Was sind langfristige Investitionen?
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Wenn Sie in den Aktienmarkt investieren, haben Sie wahrscheinlich schon von langfristigen Investitionen gehört. Ich empfehle immer, langfristig zu investieren. Aber was sind langfristige Investitionen?
Und wie lange kann es dauern, bis sich der Aktienmarkt lohnt? Dieser Artikel soll diese Fragen beantworten. Wir werden uns mit den verschiedenen Anlagehorizonten befassen und untersuchen, was für die einzelnen Horizonte zu tun ist.
Warum ist das wichtig?
Erstens bedeutet die Laufzeit (oder der Zeithorizont) Ihrer Investition, wie lange Sie Zeit haben, bevor Sie das Geld benötigen. Wenn Sie investieren, um in 1-3 Jahren ein Haus zu kaufen, beträgt Ihr Anlagehorizont 1-3 Jahre. Wenn Sie wie ich für den Ruhestand sparen, beträgt Ihr Anlagehorizont wahrscheinlich mehr als 20 Jahre.
Dies ist von großer Bedeutung, weil man nicht kurz-, mittel- und langfristig auf dieselbe Weise investieren kann. Der Grund dafür ist die Volatilität. Aktien bieten hohe Renditen, aber es kann im Durchschnitt sehr lange dauern, bis sie eintreten. Es kann also lange Zeiträume (Jahre) geben, in denen Ihre Rendite negativ ist.
Daher können Sie Geld verlieren, wenn Sie zum Verkauf gezwungen sind (weil Sie das Geld brauchen). Mit einem einfachen Bankkonto wären Sie besser dran gewesen.
Es gibt keine einheitliche Definition für diese verschiedenen Begriffe. Hier ist, was sie für mich bedeuten:
- Kurzfristig ist alles unter drei Jahren
- Mittelfristig ist ein Zeitraum zwischen drei und zehn Jahren
- Langfristig ist jeder Zeitraum über zehn Jahre
Kurzfristiges Investieren
Wenn Sie für irgendetwas in den nächsten drei Jahren investieren, investieren Sie auf kurze Sicht. Das kann das Sparen für ein Haus, einen Urlaub oder ein Auto sein.
Wir können ihre durchschnittlichen und schlechtesten Renditen im Laufe der Zeit betrachten, um zu sehen, wie sich verschiedene Anlageklassen entwickeln würden. Die besten Renditen sind nicht sehr interessant, weil sie zu weit vom Durchschnitt entfernt sind. Ich möchte mit meiner Strategie als passiver Anleger eine durchschnittliche Rendite erzielen.
Die schlechtesten Renditen sind zwar ebenso außergewöhnlich wie die besten Renditen, aber sie sind wichtiger, weil sie zeigen, wie schlecht sie in bestimmten Zeiträumen werden können. Hier wird der Unterschied zwischen den verschiedenen Begriffen erheblich sein.
Beginnen wir also mit unseren Renditen von 1 bis 35 Monaten (der Zeitraum, den ich als kurzfristig betrachte).
Die durchschnittlichen Renditen zeigen das Bild, das wir erwarten: Die Investitionen steigen im Durchschnitt. Dies ist wichtig, denn eine Investition, die im Durchschnitt sinkt, wäre eine schlechte Investition.
Wenn Sie ein scharfes Auge haben, werden Sie bemerkt haben, dass die US-Aktien in dieser Grafik nicht zu sehen sind. Der Grund dafür ist, dass die Ex-US-Aktien vor 1970 die gleichen Renditen aufweisen wie die US-Aktien in meiner Datenbank. Und es stellt sich heraus, dass die schlechtesten kurzfristigen Zeiträume alle vor 1970 liegen.
Diese spannenden Ergebnisse zeigen, dass alle unsere Anlageklassen unter drei Jahren negativ sein können. Auch Anleihen werden sich kurzfristig wahrscheinlich schlecht entwickeln. Die sicherste Anlage wären Schweizer Obligationen gewesen, die aber immer noch mehr als 10 % Verlust hätten machen können.
Im schlimmsten Fall könnten Sie mit US-Aktien in drei Jahren mehr als 80 % verloren haben. Wenn Sie anfangs 1000 USD hatten, würden Sie nach drei Jahren weniger als 200 USD haben.
Dies zeigt, dass auf kurze Sicht keine Investition sicher ist.
Manche mögen einwenden, dass der schlimmste Fall extrem unwahrscheinlich ist. Wir sollten also unsere Forschung ausweiten. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, die schlechtesten Ergebnisse nicht zu berücksichtigen. Dabei können wir die 2 % schlechtesten Ergebnisse eliminieren und die schlechtesten Ergebnisse des 98. Perzentils behalten.
Die Beseitigung der 2 % schlechtesten Ergebnisse macht bereits einen großen Unterschied. Die schlechtesten Ergebnisse sind in diesem Fall viel weniger extrem. Aber die Menschen müssen trotzdem vorsichtig sein. Das bedeutet, dass in der Vergangenheit eine 2 %ige Chance bestand, niedrigere Renditen als diese zu erzielen. Die Menschen sollten also einen bestimmten Prozentsatz auf der Grundlage ihrer Risikofähigkeit verwenden.
Selbst wenn wir die schlechtesten 2 % der Ergebnisse ausschließen, erhalten wir im schlimmsten Fall immer noch keine positive Rendite. Das bedeutet, dass in allen Situationen Verluste möglich gewesen wären.
Betrachten Sie schließlich die Wahrscheinlichkeit einer positiven Rendite in jeder Periode. Dies ist sehr interessant, weil es einen Eindruck von den Ergebnissen vermittelt.
Die gute Nachricht ist, dass Sie in der Regel gute Chancen auf eine positive Rendite haben. US-amerikanische und schweizerische Anleihen haben eine mehr als 90%ige Chance auf eine positive Rendite nach 35 Monaten. Am schlechtesten steht es um Gold, das oft als Zufluchtsort angesehen wird, was interessant ist.
Was können Sie also kurzfristig tun? Es gibt noch ein paar Möglichkeiten:
- Bargeld auf einem Bankkonto (idealerweise verzinslich)
- Einlagenzertifikate von Ihrer Bank
- Befristete Schuldverschreibungen
Wenn Sie möchten, erzähle ich Ihnen mehr über die fünf wichtigsten kurzfristigen Anlagen.
Mittelfristiges Investieren
Sie investieren mittelfristig, wenn Sie in irgendetwas in den nächsten 3 bis 10 Jahren investieren. Für die meisten Menschen geht es bei diesem Begriff um das Sparen für ein Haus oder kurz vor dem Ruhestand.
Wir können die gleichen Diagramme für die Zeiträume zwischen 36 und 119 Monaten zeichnen und sehen, wie sich unsere Anlageklassen entwickeln.
Wie erwartet, steigen die durchschnittlichen Renditen mit der Zeit an. In den letzten zehn Jahren haben US-Aktien bereits eine durchschnittliche Rendite von 160 % erzielt, was etwa 10 % auf Jahresbasis entspricht. Aber wir sind mehr an den schlechtesten Renditen interessiert.
Die Ergebnisse sind sehr interessant, da nur zwei Anlageklassen annähernd positiv sind: US-Anleihen und CH-Anleihen. Und selbst für diese beiden Anlageklassen dauert es fast zehn Jahre, bis diese Grenze erreicht ist.
US-Aktien und Gold sind nach wie vor sehr volatil. Nach zehn Jahren haben Sie vielleicht immer noch 40 % weniger Geld als zu Beginn! Wir müssen mittelfristig anders denken als langfristig.
Interessant ist, dass das schlechteste Ergebnis für Schweizer Aktien deutlich besser ist als das schlechteste Ergebnis für US-Aktien.
Auch hier können wir die 2 % schlechtesten Ergebnisse ausschließen und sehen, wohin uns das führt.
Diese Ergebnisse sind sehr interessant. Wir haben jetzt zwei Anlageklassen, bei denen das schlechteste Ergebnis schön positiv ist. Selbst im schlimmsten Fall hätten Schweizer und US-Anleihen in dieser Situation gut abgeschnitten.
Nur Gold hat es in dieser Situation schwer. Alle Aktien nähern sich der positiven Seite.
Schließlich betrachten wir noch einmal die Wahrscheinlichkeit positiver Renditen.
Unsere beiden Anleihe-Anlageklassen werden wahrscheinlich positiv sein, und es dauert keine zehn Jahre, bis dieser Punkt erreicht ist. Auch bei den Aktien ist ein deutlicher Anstieg zu verzeichnen, der fast 100 % erreicht.
Wie sollten wir mit diesen Informationen mittelfristig investieren? Anleihen sind die sicherste Option. Sie würden hervorragende Renditen erzielen und eine hohe Wahrscheinlichkeit für ein positives Ergebnis haben. Und im schlimmsten Fall sind die negativen Renditen nicht so wichtig.
Sie können auch Aktien in Betracht ziehen, wenn Sie bereit sind, mehr Risiken einzugehen, um Ihre Rendite zu steigern. Wenn Sie zwischen 3 und 5 Jahren alt sind, ist es wahrscheinlich am besten, sie zu vermeiden. Aber wenn Sie das Risiko verkraften können, kann es sinnvoll sein, wenn Sie sich in einem Bereich von 5 bis 10 Jahren befinden.
Ein 100%iges Aktienportfolio wäre wahrscheinlich immer noch zu aggressiv. Eine Kombination aus Anleihen und Aktien wäre jedoch in vielen Fällen sinnvoll. Wie üblich müssen Sie Ihre Vermögensaufteilung auf Ihre Risikofähigkeit abstimmen.
Langfristiges Investieren
Langfristiges Investieren bedeutet, in etwas zu investieren, das länger als zehn Jahre Bestand hat. Dies ist in der Regel für den Ruhestand, aber es könnte auch für ein Haus sein.
Wir werden die gleichen Daten für 120 bis 360 Monate generieren, um genau zu sehen, was langfristige Investitionen mit sich bringen.
Wie erwartet, entwickeln sich alle Anlagewerte langfristig noch besser. Die einzige interessante Information aus diesen Ergebnissen ist, dass Schweizer Anleihen nach einer sehr langen Laufzeit (320 Monate und mehr) besser abschneiden als Gold. In der Tat war Gold über 30 Jahre lang die schlechteste unserer Anlageklassen.
Wir können nun zu den schlechtesten Renditen des Zeitraums übergehen, da diese für die Definition langfristiger Investitionen am interessantesten sind.
Diese Ergebnisse zeigen, warum langfristige Investitionen anders sind. In der Tat weisen alle Anlageklassen mit Ausnahme von Gold nach etwa 15 Jahren ein positives, schlechtes Ergebnis auf. In der Vergangenheit gab es keinen Zeitraum von 16 Jahren, in dem die Aktien nicht positiv waren. Dies ist wichtig, denn es gibt uns die Gewissheit, dass wir uns bei langfristigen Investitionen auf Aktien verlassen können.
Aus Gründen der Konsistenz können wir auch die schlechtesten 2 % der Ergebnisse ausschließen, um einige Extremfälle zu vermeiden.
Bei den meisten Anlageklassen (außer Gold) dauert es nur etwa 12 Jahre, bis man im schlimmsten Fall einen Gewinn erzielt. Wenn Sie sich über Gold Gedanken machen, sollten Sie sich über die historischen Renditen von Gold informieren. Gold hatte in der Vergangenheit einige sehr lange flache Perioden.
Diese Ergebnisse sind der Grund dafür, dass manche Leute erwägen, mit langfristigen Investitionen erst mit 15 Jahren zu beginnen. Nach etwa 15 Jahren sollten Sie keine negativen Auswirkungen mehr feststellen.
Der Vollständigkeit halber werden wir auch die Wahrscheinlichkeit positiver Renditen mit den anderen Begriffen betrachten.
Dies sagt nichts Interessantes aus, sondern bestätigt nur, was wir in der vorherigen Grafik gesehen haben. Ab etwa 15 Jahren haben alle Anlageklassen (außer Gold) eine 100%ige historische Chance auf positive Renditen.
Was sagt uns das alles über langfristige Investitionen? Sie sagt uns vor allem, dass es lange dauert, bis Aktien sicher werden. Sobald sie jedoch sicher sind, werden Aktien zu einem wirksamen langfristigen Anlageinstrument.
Sollten wir Aktien nur für langfristige Investitionen nutzen? Nein. Wie bei allem, hängt die richtige Aufteilung der Anlageklassen von Ihrer Risikofähigkeit ab.
Flexibilität
Manche Menschen wollen auch bei kurz- und mittelfristigen Investitionen aggressiver vorgehen. Zwei Möglichkeiten können dabei helfen.
Kurzfristig ist es wenig sinnvoll, zu 100 % in Aktien zu investieren. Es könnte jedoch sinnvoll sein, einen gewissen Anteil an Aktien im Portfolio zu haben. Wir sollten ganze Vermögensallokationen betrachten, nicht einzelne Vermögenswerte.
Die andere Möglichkeit besteht darin, mehr Flexibilität zu akzeptieren. Wenn Sie für etwas investieren, das in 4 Jahren erreicht werden soll, aber bereit sind, zu akzeptieren, dass es 5 oder 6 Jahre dauern wird, könnte dies Ihnen erlauben, aggressiver zu investieren.
Natürlich müssen Sie Ihre Erwartungen realistisch einschätzen. Man sollte nicht 100 % für ein Ziel von 2 Jahren investieren und denken, man sei flexibel genug für drei Jahre.
Ein gewisses Maß an Flexibilität kann es Ihnen jedoch ermöglichen, aggressiver zu investieren, was Ihrem Anlagestil möglicherweise besser entspricht, solange Sie auf die schlechtesten Ergebnisse vorbereitet sind.
Schlussfolgerung
Wir können nicht auf dieselbe Art und Weise investieren, egal ob es sich um kurzfristige, mittelfristige oder langfristige Investitionen handelt. Tatsächlich entwickeln sich die einzelnen Anlageklassen im Laufe der Zeit sehr unterschiedlich.
Nur auf lange Sicht können wir aggressiv und hauptsächlich in Aktien investieren. Jeder kürzere Zeitraum erfordert konservativere Investitionen.
Natürlich basieren alle diese Analysen auf historischen Daten. Obwohl diese Ergebnisse auf mehr als 150 Jahren Geschichte beruhen, gibt es keine Garantie dafür, dass in Zukunft etwas ganz anderes passieren wird. Dennoch geben uns diese Ergebnisse eine gute Vorstellung davon, was passieren könnte.
Dies bestärkt mich in dem Gedanken, dass langfristige Investitionen hauptsächlich in Aktien getätigt werden sollten. Wenn Sie mehr als 15 Jahre in die Zukunft investieren, ist die Wahrscheinlichkeit einer positiven Rendite groß.
Langfristige Investitionen sind eine der Säulen meines Plans für den Vorruhestand. Da ich weiß, dass ich dieses Geld vor der Pensionierung nicht anrühren werde, kann ich aggressiv investieren.
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