Growth Index wählt Unternehmen aus, die ein hohes prognostiziertes Wachstum aufweisen. Diese basiert auf dem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) und den Gewinnprognosen. Beim Investieren verwenden wir das Kurs-Buchwert-Verhältnis, um den aktuellen Marktwert und den Buchwert des Unternehmens zu vergleichen. Es ist notwendig, den Buchwert zu schätzen, da es sehr schwierig ist, ihn genau zu berechnen, wenn Dinge wie Patente berücksichtigt werden. So sind beispielsweise Apple und Microsoft in diesem Fonds vertreten.
Der Russell 3000 Value Index wählt Unternehmen mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis aus. Das bedeutet, dass ihr Aktienwert niedriger ist als ihr tatsächlicher Buchwert. Die Menschen erwarten also, dass die Aktie in Zukunft steigen wird, da sie mehr Wert hat. So sind beispielsweise Berkshire Hataway und Intel in diesem Fonds vertreten.
Alle Aktien des Russell 3000 werden auf der Grundlage ihres Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KBV) und der prognostizierten Gewinne eingestuft. Anschließend werden sie in Value und Growth unterteilt. Wenn Sie sich für die Einzelheiten interessieren, so verwendet die FTSE Russell-Gruppe eine nichtlineare Wahrscheinlichkeitsmethode, um sie zu trennen. Interessant ist, dass die Aktien in der Mitte der Skala sowohl als Growth als auch als Value eingestuft werden. Daher schließen sich die Indizes Russell 3000 Value und Russell 3000 Growth nicht gegenseitig aus! Dies unterscheidet sich stark von den meisten anderen Indizes, bei denen ein Unternehmen nicht als Growth und Value eingestuft werden kann.
Russell 3000 gegenüber S&P 500
Der Standard & Poor’s 500 (S&P 500 ) ist wahrscheinlich der bekannteste Index für Indexinvestitionen. Es ist interessant, diese beiden Indizes im Detail zu vergleichen.
Wie ich bereits erwähnt habe, aktualisiert die FTSE-Gruppe die Bestandteile des Russell 3000 Index nur einmal im Jahr auf der Grundlage einer Formel. Der S&P 500-Index hingegen wird im Allgemeinen mehrmals im Jahr, etwa einmal im Quartal, von einem Ausschuss aktualisiert. So wurde beispielsweise am 18. Januar 2019 Teleflex in den S&P500-Index aufgenommen, weil PG&E Corp. Konkurs angemeldet hat. In einigen Fällen könnten häufige Aktualisierungen von Vorteil sein, um den Markt besser widerzuspiegeln. Zu häufige Aktualisierungen können jedoch dazu führen, dass sich die Fonds, die den Index umsetzen, stärker verändern. Ich überlasse es Ihnen, zu entscheiden, welche Sie vorziehen.
Der größte Unterschied zwischen den Indizes liegt wohl in der Anzahl der Unternehmen. Im Russell-Index sind sechsmal mehr Unternehmen vertreten als im S&P 500. Das bedeutet, dass der Russell 3000 viele Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung enthält, während der S&P 500 nur Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung enthält. Da es sich jedoch um einen nach Marktkapitalisierung gewichteten Index handelt, machen kleine und mittlere Unternehmen nur einen sehr kleinen Teil aus. Es besteht also nach wie vor eine hohe Korrelation zwischen den beiden Indizes.
Zum Vergleich sehen Sie hier die Bewertungen der beiden Indizes im letzten Jahr:
Wie Sie sehen können, ist es fast genau die gleiche Kurve. Dies ist darauf zurückzuführen, dass zwischen den beiden Indizes eine hohe Korrelation besteht. Aufgrund der Gewichtung der Marktkapitalisierung machen die ersten Unternehmen einen großen Teil der Indexrenditen aus.
Beide Indizes haben Vor- und Nachteile. Letztendlich gibt es aber keinen großen Unterschied zwischen beiden. Viele Menschen denken, dass sie mit dem Russell 3000 ein großes Engagement in kleinen und mittleren Unternehmen haben. Aber in Wirklichkeit ist das sehr wenig. Wenn Sie ein echtes Engagement in kleinen und mittleren Unternehmen anstreben, verwenden Sie den Russell 1000 Index und den Russell 2000 mit Ihren eigenen Allokationen.
Russell 3000 ETFs
Nun kann man nicht direkt in einen Index investieren. Sie müssen über einen börsengehandelten Fonds (ETF ) oder über einen Investmentfonds investieren. In der Regel bietet der Fondsanbieter zu fast jedem ETF auch einen Investmentfonds an. Daher werden wir nur das ETF-Angebot betrachten.
Es gibt zwei Haupt-ETFs für den Russell 3000 Index:
- iShares Russell 3000 ETF (IWV). Dieser Fonds hat 0,20% Gebühren und verwaltet rund 9,4 Milliarden Dollar. Sie enthält 2969 Betriebe.
- Vanguard Russell 3000 ETF (VTHR). Dieser Fonds hat 0,15 % Gebühren und verwaltet rund 400 Millionen Dollar. Sie enthält 1550 Betriebe.
Der Vanguard-Fonds hat eine niedrigere TER, was sehr gut ist. Allerdings ist sie recht klein. Er ist zwanzigmal kleiner als der iShares-Fonds und hat fast doppelt so viele Bestände. Es fehlen fast 50 % der im Index enthaltenen Unternehmen. Wenn ich in den Russell 3000 Index investieren wollte, würde ich den Ishares Russell 3000 ETF wählen und nicht den von Vanguard.
Schlussfolgerung
Das war’s für den Russell 3000 Index! Es handelt sich um einen sehr breit gefächerten Index, der etwa 97 % des amerikanischen Aktienmarktes abbildet. Er weist einige Besonderheiten auf, die in einigen bekannteren Indizes nicht vorhanden sind. Zum Beispiel wird sie nur einmal im Jahr aktualisiert. Und an der Auswahl der Aktien ist kein Ausschuss beteiligt. Außerdem kann ein Unternehmen im Growth-Index und im Value-Index vertreten sein.
Insgesamt ist es ein großartiger Index. Wenn Sie Börsenindizes vergleichen wollen, kann dies eine gute Option für Sie sein. Er ist breiter angelegt als der populärere S&P 500. Da er jedoch nach Marktkapitalisierung gewichtet ist, besteht eine hohe Korrelation zwischen beiden Indizes. Dieser Index ist keine gute Wahl, wenn Sie ein großes Engagement in Small-Cap- und Mid-Cap-Aktien anstreben. In diesem Fall könnten Sie den Russell 2000 Index verwenden, der die 2000 kleinsten Unternehmen des Russell 3000 Index enthält.
Wenn Ihnen dieser ausführliche Leitfaden über den Russell 3000 Index gefallen hat, wird Ihnen ein weiterer ausführlicher Leitfaden über den Standard & Poor’s 500 (S&P500) Index gefallen.
Was denken Sie über den Russell 3000 Index? Investieren Sie in diesen Index?
(Dieser Beitrag wurde zuerst auf StojFinance veröffentlicht. Danke an Jasper für die Möglichkeit eines Gastbeitrags).
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