Qu’est-ce qu’un taux de retrait infaillible ?

Taux de retrait infaillible

Encore une fois, nous commençons par la définition : un taux de retrait infaillible est un taux de retrait qui n’aurait jamais échoué dans le passé. Autrement dit, si vous utilisiez un taux de retrait infaillible, vous ne seriez pas à court d’argent à la retraite pendant une période et un portefeuille donnés.

Il est essentiel de considérer qu’il existe un taux de retrait infaillible pour chaque période et chaque portefeuille. Cela signifie qu’il n’existe pas de taux de retrait infaillible unique, mais qu’il en existe un pour chaque situation.

Si vous avez des données historiques et quelques compétences en codage, comme moi, il est facile de trouver des taux de retrait infaillibles pour de nombreuses situations. La tâche consiste simplement à essayer de nombreux taux de retrait, du plus élevé au plus bas, jusqu’à ce que vous en trouviez un qui donne un taux de réussite de 100 %.

Nous allons donc voir les taux de retrait infaillibles pour certains portefeuilles standard et certaines périodes de retraite. J’utiliserai des actions et des obligations américaines, avec des données historiques de 1871 à 2021.

Si vous voulez plus d’informations sur ces données, vous devriez regarder comment j’ai reproduit les résultats de l’étude Trinity.

30 ans de retraite

Nous commençons par une période de retraite de 30 ans. Voici les taux de retrait infaillibles pour différents portefeuilles.

Le taux de retrait infaillible le plus élevé est obtenu avec 70 % d’actions et 30 % d’obligations. Avant et après cela, les taux de retrait infaillibles sont plus faibles.

Ces résultats sont assez intéressants. Ils se résument à deux points :

1. Les actions sont nécessaires pour avoir suffisamment de rendement pour durer 30 ans.
2. Les obligations améliorent la probabilité qu’un portefeuille dure plus longtemps (durée la plus longue), mais n’améliorent pas toujours le taux de réussite d’un portefeuille.

Cela signifie-t-il que nous ne devrions utiliser que le taux de retrait infaillible ? Pas nécessairement. Un taux de réussite de 100 % est bon, mais il n’est peut-être pas nécessaire. Certaines personnes veulent viser plus bas pour être plus agressives.

Vous ne voulez pas échouer à la retraite. Mais dans certains cas, vous pourriez planifier un taux de retrait plus élevé avec une certaine flexibilité, et vous pourriez prendre votre retraite sans problème.

Nous pouvons donc voir quelques taux de retrait variables en autorisant certains échecs.

Par exemple, la colonne 5 % signifie rechercher un taux de retrait avec au moins un taux de réussite de 95 %.

Ces résultats sont très intéressants. En effet, tolérer certains échecs signifie que les taux de retrait que vous pouvez utiliser augmentent considérablement. Ce résultat est particulièrement vrai pour les actions. Lorsque nous acceptons un échec de 5 %, nous pouvons voir que le portefeuille avec 100 % permet le taux de retrait le plus élevé.

Le niveau d’échec que vous tolérerez dans votre cas ne dépendra que de vous. Chaque personne devrait choisir le niveau approprié d’échec acceptable. Pour moi, il se situe entre 5 % et 10 %.

40 ans de retraite

Trente ans de retraite, c’est relativement court si vous prévoyez de prendre votre retraite tôt. Nous examinons donc les taux de retrait infaillibles pour 40 ans de retraite.

Sur 40 ans, les taux de retrait infaillibles sont tous inférieurs à ceux de 30 ans. Il est intéressant de noter que les taux de retrait infaillibles pour les obligations ont plus baissé que pour les actions. Cette constatation est logique, car les obligations ont des rendements plus faibles, et une longue période de retraite a besoin d’actions. Mais une fois de plus, le taux de retrait infaillible le plus élevé est atteint avec 70 % d’actions.

Voici encore une fois les différents taux de retrait.

Maintenant, même avec un taux d’échec de 5 %, la règle des 4 % échouera toujours. Nous devrions autoriser un échec de 10 % pour avoir un taux de retrait de 4 %.

Néanmoins, il est toujours intéressant de constater que les taux de retrait sont encore relativement élevés, avec une allocation d’actions raisonnable et une certaine tolérance à l’échec.

50 ans de retraite

Voici ce qui se passe pour une retraite de 50 ans.

Comme prévu, les taux de retrait infaillibles sont encore plus bas. Même avec 70 % d’actions, nous sommes à peine à 3 %.

Nous pouvons voir que même en tolérant un taux d’échec de 10 %, nous n’atteignons pas un taux de retrait sûr de 4 %. Encore une fois, plus vous êtes prêt à accepter d’échecs, meilleures sont les performances des actions.

60 ans de retraite

Enfin, voici ce qui se passe avec 60 ans de retraite.

Les taux de retrait infaillibles sont encore plus bas, mais la différence n’est pas très grande. En effet, une stratégie qui fonctionnerait sur 50 ans fonctionnerait généralement sur 60 ans.

Et voici les détails :

Si vous avez suivi les résultats de près, vous verrez que certains de ces résultats sont supérieurs à 50 ans. Cela signifie-t-il que 60 ans, c’est plus facile que 50 ans ? Non !

Le problème avec 60 ans, c’est qu’il nous manque certains marchés baissiers dans l’histoire. Par exemple, il nous manque les marchés baissiers de 1966 et 1968 que les périodes de 50 ans couvraient. Ce résultat montre les limites de la simulation historique puisque nous n’avons des données que jusqu’en 1871.

Néanmoins, je pense toujours que cette période est intéressante à étudier. Une chose intéressante est que cette fois, une tolérance de 1 % n’est pas suffisante pour obtenir 100 % d’actions au sommet.

Notre situation

Ces données sont intéressantes, mais comment pouvons-nous les utiliser ?

Nous pouvons prendre notre situation, par exemple. Je veux être financièrement libre au moment où j’aurai 50 ans. À ce moment-là, je veux que mon argent dure environ 50 ans. Par conséquent, je dois regarder le tableau pour 50 ans :

À la retraite, je prévois d’avoir soit 100 % d’actions, soit 80 % d’actions. Ma tolérance au risque se situe entre 5 % et 10 %. Je peux donc prendre la valeur médiane entre ces deux nombres, par exemple.

Pour mes deux portefeuilles :

• Avec 80 % d’actions, j’aurais besoin d’un taux de retrait entre 3,57 % et 3,78 %
• Avec 100 % d’actions, j’aurais besoin d’un taux de retrait entre 3,69 % et 3,93 %

Actuellement, mon taux de retrait cible est de 3,75 %. En voyant ces résultats, j’augmenterai mon taux de retrait à 3,80 %. C’est une infime différence. Je suis encore à 15 ans de la retraite, je peux donc changer mon taux de retrait plusieurs fois avant d’atteindre mon objectif.

Conclusion

Un taux de retrait infaillible est un taux de retrait qui n’aurait pas échoué dans le passé pour un portefeuille et une période de retraite donnés. C’est un concept intéressant qui peut aider certaines personnes à choisir leur taux de retrait.

Je ne pense pas que les gens devraient seulement choisir un taux de retrait infaillible. C’est souvent trop prudent. Cependant, certaines personnes préfèrent utiliser cette information. Il est donc essentiel de connaître ce concept.

En utilisant ces données, je changerai mon taux de retrait de 3,75 % à 3,80 %, plus en phase avec mon profil de risque.

Si vous voulez des informations supplémentaires, vous devriez choisir comment choisir votre taux de retrait sûr. Et une lecture intéressante serait également de lire sur les taux de retrait dynamiques.

Que pensez-vous de cela ? Quel est votre taux de retrait cible ?