Die 6 größten Probleme beim Dividenden-Investing

1. Dividenden sind nicht steuereffizient

Dieses erste Problem kann davon abhängen, wo du Steuern zahlst. Aber in der Schweiz sind Dividenden nicht steuereffizient.

In der Schweiz werden Dividenden als Einkommen besteuert. In deiner Steuererklärung werden sie als Teil deines steuerpflichtigen Einkommens zu deinem Einkommen hinzugerechnet. Sie werden nicht zu einem festen Satz besteuert, sondern basierend auf deinem marginalen Steuersatz. Wenn du also ein hohes Einkommen hast, kannst du davon ausgehen, dass deine Dividenden mit mehr als 30 % besteuert werden. Dies ist eine hohe Steuer auf Investitionen.

Wenn du viele Dividenden erhältst, erhöhst du außerdem deinen marginalen Steuersatz und wirst somit für deine zukünftigen Dividenden immer stärker besteuert.

Andererseits sind Kapitalgewinne in der Schweiz steuerfrei (in den meisten Fällen). Wenn du dich auf Dividendenaktien konzentrierst, konzentrierst du dich darauf, Dividenden (Einkommen) anstelle von Kapitalgewinnen zu erzielen. Du tauschst also steuerfreies Wachstum gegen versteuertes Wachstum. Dies wird die Rendite deiner Dividenden erheblich schmälern.

Daher sind Kapitalgewinne steuereffizienter als Dividenden, zumindest in der Schweiz.

2. Dividenden reduzieren deine Diversifizierung

Wenn du nur in Aktien mit einer guten Dividendenausschüttung investierst, beschränkst du dich auf einen Teil des Aktienmarktes. Dadurch reduzierst du deine Diversifizierung.

Diversifizierung ist der beste Weg, um deine Renditen zu steigern und die Volatilität deines Portfolios zu reduzieren. Es ist auch einfach, ein ETF-Portfolio zu diversifizieren und einfach in den gesamten Weltaktienmarkt zu investieren. Damit haben wir eine Diversifizierung in verschiedenen Bereichen: international, branchenbezogen und sogar währungsbezogen.

Es gibt zwei Möglichkeiten, in Dividendenaktien zu investieren:

1. Direkt in die Aktien investieren
2. In Dividendenfonds investieren

Beide Wege führen zu einer geringeren Diversifizierung als die Investition in den gesamten Aktienmarkt. Wenn du in einen Fonds investierst, hast du wahrscheinlich eine bessere Diversifizierung als bei einer direkten Investition in Aktien. Aber du bist immer noch auf einige Unternehmen beschränkt, die Unternehmen bezahlen. Und viele Unternehmen mit großartigen Renditen zahlen keine Dividenden.

Manche Leute argumentieren, dass mehr als 50 Aktien nicht notwendig sind, um die Vorteile der Diversifizierung zu nutzen. Dies gilt für den Renditeteil der Diversifizierung. Aber die Diversifizierung reduziert auch die Streuung deiner Ergebnisse.

Ein gut diversifiziertes Portfolio wird sein durchschnittliches Ergebnis mit größerer Wahrscheinlichkeit erreichen. Andererseits wird ein Portfolio mit geringerer Diversifizierung sein durchschnittliches Ergebnis weniger wahrscheinlich erreichen. Und diese Streuung wird auch dann noch reduziert, wenn du bereits viele Aktien hast.

3. Es gibt keine Grundlage, die zeigt, dass Renditen mit Dividenden zusammenhängen

Dividendeninvestoren glauben, dass Unternehmen mit einer guten Dividendenausschüttung in der Zukunft höhere Renditen erzielen werden.

Es gibt jedoch keine Grundlage oder empirische Beweise dafür, dass dies wahr ist. In der Praxis erklären Dividenden nicht die zukünftigen Renditen. Nur weil ein Unternehmen gute Dividenden zahlt, sagt dir das nichts über die zukünftigen Renditen des Besitzes seiner Aktien.

Einige Dividendenportfolios haben sich in der Tat zeitweise besser entwickelt als der Markt. Dies lag jedoch nie an den Dividenden, sondern nur an den Faktoren, auf die sich die Anleger konzentrierten.

4. Dividenden zwingen dich zum Abheben

Wenn du dich auf Dividenden konzentrierst, erhältst du oft große Mengen an Bargeld. Wenn du dich auf Wachstum konzentrierst, wählst du, wann du Bargeld erhalten möchtest.

Während der Akkumulationsphase möchtest du, dass dein gesamtes Geld so viel wie möglich im Aktienmarkt ist. Wenn du eine Dividende erhältst, musst du zu deinem Brokerkonto zurückkehren und sie wieder in den Aktienmarkt investieren.

Andererseits bleiben Kapitalgewinne im Markt. Sie haben den Vorteil, dass du wählen kannst, wann du Geld aus dem Markt nehmen möchtest.

Manche Leute argumentieren, dass es in einem Abschwung besser ist, Dividenden zu erhalten, als Aktien zu verkaufen. Aber diese beiden sind dasselbe. Wenn du Dividenden von einer Aktie erhältst, sinkt der Wert der Aktie entsprechend. Das Gleiche, als ob du Aktien dieses Unternehmens verkauft hättest.

5. Dividendenaktien sind teuer

Dividenden-Investing ist so beliebt, besonders in den Vereinigten Staaten, dass es die Preise von Unternehmen, die Dividenden zahlen, in die Höhe getrieben hat.

Heutzutage sind die größten Dividendenzahleraktien extrem teuer, einfach weil sie Dividenden zahlen und so viele Investoren in sie investieren, unabhängig von anderen Faktoren.

Wenn du die Kurs-Gewinn- oder Kurs-Buchwert-Verhältnisse der beliebtesten Dividendenfonds vergleichst, kannst du sehen, dass sie manchmal mehr als 50 % teurer sind als der Aktienmarktdurchschnitt.

6. Dividenden werden missverstanden

Dies ist nicht direkt ein Problem mit Dividenden, sondern eher einige Missverständnisse vieler Investoren über Dividenden. In der Tat verstehen viele Leute Dividenden nicht richtig.

Eine Dividendenaktie ist keine Anleihe! Das erste Missverständnis ist, dass einige Leute glauben, dass Dividenden garantiert sind. Das sind sie nicht. Die Dividendenrendite einer Aktie ist einfach der durchschnittliche historische Dividendenbetrag, den das Unternehmen gezahlt hat. Es gibt absolut keine Garantie dafür, dass das Unternehmen die nächsten Dividenden zahlen wird. Unternehmen können die Dividenden, die sie zahlen, in jeder Dividendenperiode frei ändern. Wenn ihnen das Geld ausgeht, können sie die Dividenden vollständig streichen.

Die Dividenden mit der höchsten Rendite sind nicht unbedingt besser! Im Allgemeinen wird ein Dividendeninvestor Aktien mit höheren Renditen wünschen. Es gibt jedoch viele Ausnahmen. Die Aktien mit der höchsten Rendite sind im Allgemeinen auch die risikoreichsten und volatilsten.

Dividendenaktien sind nicht immer sicherer als der Durchschnitt! Die Top-Aktien mit der besten Dividendengeschichte sind sicherer als der durchschnittliche Aktienmarkt. Aber nicht alle Aktien mit guten Dividenden sind sicher. Mehrere Aktien mit einer guten Dividendengeschichte sind vollständig zusammengebrochen.

Sollten wir Dividenden vermeiden?

Sollten wir angesichts dieser sechs großen Probleme mit Dividenden Dividenden hassen und vermeiden? Nein!

Dividenden sind ein wichtiger Bestandteil der Gesamtrendite. Und Dividenden sind immer schön zu erhalten. Sie können im Ruhestand äußerst nützlich sein.

Was wir vermeiden sollten, ist, speziell in Unternehmen aufgrund ihrer Dividendengeschichte zu investieren. Wir sollten in den breiteren Aktienmarkt mit kostengünstigen Indexfonds investieren. Dies ist der effizienteste Weg, um für die meisten Anleger zu investieren.

Schlussfolgerung

Dies sind die sechs größten Probleme beim Dividenden-Investing. Für mich ist Dividenden-Investing nichts anderes als Stockpicking. Selbst wenn du über einen Indexfonds investierst, wählt dieser Index Aktien aus. Es gibt keine Grundlage, die darauf hindeutet, dass zukünftige Renditen für Unternehmen mit einer guten Dividendengeschichte besser sind.

Dividenden-Investing ist in der Schweiz besonders unratsam, wo Dividenden deutlich steuerlastiger sind als Kapitalgewinne.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass Dividenden schlecht sind. Sie sind ein wichtiger Bestandteil des Aktienmarktes und der Renditen, die wir vom Aktienmarkt erhalten. Es bedeutet jedoch, dass wir uns nicht auf dividendenstarke Aktien konzentrieren sollten, sondern uns auf den breiteren Aktienmarkt konzentrieren sollten.

Was halten Sie vom Dividendeninvestieren? Investierst du in Dividendenaktien?