Alternative Anlagen erklärt: Sollten wir in sie investieren?

Alternative Anlagen

Als alternative Anlagen bezeichnen wir jene, die nicht zu den üblichen Anleihen, Aktien oder Bargeld gehören. Viele Anlagen fallen in diese Kategorie, wie zum Beispiel Gold, Immobilien oder Kryptowährungen.

Anleger investieren in der Regel aus verschiedenen Gründen in alternative Anlagen:

1. Einige alternative Anlagen können höhere Renditen als Aktien erzielen
2. Einige alternative Anlagen können aufgrund einer geringen Korrelation vor einem Einbruch am Aktienmarkt (oder Anleihemarkt) schützen.
3. Einige alternative Anlagen können einfach für Diversifikation sorgen.
4. Einige alternative Anlagen sind greifbarer.

Es gibt also viele mögliche Gründe, in alternative Anlagen zu investieren. Aber die Frage ist: Sollten wir alle in alternative Anlagen investieren? Und wenn ja, in welche davon?

Wir werden die verschiedenen Kategorien alternativer Anlagen und ihre Vor- und Nachteile untersuchen.

Liegenschaften

Die wohl bekannteste alternative Anlage sind Immobilien. Anstatt in ein Unternehmen zu investieren, investieren wir in eine Immobilie. Hierbei handelt es sich in der Regel um eine Wohnung oder mehrere Wohnungen, da die Renditen einer Wohnung im Allgemeinen höher sind als die Renditen eines Hauses.

Ich sollte erwähnen, dass ich nicht von einem Haus oder einer Wohnung spreche, in der Sie leben. Denn Ihre Wohnstätte ist keine Investition, da Sie sie zum Leben benötigen. Wir betrachten also nur Mietobjekte als alternative Anlagen.

Der Hauptvorteil von Immobilien (oft der einzige) ist die Hebelwirkung. In der Regel kaufen Sie eine Mietimmobilie nicht in bar, sondern mit einer Hypothek. Und mit einer Hypothek erhalten Sie viel Geld von der Bank. Sie nutzen also die Bank, um einen Hebel zu erhalten. Der Vorteil der Hebelwirkung besteht darin, dass Sie Ihre Renditen basierend auf Ihrem Einsatz optimieren.

Andererseits ist die Einstiegshürde recht hoch, da Sie viel Geld benötigen, um direkt in eine Mietimmobilie zu investieren. Selbst wenn Sie nur 20% für die Immobilie anzahlen.

Darüber hinaus gibt es viele einmalige Kosten. Sie müssen für das Grundbuch und den Notar bezahlen, was beides kostspielig ist. Sie müssen dies also zu einer langfristigen Investition machen, wenn Sie Geld verdienen wollen.

Und Immobilien sind auch die alternative Anlage, die am zeitaufwendigsten ist. Sie müssen das Haus verwalten und sicherstellen, dass Sie immer einen Mieter haben. Wenn es ein Problem gibt, müssen Sie es bewältigen, und möglicherweise müssen Sie die Immobilie im Laufe der Zeit renoviert halten.

Es gibt andere Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren. Wenn Sie beispielsweise über ETFs investieren, haben Sie eine viel niedrigere Einstiegshürde. Andererseits verlieren Sie viel vom Aufwärtspotenzial von Immobilien (und viel von den Renditen). Dies ermöglicht Ihnen jedoch eine Diversifikation mit wenig Geld und ohne hohe Kosten.

Ich bin von Mietimmobilien in der Schweiz nicht völlig überzeugt. Die Gebühren für den Kauf sind sehr hoch und die Immobilienpreise sind ebenfalls sehr hoch. Banken werden auch immer strenger mit Hypotheken für Mietimmobilien. Die Renditen der Immobilie sind im Vergleich zu den Einstiegskosten und der für diese Investition notwendigen Zeit nicht sehr hoch. Ich denke, es macht in anderen Ländern mehr Sinn.

Zu diesem Zeitpunkt haben wir keine Mietimmobilien. Aber in Zukunft könnten wir eine haben.

Gold und andere Edelmetalle

Edelmetalle gehören zu den am häufigsten verwendeten alternativen Anlagen. Das bekannteste davon (als Anlage) ist Gold. Viele Menschen investieren in Gold, entweder durch physisches Gold oder durch ETFs.

Gold und andere Edelmetalle haben den Vorteil, dass sie physisch sind. Sie können es anfassen und wissen genau, was Sie gekauft haben. Es ist auch einfach, physisches Gold zu kaufen.

Der Hauptnachteil ist, dass Sie eine Möglichkeit finden müssen, Edelmetalle zu lagern. Wenn Sie eine beträchtliche Investition getätigt haben, möchten Sie diese wahrscheinlich nicht zu Hause aufbewahren, da dies gefährlich wäre.

Wenngleich der Erwerb relativ unkompliziert ist, so ist es doch von größter Wichtigkeit, der Gewinnspanne des Veräußerers sowie der Kursspanne besondere Aufmerksamkeit zu schenken. Es existieren erhebliche Disparitäten zwischen den verschiedenen Händlern, welche sich signifikant auf den Preis auswirken können. Die Veräußerung von Gold kann ebenfalls zügig vonstatten gehen, jedoch besteht die Gefahr, bei mangelnder Umsicht nicht den optimalen Preis zu erzielen.

Mit Ausnahme der jüngsten Vergangenheit hat sich die Investition in Gold als wenig lukrativ erwiesen. Zum Zeitpunkt der Niederschrift dieser Zeilen notiert Gold auf einem historischen Höchststand. In der Vergangenheit war jedoch über viele Jahre hinweg eine Stagnation oder sogar ein Wertverlust zu verzeichnen. Es gab zahlreiche Perioden, in denen mehr als ein Dezennium verging, ehe sich ein Gewinn einstellte.

Gold und andere Edelmetalle sind auch in diversen anderen Formen verfügbar. Es besteht die Möglichkeit, in ETFs, Futures oder Fonds zu investieren. In jedem dieser Fälle erhöhen sich jedoch die Gebühren und die Gewinne reduzieren sich, wenngleich sich die Investitionen vereinfachen.

Als alternative Anlageform vermögen mich Edelmetalle nicht zu überzeugen. Der Besitz einer gewissen Menge physischen Goldes kann zur Erhöhung der Sicherheit Ihres Kapitals beitragen. Eine substantielle Allokation in Edelmetalle innerhalb Ihres Portfolios wird jedoch Ihre Renditen schmälern.

Persönlich haben wir einige physische Goldmünzen erworben, diese repräsentieren jedoch keinen signifikanten Anteil unserer Allokation (circa 0,5%). Es ist durchaus möglich, dass wir in Zukunft weitere Münzen erwerben, dies ist jedoch gegenwärtig nicht geplant.

Sollten Sie detailliertere Informationen wünschen, so habe ich einen ausführlichen Artikel über das Investieren in Gold verfasst.

Rohstoffe

Rohstoffe sind physische Güter, die in der Industrie Verwendung finden. Exempli gratia zählen Rohöl, Weizen und sogar Orangensaft zu den Rohstoffen.

Üblicherweise werden Gold und Edelmetalle den Rohstoffen zugerechnet. Ich habe sie jedoch separat erörtert, da sie zu den populärsten Rohstoffen zählen und sich einfacher in diese investieren lässt als in andere Rohstoffe.

Rohstoffhändler bedienen sich typischerweise Terminkontrakten für den Handel mit Rohstoffen. Dies stellt jedoch eine fortgeschrittene Handelstechnik dar. Konventionelle Investoren greifen für den Rohstoffhandel in der Regel auf ETFs zurück.

Ein Vorteil von Rohstoffen besteht darin, dass sie üblicherweise eine geringe Korrelation mit Aktien aufweisen. Darüber hinaus fungieren sie als Inflationsschutz, da sie in der Regel der Inflation folgen.

Andererseits sind die historischen Renditen von Rohstoffen niedriger als jene von Aktien. Zudem fällt es ETFs (für Privatanleger) schwer, Rohstoffe präzise abzubilden (signifikanter Tracking Error), und sie sind kostenintensiver als Aktien-ETFs. Des Weiteren generieren Rohstoffe keinen Cashflow.

Meines Erachtens sollten Rohstoffe professionellen Investoren vorbehalten bleiben. Edelmetalle sind interessant, insbesondere in ihrer physischen Form, jedoch bin ich nicht der Auffassung, dass Rohstoffe ein obligatorischer Bestandteil eines jeden Portfolios sein sollten.

Kryptowährungen

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Die jüngste der alternativen Anlagen ist vermutlich auch jene, die das größte Aufsehen erregt: Kryptowährungen. Obwohl sie seit weniger als zwei Dekaden existieren, haben sie sich als äußerst disruptiv erwiesen.

Einige Krypto-Enthusiasten investieren sogar ausschließlich in Kryptowährungen. Bei Investitionen in Kryptowährungen investiert man jedoch nicht in einen Vermögenswert, der potenziell Wert generieren kann, sondern lediglich in eine Währung. Man könnte argumentieren, dass wir in ein Instrument investieren, das möglicherweise das zentralisierte Finanzsystem revolutionieren wird, doch bleibt es letztendlich ein bloßes Instrument.

Ein weiteres Problem bei der Investition in Kryptowährungen ist, dass es komplexer ist, zu verstehen, was vor sich geht. Zudem ist die Gefahr, Opfer eines Betrugs zu werden, erhöht. Bei Kryptowährungen ist es von essentieller Bedeutung, der Sicherheit höchste Priorität einzuräumen und Ihr Wallet zu schützen. Tatsächlich ist die beste Sicherheit, die Sie mit Ihren Kryptowährungen erreichen können, die eigenständige Verwaltung Ihrer Wallet.

Andererseits haben Kryptowährungen bewiesen, dass sie in der Lage sind, äußerst hohe Renditen zu generieren. Jedes Mal, wenn Bitcoin ein neues Hoch erreicht, hört man Stimmen, die behaupten, dies werde sich nicht wiederholen, und dennoch geschieht es erneut. Der Aufstieg von Bitcoin seit seiner Entstehung im Jahre 2008 war außergewöhnlich. Dies ist der Hauptgrund, weshalb Menschen in Kryptowährungen investieren (abgesehen von jenen, die aufgrund des dezentralen Finanzwesens investieren).

Jedoch gehen die hohen Renditen im Kryptobereich mit hohen Risiken einher. Die Volatilität von Bitcoin (und den meisten Kryptowährungen) ist weitaus höher als die eines standardmäßigen Aktienmarktindex. Folglich müssen Sie, wenn Sie in Kryptowährungen investieren möchten, auf sehr signifikante tägliche Schwankungen vorbereitet sein. Es ist nicht ungewöhnlich, tägliche Veränderungen von mehr als 10% zu beobachten.

Sollten Sie eine Investition in Kryptowährungen in Erwägung ziehen, so empfehle ich Ihnen, mit äußerster Vorsicht vorzugehen und sich auf die etabliertesten Coins zu beschränken. Ich persönlich würde in nichts anderes als Bitcoin und Ethereum investieren (und nur einen kleinen Prozentsatz in Ethereum). Es empfiehlt sich, mit einem kleinen Teil Ihres Vermögens zu beginnen und gegebenenfalls langsam zu erhöhen, falls Sie feststellen, dass dies Ihrem Anlagestil entspricht.

Falls Sie interessiert sind, verfüge ich über einen Artikel bezüglich der Funktionsweise von Kryptowährungen. Alternativ können Sie, wenn Sie es vorziehen, meine Bewertung von Swissborg lesen, um erste Schritte zu unternehmen. Wir haben einen Teil des Blog-Budgets in Kryptowährungen investiert, um diese zu erproben.

Private Equity

Private Equity bezeichnet Investitionen in Unternehmen, die nicht börsennotiert sind (nicht am Aktienmarkt gehandelt werden). Folglich investieren wir Kapital direkt in private Unternehmen.

Im Allgemeinen haben Privatanleger keinen direkten Zugang zu Private Equity. Die Hauptakteure, die Zugang zu Private Equity haben, sind Risikokapitalgesellschaften oder institutionelle Investoren.

Heutzutage wird Private Equity häufig auch Privatanlegern angeboten. Der Zugang zu Private Equity ist einfacher geworden, und mehrere Schweizer Akteure bieten ebenfalls Zugang zu Private-Equity-Geschäften mit relativ niedrigen Einstiegsschwellen an.

Es ist durchaus zutreffend, dass Private Equity sehr hohe Renditen generieren kann. Risikokapitalgesellschaften können oft beträchtliche Gewinne aus diesen Geschäften erzielen, indem sie auf ein vielversprechendes privates Unternehmen setzen. Zudem bietet es eine Möglichkeit, in Unternehmen zu investieren, die nicht an der Börse gehandelt werden.

Allerdings ist Private Equity für Privatanleger nicht optimal geeignet. Das Hauptproblem besteht darin, dass die attraktivsten Angebote Privatanlegern nicht zur Verfügung stehen. Folglich bleiben uns lediglich die Angebote, die von den prioritären Investoren nicht gewünscht wurden. Da wir zudem keinen direkten Zugang zu diesen Geschäften haben, müssen wir Intermediäre in Anspruch nehmen (üblicherweise mehrere), was mit erheblichen Gebühren verbunden ist.

In jedem Fall sind Investitionen in private Unternehmen nicht sehr liquide. Häufig sind die Investitionen für mehrere Jahre gebunden.

Insgesamt bin ich davon überzeugt, dass Private Equity für Privatanleger keine vorteilhafte Option darstellt. Als vermögende Privatperson haben Sie möglicherweise Zugang zu attraktiveren Angeboten, doch die Mehrheit der Anleger muss sich mit den Restposten wohlhabenderer Investoren begnügen. Ich betrachte Private Equity nicht als eine empfehlenswerte alternative Anlageform.

Kunst und andere Sammlerstücke

Eine Form der alternativen Investition, die in jüngster Zeit zunehmend an Popularität gewonnen hat, ist die Investition in Sammlerstücke. In den letzten Jahren sind zahlreiche Dienstleistungen entstanden, die Investitionen in Kunst, Uhren, Automobile oder sogar Wein anbieten.

In der Vergangenheit war das Investieren in Kunst und Sammlerstücke wohlhabenden Individuen vorbehalten. Heutzutage scheint es für jedermann zugänglich zu sein (nach dem gleichen Modell wie Private Equity). Allerdings werden Standardanleger einen Preis dafür zahlen, dass sie die Sammlungen nicht selbst zusammenstellen können, da der Erwerb und die Lagerung dieser Sammlerstücke kostspielig sind.

Es ist durchaus möglich, mit Kunst hohe Renditen zu erzielen. Allerdings gestaltet sich die Preisfestsetzung für diese Sammlerstücke als äußerst schwierig, da es keine standardisierte Bewertungsmethode gibt. Zudem sind diese Vermögenswerte sehr illiquide (schwer zu veräußern).

Ähnlich wie bei Private Equity bin ich der Ansicht, dass Privatanleger lediglich Zugang zu den Angeboten erhalten, die von wohlhabenden Investoren und Sammlern nicht gewünscht wurden. Ich betrachte Kunst nicht als eine empfehlenswerte alternative Anlageform.

Für Sammler stellt sich die Situation selbstverständlich anders dar. Dennoch ist es schwierig, mit einer Sammlung Gewinne zu erzielen, selbst wenn man leidenschaftlich dabei ist (insbesondere da leidenschaftliche Sammler oft Schwierigkeiten haben, sich von ihren Stücken zu trennen). Abschließend ist zu erwähnen, dass leidenschaftliche Sammler dazu neigen, ihre Vermögenswerte zu überbewerten.

Persönlich bin ich der Auffassung, dass Investitionen in Kunst und Sammlerstücke keine empfehlenswerte Strategie darstellen. Um in dieser Kategorie Gewinne zu erzielen, ist eine profunde Kenntnis des Marktes unerlässlich. Und wenn Sie existierende Plattformen für Ihre Investitionen nutzen, wird ein Großteil Ihrer Renditen durch Gebühren aufgezehrt.

P2P-Kreditvergabe

Peer-To-Peer (P2P) Lending bezeichnet die direkte Kreditvergabe an andere Personen, ohne dass diese den Umweg über Banken nehmen müssen. Sie würden monatliche Zahlungen erhalten, sodass der Vorteil dieser Investition in einem kontinuierlichen Cashflow besteht.

Vor etwa zehn Jahren haben wir in Europa die Entstehung zahlreicher neuer Plattformen für solche Dienstleistungen beobachtet, wie beispielsweise Mintos oder Bondora. Ich habe in der Vergangenheit einige von ihnen thematisiert. Anfänglich verlief alles reibungslos. Doch dann begannen viele dieser Plattformen zusammenzubrechen. Der Grund dafür lag darin, dass zahlreiche Personen ihre Schulden nicht begleichen konnten und die Investoren nicht in dem Maße geschützt waren, wie sie es angenommen hatten.

Darüber hinaus haben sich viele dieser Plattformen tatsächlich als betrügerisch erwiesen und funktionierten nach dem Prinzip eines Ponzi-Schemas. Wir haben gleichermaßen beobachtet, dass Plattformen, die P2P-Investitionen in Immobilien oder andere Projekte tätigen, eine weitere Form des P2P-Verleihens darstellen.

Ich bin der Auffassung, dass Persanen von P2P-Verleihung Abstand nehmen sollten. Die Risiken sind zu hoch und die regulatorischen Rahmenbedingungen unzureichend. Ich selbst habe in der Vergangenheit in diesem Bereich investiert und es bedauert. Das Kreditgeschäft sollte den Banken überlassen werden, da es zu deren Kernaufgaben gehört.

Zusammenfassung

Zur Zusammenfassung können wir all diese alternativen Investitionen in einer Tabelle darstellen, um ihre Hauptmerkmale zu rekapitulieren.

Schlussfolgerung

Es existiert eine Vielzahl alternativer Investitionsmöglichkeiten. Jede dieser alternativen Investitionen weist sowohl Vor- als auch Nachteile auf. Sollten Sie jedoch mit Aktien und Anleihen zufrieden sein, besteht keine zwingende Notwendigkeit, in alternative Anlagen zu investieren.

Falls Sie eine Diversifizierung außerhalb konventioneller Investitionen anstreben, gibt es einige angemessene alternative Investitionsmöglichkeiten. Beispielsweise könnte Immobilien eine geeignete alternative Investition darstellen, wenn Sie einen Cashflow generieren möchten, über eine beträchtliche Summe Bargeld verfügen und bereit sind, die erforderliche Zeit zu investieren. Oder, falls Sie eine niedrigere Einstiegshürde bevorzugen, könnten Gold (und andere Edelmetalle) interessant sein, insbesondere in physischer Form. Schließlich könnten Sie Kryptowährungen in Betracht ziehen, wenn Sie Diversifikation und hohe Renditen (bei hohem Risiko) anstreben.

Was uns betrifft, so planen wir nicht, unsere alternativen Investitionen auszuweiten. Wir besitzen etwas physisches Gold und einige Kryptowährungen, doch diese repräsentieren nur einen minimalen Anteil unserer Gesamtinvestitionen. Zukünftig könnten wir möglicherweise auch Immobilien in unser Portfolio aufnehmen.

Ich bin fest davon überzeugt, dass alternative Investitionen lediglich einen geringen Anteil des Gesamtportfolios ausmachen sollten. Sollten Sie bislang noch nicht investieren, sollten Sie zunächst eine Investition in Aktien in Erwägung ziehen. Und falls Sie nicht wissen, wie Sie beginnen sollen, können Sie unseren Leitfaden zum Einstieg in den Aktienmarkt konsultieren.

Wie sieht es bei Ihnen aus? Verfügen Sie über alternative Investitionen?