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Die 6 größten Probleme bei Dividendeninvestitionen

Von Baptiste Wicht | Aktualisiert: | Investieren

(Offenlegung: Einige der unten aufgeführten Links können Affiliate-Links sein)

Viele Menschen investieren nur in dividendenstarke Aktien. Genauer gesagt, investieren sie nur in Aktien, die in der Vergangenheit eine gute Dividendenrendite erzielt haben. Das bedeutet, dass diese Aktien keine Dividende kürzen.

Sie gehen davon aus, dass Investitionen in diese Aktien mehr Rendite bringen als Investitionen in den breiten Aktienmarkt. Manche Menschen planen, ihren Ruhestand ausschließlich aus den Dividenden zu bestreiten.

Daher fragen mich viele Leute, warum ich nicht in Dividendenaktien investiere, anstatt in den breiten Markt zu investieren. Der Grund dafür ist, dass es bei Dividendeninvestitionen mehrere Probleme gibt. Deshalb gehe ich in diesem Artikel ausführlich auf diese Probleme ein.

1. Dividenden sind nicht steuergünstig

Dieses erste Problem kann davon abhängen, wo Sie Steuern zahlen. In der Schweiz sind Dividenden jedoch nicht steuerlich begünstigt.

In der Schweiz werden Dividenden als Einkommen besteuert. In Ihrer Steuererklärung werden sie Ihrem Einkommen als Teil des steuerpflichtigen Einkommens zugerechnet. Sie werden nicht zu einem festen Satz besteuert, sondern auf der Grundlage Ihres Grenzsteuersatzes. Wenn Sie also ein hohes Einkommen haben, können Sie damit rechnen, dass Ihre Dividenden mit mehr als 30 % besteuert werden. Dies ist eine hohe Steuer auf Investitionen.

Wenn Sie viele Dividenden erhalten, erhöht sich außerdem Ihr Grenzsteuersatz, so dass Sie für Ihre künftigen Dividenden immer mehr Steuern zahlen müssen.

Andererseits sind Kapitalgewinne in der Schweiz (in den meisten Fällen) steuerfrei. Wenn Sie sich auf Dividendenaktien konzentrieren, konzentrieren Sie sich darauf, Dividenden (Einkommen) statt Kapitalgewinne zu erzielen. Sie tauschen also ein steuerfreies Wachstum gegen ein besteuertes Wachstum. Dies wird die Rendite Ihrer Dividenden erheblich verringern.

Daher sind Kapitalgewinne zumindest in der Schweiz steuerlich effizienter als Dividenden.

2. Dividenden verringern Ihre Diversifizierung

Wenn Sie nur in Aktien mit einer guten Dividendenhistorie investieren, beschränken Sie sich auf eine Teilmenge des Aktienmarktes. Damit verringern Sie Ihre Diversifizierung.

Diversifizierung ist der beste Weg, um Ihre Rendite zu steigern und die Volatilität Ihres Portfolios zu verringern. Es ist auch einfach, ein ETF-Portfolio zu diversifizieren und einfach in den gesamten Weltaktienmarkt zu investieren. Damit haben wir eine Diversifizierung in mehreren Bereichen: international, in der Branche und sogar in der Währung.

Es gibt zwei Möglichkeiten, in Dividendenaktien zu investieren:

  1. Direkt in die Aktien investieren
  2. In Dividendenfonds investieren

In beiden Fällen ist die Diversifizierung geringer als bei Investitionen in den gesamten Aktienmarkt. Wenn Sie in einen Fonds investieren, haben Sie wahrscheinlich eine bessere Diversifizierung als bei einer Direktanlage in Aktien. Aber Sie werden trotzdem nur auf einige Unternehmen beschränkt, die Unternehmen bezahlen. Und viele Unternehmen mit hohen Renditen zahlen keine Dividende.

Einige Leute werden argumentieren, dass mehr als 50 Aktien nicht notwendig sind, um die Vorteile der Diversifizierung zu nutzen. Dies gilt für den Renditeanteil der Diversifizierung. Die Diversifizierung verringert aber auch die Streuung der Ergebnisse.

Das bedeutet, dass ein gut diversifiziertes Portfolio mit größerer Wahrscheinlichkeit sein durchschnittliches Ergebnis erreichen wird. Auf der anderen Seite ist es weniger wahrscheinlich, dass ein Portfolio mit geringerer Diversifizierung sein durchschnittliches Ergebnis erreicht. Und diese Streuung wird auch dann noch verringert, wenn Sie bereits viele Aktien besitzen.

3. Keine Grundlage zeigt, dass die Renditen mit den Dividenden zusammenhängen

Dividendenanleger gehen davon aus, dass Unternehmen, die in der Vergangenheit gute Dividenden gezahlt haben, in Zukunft höhere Renditen erzielen werden.

Es gibt jedoch keine Grundlage oder empirischen Beweise dafür, dass dies der Fall ist. In der Praxis erklären Dividenden nicht die zukünftigen Erträge. Die Tatsache, dass ein Unternehmen gute Dividenden zahlt, sagt noch nichts über die zukünftigen Renditen seiner Aktien aus.

Einige Dividendenportfolios haben tatsächlich zeitweise besser abgeschnitten als der Markt. Das lag aber nie an den Dividenden, sondern nur an den Faktoren, auf die sich die Anleger konzentrierten.

Wenn Sie mehr über dieses Thema erfahren möchten, kann ich Ihnen dieses großartige Video von Ben Felix empfehlen:

4. Dividenden zwingen Sie zum Rückzug

Wenn Sie sich auf Dividenden konzentrieren, erhalten Sie oft große Mengen an Bargeld. Wenn Sie sich auf Wachstum konzentrieren, wählen Sie selbst, wann Sie Geld erhalten möchten.

In der Aufbauphase sollten Sie Ihr gesamtes Geld so weit wie möglich in den Aktienmarkt stecken. Wenn Sie eine Dividende erhalten, müssen Sie diese auf Ihr Maklerkonto zurückführen und wieder in den Aktienmarkt investieren.

Andererseits bleiben die Kapitalgewinne auf dem Markt. Sie haben den Vorteil, dass Sie selbst entscheiden können, wann Sie Ihr Geld aus dem Markt nehmen wollen.

Manche Leute argumentieren, dass es in einem Abschwung besser ist, Dividenden zu erhalten, als Aktien zu verkaufen. Aber beides ist ein und dasselbe. Wenn Sie Dividenden aus einer Aktie erhalten, wird der Wert der Aktie entsprechend sinken. Das ist dasselbe, als wenn Sie Aktien dieses Unternehmens verkaufen würden.

5. Dividendentitel sind teuer

Dividendeninvestitionen sind vor allem in den Vereinigten Staaten so beliebt, dass sie die Kurse von Unternehmen, die Dividenden ausschütten, in die Höhe trieben.

Heutzutage sind die größten Dividendenwerte extrem teuer, nur weil sie Dividenden zahlen, und so kaufen viele Anleger ungeachtet anderer Faktoren in sie ein.

Vergleicht man das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder das Kurs-Buchwert-Verhältnis der beliebtesten Dividendenfonds, so stellt man fest, dass sie manchmal mehr als 50 % teurer sind als der Börsendurchschnitt.

6. Dividenden werden missverstanden

Dies ist nicht direkt ein Problem mit Dividenden, sondern eher ein Missverständnis vieler Anleger über Dividenden. In der Tat verstehen viele Menschen Dividenden nicht richtig.

Eine Dividendenaktie ist keine Anleihe! Der erste Irrtum besteht darin, dass manche Leute glauben, dass die Dividenden garantiert sind. Sie sind es nicht. Die Dividendenrendite einer Aktie ist einfach die durchschnittliche historische Dividende, die das Unternehmen gezahlt hat. Es gibt keinerlei Garantie, dass das Unternehmen die nächsten Dividenden ausschütten wird. Den Unternehmen steht es frei, die Höhe ihrer Dividendenausschüttung in jeder Dividendenperiode zu ändern. Wenn ihnen das Geld ausgeht, können sie die Dividende ganz streichen.

Die höchsten Dividenden sind nicht unbedingt besser! Im Allgemeinen wird ein Dividendenanleger Aktien mit höheren Renditen bevorzugen. Es gibt jedoch viele Ausnahmen. Die renditestärksten Aktien sind in der Regel auch die riskantesten und volatilsten.

Dividendentitel sind nicht immer sicherer als der Durchschnitt! Die Top-Aktien mit der besten Dividendenhistorie sind tatsächlich sicherer als der durchschnittliche Aktienmarkt. Doch nicht alle dividendenstarken Aktien sind sicher. Mehrere Aktien mit guter Dividendenhistorie sind völlig zusammengebrochen.

Sollten wir Dividenden vermeiden?

Sollten wir also angesichts dieser sechs großen Probleme mit Dividenden Dividenden hassen und meiden? Nein!

Dividenden sind ein wichtiger Bestandteil der Gesamtrendite. Und Dividenden sind immer schön zu erhalten. Sie können im Ruhestand sogar äußerst nützlich sein.

Was wir vermeiden sollten, ist, gezielt in Unternehmen auf der Grundlage ihrer Dividendenhistorie zu investieren. Wir sollten mit kostengünstigen Indexfonds in den breiteren Aktienmarkt investieren. Dies ist für die meisten Anleger die effizienteste Art zu investieren.

Schlussfolgerung

Dies sind die 6 größten Probleme bei Dividendeninvestitionen. Für mich ist Dividendeninvestition nichts anderes als Stockpicking. Selbst wenn Sie über einen Indexfonds investieren, wählt dieser Index Aktien aus. Es gibt keine Anhaltspunkte dafür, dass künftige Renditen für Unternehmen mit einer guten Dividendenhistorie besser sind.

Dividendeninvestitionen sind in der Schweiz besonders unratsam, da Dividenden deutlich höher besteuert werden als Kapitalgewinne.

Das heißt aber nicht, dass Dividenden schlecht sind. Sie sind ein wichtiger Bestandteil des Aktienmarktes und der Renditen, die wir am Aktienmarkt erzielen. Das bedeutet jedoch, dass wir uns nicht auf Dividendenwerte konzentrieren sollten, sondern eher auf den breiteren Aktienmarkt.

Was halten Sie von Dividendeninvestitionen? Investieren Sie in Dividendenaktien?

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Baptiste Wicht gründete thepoorswiss.com im Jahr 2017. Er erkannte, dass er in die Falle der Lifestyle-Inflation tappte. Er beschloss, seine Ausgaben zu senken und sein Einkommen zu erhöhen. In diesem Blog geht es um seine Geschichte und seine Erkenntnisse. Im Jahr 2019 spart er mehr als 50 % seines Einkommens. Er hat es sich zum Ziel gesetzt, finanziell unabhängig zu werden. Sie können Herrn The Poor Swiss hier eine Nachricht schicken.

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