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Qu’est-ce qu’un taux de retrait infaillible ?

Par Baptiste Wicht | Mis à jour: | Retraite

(Information: certains des liens ci-dessous peuvent être des liens d'affiliation)

Nous avons déjà beaucoup parlé des taux de retrait et des taux de retrait sûrs dans le contexte de la retraite. Cependant, nous n’avons pas encore parlé des taux de retrait infaillible .

En termes simples, un taux de retrait infaillible est un taux de retrait qui, historiquement, n’a pas échoué. Dans cet article, nous verrons ce que sont les taux de retrait infaillible et s’il y a plus que cette simple définition.

Taux de retrait sécurisé

Encore une fois, commençons par la définition : un taux de retrait infaillible est un taux de retrait qui n’aurait jamais échoué dans le passé. En d’autres termes, si vous utilisiez un taux de retrait sûr, vous n’auriez pas manqué d’argent à la retraite pour une période et un portefeuille donnés.

Il est essentiel de considérer qu’il existe un taux de retrait infaillible pour chaque période et chaque portefeuille. Cela signifie qu’il n’existe pas de taux de retrait unique et infaillible, mais qu’il y en a un pour chaque situation.

Si vous disposez de données historiques et de quelques compétences en codage, comme c’est mon cas, il est facile de trouver des taux de retrait sans risque pour de nombreuses situations. Il s’agit simplement d’essayer de nombreux taux de retrait, du plus élevé au plus bas, jusqu’à ce que vous trouviez celui qui donne un taux de réussite de 100 %.

Nous allons donc voir les taux de retrait infaillible pour certains portefeuilles et périodes de retraite standard. Je vais utiliser les actions et les obligations américaines, avec des données historiques de 1871 à 2021.

Si vous voulez plus d’informations sur ces données, vous devriez regarder comment j’ai reproduit les résultats de l’étude Trinity.

30 ans de retraite

Partons d’une période de retraite de 30 ans. Voici les taux de retrait infaillible pour différents portefeuilles.

Taux de retrait garanti - 30 ans
Taux de retrait garanti – 30 ans

Le taux de retrait le plus sûr est obtenu avec 70% d’actions et 30% d’obligations. Avant et après cela, les taux de retrait infaillible sont plus faibles.

Ces résultats sont assez intéressants. Ils se résument à deux points :

  1. Les actions sont nécessaires pour obtenir un rendement suffisant pour durer 30 ans.
  2. Les obligations améliorent la probabilité qu’un portefeuille dure plus longtemps (la pire durée) mais n’améliorent pas toujours le taux de réussite d’un portefeuille.

Cela signifie-t-il que nous devrions utiliser uniquement le taux de retrait infaillible ? Pas nécessairement. Un taux de réussite de 100 % est une bonne chose, mais ce n’est pas forcément nécessaire. Certaines personnes veulent viser moins haut pour être plus agressives.

Vous ne voulez pas échouer à la retraite. Mais dans certains cas, vous pourriez planifier un taux de retrait plus élevé avec une certaine souplesse, et vous seriez en mesure de prendre votre retraite sans problème.

Ainsi, nous pouvons voir quelques variantes de taux de retrait en permettant un certain échec.

Taux de retrait pour différents taux d'échec sur 30 ans
Taux de retrait pour différents taux d’échec sur 30 ans

Par exemple, la colonne 5% signifie qu’il faut rechercher un taux de retrait avec un taux de réussite d’au moins 95%.

Ces résultats sont très intéressants. En effet, en tolérant certains échecs, les taux de retrait que vous pouvez utiliser augmentent considérablement. Ce résultat est particulièrement vrai pour les actions. En acceptant un échec de 5%, on constate que le portefeuille avec 100% permet le taux de retrait le plus élevé.

Le niveau d’échec que vous tolérerez dans votre cas ne dépendra que de vous. Chaque personne doit choisir le niveau approprié d’échec acceptable. Pour moi, c’est entre 5 et 10 %.

40 ans de retraite

Trente ans de retraite, c’est relativement court si vous envisagez de prendre une retraite anticipée. Examinons donc les taux de retrait infaillible pour 40 ans de retraite.

Taux de retrait sûr - 40 ans
Taux de retrait sûr – 40 ans

Sur 40 ans, les taux de retrait infaillible sont tous inférieurs à ce qu’ils étaient sur 30 ans. Il est intéressant de noter que les taux de retrait infaillible ont davantage baissé pour les obligations que pour les actions. Cette constatation est logique car les obligations ont des rendements plus faibles, et une longue période de retraite nécessite des actions. Mais une fois encore, le taux de retrait le plus sûr est atteint avec 70 % d’actions.

Examinons à nouveau les différents taux de retrait.

Taux de retrait pour différents taux d'échec sur 40 ans
Taux de retrait pour différents taux d’échec sur 40 ans

Maintenant, même avec un taux d’échec de 5%, la règle des 4% échouera toujours. Il faudrait autoriser un échec de 10% pour avoir un taux de retrait de 4%.

Il est néanmoins intéressant de constater que les taux de retrait restent relativement élevés, avec une allocation d’actions raisonnable et une certaine tolérance à l’échec.

50 ans de retraite

Voyons ce qui se passe pour une retraite de 50 ans.

Taux de retrait infaillible - 50 ans
Taux de retrait infaillible – 50 ans

Comme prévu, les taux de retrait infaillible sont encore plus bas. Même avec 70% d’actions, nous sommes à peine à 3%.

Taux de retrait pour différents taux d'échec sur 50 ans
Taux de retrait pour différents taux d’échec sur 50 ans

Nous pouvons constater que même en tolérant un taux d’échec de 10%, nous n’atteignons pas un taux de retrait sûr de 4%. Encore une fois, plus vous êtes prêt à accepter d’échecs, plus les actions sont performantes.

60 ans de retraite

Enfin, examinons ce qui se passe avec 60 ans de retraite.

Taux de retrait garanti - 60 ans
Taux de retrait garanti – 60 ans

Les taux de retrait infaillibles sont à nouveau plus faibles, mais la différence n’est pas très importante. En effet, une stratégie qui fonctionnerait sur 50 ans fonctionnerait généralement sur 60 ans.

Voyons les détails :

Taux de retrait pour différents taux d'échec sur 60 ans
Taux de retrait pour différents taux d’échec sur 60 ans

Si vous avez suivi les résultats de près, vous verrez que certains de ces résultats sont supérieurs à 50 ans. Est-ce que cela signifie que 60 ans, c’est plus facile que 50 ans ? Non !

Le problème avec 60 ans est que nous manquons certains marchés baissiers dans l’histoire. Par exemple, il nous manque les marchés baissiers de 1966 et 1968 que les périodes de 50 ans couvraient. Ce résultat montre les limites de la simulation historique puisque nous ne disposons de données que jusqu’en 1871.

Néanmoins, je pense toujours que cette période est intéressante à étudier. Il est intéressant de noter que, cette fois, la tolérance de 1 % n’est pas suffisante pour obtenir 100 % des stocks au sommet.

Notre situation

Ces données sont intéressantes, mais comment les utiliser ?

Prenons notre situation, par exemple. Je veux être libre financièrement à l’âge de 50 ans. À l’heure actuelle, je veux que mon argent dure environ 50 ans. Par conséquent, je dois regarder la table pendant 50 ans :

Taux de retrait pour différents taux d'échec sur 50 ans
Taux de retrait pour différents taux d’échec sur 50 ans

À la retraite, je prévois d’avoir soit 100 % d’actions, soit 80 % d’actions. Ma tolérance au risque se situe entre 5 et 10 %. Je peux donc prendre la valeur médiane entre ces deux chiffres, par exemple.

Pour mes deux portefeuilles :

  • Avec 80% d’actions, j’aurais besoin d’un taux de retrait compris entre 3,62% et 3,83%.
  • Avec 100% d’actions, j’aurais besoin d’un taux de retrait compris entre 3,73% et 3,99%.

Actuellement, mon taux de retrait cible est de 3,75 %. Au vu de ces résultats, je vais augmenter mon taux de retrait à 3,80%. C’est une différence minuscule. Je suis encore à 15 ans de la retraite, je peux donc modifier mon taux de retrait plusieurs fois avant d’atteindre mon objectif.

Conclusion

Un taux de retrait à toute épreuve est un taux de retrait qui n’aurait pas échoué dans le passé pour un portefeuille et une période de retraite donnés. Il s’agit d’un concept intéressant qui peut aider certaines personnes à choisir leur taux de retrait.

Je ne pense pas que les gens devraient choisir uniquement un taux de retrait sûr. Elle est souvent trop conservatrice. Cependant, certaines personnes préfèrent utiliser ces informations. Il est donc essentiel de connaître ce concept.

En utilisant ces données, je vais modifier mon taux de retrait de 3,75 % à 3,80 %, ce qui correspond mieux à mon profil de risque.

Si vous voulez plus d’informations, vous devriez choisir comment choisir votre taux de retrait sûr.

Que pensez-vous de cela ? Quel est votre taux de retrait cible ?

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Baptiste Wicht est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

2 thoughts on “Qu’est-ce qu’un taux de retrait infaillible ?”

  1. Merci Baptiste pour ce très bon article. On parle souvent des fameux 4% mais ton article montre que ça peut être un peu moins ce qui est au final très significatif sur des grosses sommes d’argent. Hâte d’être à 50 ans pour passer de la théorie à la pratique ;-)

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