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Wie oft sollten Sie Geld aus Ihrem Portfolio abheben?

Von Baptiste Wicht | Aktualisiert: | Finanzielle Unabhängigkeit

(Offenlegung: Einige der unten aufgeführten Links können Affiliate-Links sein)

Ich habe kürzlich Simulationen darüber durchgeführt, wie oft Sie investieren sollten, um Ihre Gewinne zu maximieren. Und ich dachte, es wäre auch interessant, zu simulieren, wie oft wir im Ruhestand Geld aus dem Portfolio abheben sollten.

Wenn Sie im Ruhestand sind und von Ihrem Portfolio leben, müssen Sie Geld aus dem Portfolio abheben, um Ihre Ausgaben zu bestreiten. Sie müssen Aktien verkaufen und den Erlös zum Leben verwenden.

Aber wie oft sollten Sie das tun? Spielt das überhaupt eine Rolle (Hinweis: Ja!)? Das ist es, was wir in diesem Artikel sehen. Ich verwende historische Daten, um verschiedene Entnahmehäufigkeiten für verschiedene sichere Entnahmeraten zu simulieren.

Rückzugshäufigkeit

Ich gehe davon aus, dass Sie mit der Trinity-Studie vertraut sind und wissen, wie Sie auf der Grundlage Ihres Portfolios in Rente gehen können. Andernfalls sollten Sie den vorherigen Artikel lesen und hierher zurückkehren.

Wenn Sie auf der Grundlage Ihrer sicheren Entnahmerate von Ihrem Portfolio leben, verkaufen Sie Ihre Aktien vom Aktienmarkt und leben von diesem Geld.

Es gibt zwei Hauptstrategien für den Rückzug:

  1. Verkaufen Sie zu Beginn des Jahres so viele Anteile, dass die Ausgaben eines ganzen Jahres gedeckt sind.
  2. Verkaufen Sie zu Beginn eines jeden Monats so viele Anteile, dass Sie Ihre monatlichen Rechnungen bezahlen können.

Diejenigen, die jährliche Abhebungen vornehmen, argumentieren, dass dieser Weg sicherer vor großen Börsenbewegungen während des Geldes ist, da das Geld nicht mehr auf dem Markt ist. Diejenigen, die monatliche Abhebungen vornehmen, argumentieren, dass dieser Weg effektiver ist, da sie ihr Geld so lange wie möglich auf dem Aktienmarkt halten.

Wer hat also Recht? Genau das werden wir herausfinden.

Simulationen

Ich werde Simulationen auf der Grundlage der Trinity-Studie mit unterschiedlichen Entnahmeraten und unterschiedlichen Entnahmehäufigkeiten durchführen. Dazu verwende ich Daten des US-Aktienmarktes von 1871 bis 2020. Bei den Rücknahmen werden auch die historischen Daten zur VPI-Inflation in den USA berücksichtigt. In allen meinen Simulationen gehe ich von einer TER von 0,1 % pro Jahr aus.

Ich verwende mein Tool für diese Simulationen. Wenn Sie sich für das Instrument und die Daten interessieren, können Sie sich meinen Artikel Aktualisierte Trinity-Studie ansehen.

Das Ergebnis der Simulation ist die Erfolgsquote. Erfolg wird einfach dadurch definiert, dass das Geld nicht vor dem Ende der Simulation ausgeht. Wenn Sie am Ende der Simulation 1 CHF haben, ist es trotzdem ein Erfolg. Und die Erfolgsquote gibt an, wie viele Simulationen in der gegebenen Zeitspanne erfolgreich waren, verglichen mit der Gesamtzahl der Simulationen.

Spaßfakt: Für diesen Artikel habe ich mehrere Millionen Simulationen durchgeführt!

Ruhestand von 20 Jahren

Gehen wir von einer Rentenzeit von 20 Jahren aus. Ihr Ruhestand ist erfolgreich, wenn Sie nach zwanzig Jahren noch Geld haben. Ich verwende für diese Simulation eine Entnahmerate von 4 %.

Hier sind die Erfolgsquoten für verschiedene Entnahmehäufigkeiten und verschiedene Portfolios:

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 20 Jahre - 4% Entnahmerate
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 20 Jahre – 4% Entnahmerate

Über 20 Jahre hinweg sind diese Simulationen nicht sehr interessant. Die Erfolgschancen sind grundsätzlich sehr hoch. Sie könnten sogar eine höhere Abhebungsrate verwenden und wären trotzdem zufrieden. Da es sich aber meist um einen Vorruhestand handelt, sind 20 Jahre eine kurze Rentenzeit.

Aber zurück zum Thema Frequenzentzug. Interessanterweise zeigt sich, dass die Erfolgschancen bei einem 100 %igen Anleihenportfolio umso höher sind, je seltener man Entnahmen vornimmt. Das hatte ich nicht erwartet. Im Allgemeinen wollen wir das Geld auf dem Aktienmarkt halten, um hohe Renditen zu erzielen. Aber wenn die Renditen nicht hoch sind, dürfte das weniger ins Gewicht fallen.

Bei allen anderen Portfolios sind die Unterschiede bei der Entnahmehäufigkeit nicht signifikant. Wir müssen also unseren Rückzugszeitraum verlängern, um zu sehen, ob etwas interessant ist.

Ruhestand von 30 Jahren

Fahren wir mit der gleichen Simulation fort, aber für einen Zeitraum von 30 Jahren. Dies kommt dem Vorruhestand sehr nahe. Hier sind die Erfolgsquoten in dieser Simulation:

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 30 Jahre - 4% Entnahmerate
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 30 Jahre – 4% Entnahmerate

Über 30 Jahre hinweg sehen die Ergebnisse schon interessanter aus. Es gibt einen deutlichen Unterschied zwischen den verschiedenen Portfolios und den unterschiedlichen Entnahmehäufigkeiten.

Da die Portfolios mit 100 % Anleihen und 80 % Anleihen für einen 30-jährigen Ruhestand zu konservativ sind, entfernen wir sie, um einen besseren Überblick über die anderen Portfolios zu erhalten.

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 30 Jahre - 4% Entnahmerate
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 30 Jahre – 4% Entnahmerate

Jetzt können wir besser sehen! Und wir können sehen, dass es einen signifikanten Unterschied zwischen den verschiedenen Rückzugshäufigkeiten gibt. Für alle Portfolios gilt, dass eine häufigere Entnahmestrategie im Durchschnitt zu besseren Ergebnissen führt!

Im Durchschnitt würden Sie über 30 Jahre hinweg Ihre Erfolgschancen um 2 % verringern, wenn Sie alle zwei Jahre statt jeden Monat eine Entnahme vornehmen würden. Wenn Sie sich jedes Jahr zurückziehen, verringern sich Ihre Erfolgschancen nur um 0,98 %.

Im Großen und Ganzen bestätigt dies, was ich schon dachte. Häufiges Abheben kleinerer Beträge ist besser als das Abheben großer Summen auf einmal. Der Grund dafür ist einfach: Sie halten Ihr Geld länger auf dem Aktienmarkt. Sie haben also nur genug Bargeld, um die Ausgaben eines Monats zu bezahlen. Der Rest des Geldes wird weiter aufgezinst.

Was ist mit der Behauptung, dass Sie in schlechten Zeiten helfen würden? Im Durchschnitt steigt der Aktienmarkt in mehr Monaten als er sinkt. Das bedeutet, dass Sie darauf wetten, dass der Aktienmarkt fallen wird, obwohl er eigentlich regelmäßig steigen sollte. Es ist besser, darauf zu wetten, dass der Aktienmarkt steigt, als darauf, dass er sinkt. Dies ist das gleiche Argument gegen die Durchschnittskostenrechnung.

Wir werden sehen, ob dies auch für längere Ruhestandszeiten gilt.

Ruhestand von 40 Jahren

Hier sind die Ergebnisse mit den gleichen Parametern, aber für einen Ruhestand, der 40 Jahre dauern würde:

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 40 Jahre - 4% Entnahmerate
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 40 Jahre – 4% Entnahmerate

Ich habe alle Portfolios ausgeschlossen, die eine Erfolgschance von weniger als 75 % hatten, so dass nur noch drei Portfolios übrig sind.

Aus diesen Ergebnissen lässt sich etwas sehr Interessantes ablesen. Die Unterschiede zwischen den verschiedenen Rücknahmehäufigkeiten sind deutlicher als bei den 30 Jahren.

Im Durchschnitt würden sich Ihre Erfolgschancen über 40 Jahre hinweg um 3,4 % verringern, wenn Sie alle zwei Jahre statt jeden Monat eine Entnahme vornehmen würden. Wenn Sie sich jedes Jahr zurückziehen, verringern sich Ihre Erfolgschancen nur um 1,54 %.

Die Häufigkeit der Entnahmen ist also nicht nur von Bedeutung, sondern sie nimmt auch mit zunehmender Dauer des Ruhestands zu.

Ruhestand mit 60 Jahren

Schauen wir uns die Ergebnisse einer abschließenden Simulation mit einem Renteneintrittsalter von 60 Jahren an:

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 60 Jahre - 4% Entnahmerate
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 60 Jahre – 4% Entnahmerate

Interessanterweise ist der Unterschied bei einem höheren Anteil an Anleihen deutlich größer. Dies ist sinnvoll, da Sie geringere Erträge haben. Daher müssen Sie sie so weit wie möglich erfassen. In diesem Fall würden Ihre Erfolgschancen bei einem 60 %igen Aktienportfolio um 7,5 % sinken, wenn Sie alle zwei Jahre eine Entnahme vornehmen! Dies ist ein sehr großer Unterschied.

Im Durchschnitt würden Sie über 60 Jahre hinweg Ihre Erfolgschancen um 3,72 % verringern, wenn Sie alle zwei Jahre statt jeden Monat eine Entnahme vornehmen würden. Wenn Sie sich jedes Jahr zurückziehen, verringern sich Ihre Erfolgschancen nur um 1,73 %.

Bei einem sehr langen Ruhestand wird die Häufigkeit der Entnahmen immer wichtiger. Aber für 60 Jahre ist es nicht sehr viel anders als für 40 Jahre. Aber wir können sehen, dass einige Fälle sehr bedeutend sind!

Andere Abhebungsraten

Bis jetzt haben wir alle unsere Simulationen mit der berühmten Entnahmerate von 4 % durchgeführt. Gilt das auch für andere Abhebungssätze? Finden wir es heraus.

Hier sind die Erfolgsquoten für verschiedene Entnahmeraten und verschiedene Häufigkeiten bei einem 100%igen Aktienportfolio:

Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit - 40 Jahre - 100% Aktien
Unterschiede in der Entnahmehäufigkeit – 40 Jahre – 100% Aktien

Aus diesen Ergebnissen können wir mehrere Dinge ablesen. Erstens werden alle Entnahmeraten durch die Änderungen der Entnahmehäufigkeit beeinflusst. Zweitens sind nicht alle Abhebungsraten gleich stark betroffen.

Höhere Abhebungsraten sind in der Tat stärker betroffen als niedrigere Abhebungsraten. Dies ist sinnvoll, da bei niedrigeren Abhebungsraten die Wahrscheinlichkeit eines Scheiterns geringer ist, so dass es keinen großen Bereich für Verbesserungen gibt. Auf der anderen Seite ist eine aggressive Rücknahmequote wahrscheinlich, so dass sie eine große Kapazität zur Verbesserung hat.

Vergleicht man beispielsweise die Häufigkeit von 12 Monaten und einem Monat, so sinken die Erfolgschancen bei einer Abhebungsrate von 3,25 % um 0,3 %, während sie bei einer Abhebungsrate von 6 % um 2,6 % sinken.

Auswirkungen auf die schlimmste Dauer

Wir können auch sehen, ob eine Änderung der Abhebungshäufigkeit die schlechteste Dauer einer Simulation verändern würde. Die schlechteste Dauer ist die niedrigste Anzahl von Monaten, nach der eine Simulation fehlschlagen würde. Dies ist eine interessante Kennzahl, da die schlechteste Simulationsdauer manchmal katastrophal sein kann, obwohl sie eine hohe Erfolgsquote aufweist.

Hier sind also die schlechtesten Laufzeiten für einen Entnahmesatz von 4 % und eine Laufzeit von 30 Jahren:

Entnahmehäufigkeit und schlechteste Laufzeit - 30 Jahre - 4% Entnahmerate
Entnahmehäufigkeit und schlechteste Laufzeit – 30 Jahre – 4% Entnahmerate

Es ist wichtig zu wissen, dass 100 % zwar das beste Portfolio in Bezug auf die Erfolgsquoten ist, aber das schlechteste in Bezug auf die schlechtesten Laufzeiten. Deshalb ist es wichtig, sowohl die schlechteste Dauer als auch die Erfolgsquote zu betrachten.

Kommen wir nun zurück zur Abhebungshäufigkeit. Auf den ersten Blick ist nicht ganz klar, worum es hier geht. Bei einer großen Anzahl von Aktien ändert sich die schlechteste Duration nicht wesentlich mit der Häufigkeit der Entnahmen. Es geht auf und ab. Das ist eigentlich logisch, denn auch die Erfolgsquote hat sich nicht wesentlich verändert.

Bei konservativeren Portfolios ist die Auswirkung von weniger häufigen Entnahmen jedoch erheblich. Es ist zu erkennen, dass die schlechteste Laufzeit mit zunehmender Anzahl von Monaten zwischen den Abhebungen abnimmt.

Im Durchschnitt verschlechtert sich die schlechteste Laufzeit um 5 Monate, wenn sie jedes Jahr aufgehoben wird. Und wenn man alle zwei Jahre zurücktritt, wird die schlechteste Laufzeit um 10 Monate verlängert.

Häufige Entnahmen erhöhen also nicht nur Ihre Erfolgschancen, sondern reduzieren auch die schlechteste Laufzeit Ihres Portfolios im Ruhestand!

Schlussfolgerung

Wir sind jetzt mit allen Simulationen fertig! Wir können einige interessante Schlussfolgerungen ziehen:

  • Wenn Sie einen Ruhestand von mindestens 30 Jahren planen, ist die Häufigkeit, mit der Sie Geld abheben, wichtig!
  • Wer jeden Monat Geld abhebt, erhöht seine Chancen auf einen erfolgreichen Ruhestand.
  • Die monatliche Entnahme von Geld verbessert die schlechteste Dauer Ihres Ruhestands.
  • Die Häufigkeit der Entnahmen wird mit zunehmender Dauer des Ruhestands immer wichtiger.
  • Die Häufigkeit der Entnahmen ist bei niedrigen Entnahmeraten weniger wichtig.

Dies bestätigt, was ich über den Entzug von Frequenzen gedacht habe. Es ist gut, über aussagekräftige Daten zu verfügen, um solche Entscheidungen zu treffen. Wenn ich mich jemals mit meinem Portfolio zur Ruhe setze, werde ich jeden Monat Aktien verkaufen, um davon zu leben.

Wenn Sie diese Art der Simulation mögen, können Sie sich meinen früheren Artikel über die Häufigkeit von Investitionen ansehen.

Wie oft wollen Sie im Ruhestand Geld abheben?

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Baptiste Wicht gründete thepoorswiss.com im Jahr 2017. Er erkannte, dass er in die Falle der Lifestyle-Inflation tappte. Er beschloss, seine Ausgaben zu senken und sein Einkommen zu erhöhen. In diesem Blog geht es um seine Geschichte und seine Erkenntnisse. Im Jahr 2019 spart er mehr als 50 % seines Einkommens. Er hat es sich zum Ziel gesetzt, finanziell unabhängig zu werden. Sie können Herrn The Poor Swiss hier eine Nachricht schicken.

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