6 Problèmes de l’investissement en dividendes

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6 Problèmes de l'investissement en dividendes

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De nombreuses personnes n’investissent que dans des actions avec dividendes. Plus précisément, ils n’investissent que dans des actions qui ont un bon historique de versement de dividendes. Cela signifie que ces actions ne réduisent pas les dividendes au fil du temps.

Ils s’attendent à ce qu’investir dans ces actions produise plus de rendements qu’investir dans le marché boursier en entier. Certaines personnes prévoient de prendre leur retraite entièrement en fonction des dividendes.

En conséquence, beaucoup de gens me demandent pourquoi je n’investis pas dans des actions à haut dividende au lieu d’investir le marché entier. La raison en est que l’investissement en dividendes pose plusieurs problèmes, dont je veux parler en détail dans cet article.

1. Les dividendes augmentent les impôts

Ce premier problème peut dépendre de l’endroit où vous payez les impôts. Mais en Suisse, les dividendes ne sont pas fiscalement avantageux.

En Suisse, les dividendes sont imposés comme un revenu. Dans votre déclaration fiscale, ils sont ajoutés à votre revenu imposable. Ils ne sont pas imposés à un taux fixe mais en fonction de votre taux marginal d’imposition. Ainsi, si vous avez un revenu important, vous pouvez vous attendre à ce que vos dividendes soient imposés à plus de 30%. Il s’agit d’une taxe importante sur l’investissement.

De plus, si vous recevez beaucoup de dividendes, vous augmenterez votre taux marginal d’imposition et, à ce titre, vous serez de plus en plus imposé pour vos futurs dividendes.

En revanche, les plus-values boursières sont exonérées d’impôt en Suisse (dans la plupart des cas). Lorsque vous vous concentrez sur les actions à dividendes, vous vous concentrez sur l’obtention de dividendes (revenu) plutôt que de gains en capital. Ainsi, vous échangez une croissance non imposable contre une croissance taxée. Cela réduira considérablement les rendements de vos dividendes.

Par conséquent, les plus-values sont plus avantageuses sur le plan fiscal que les dividendes, du moins en Suisse.

2. Réduction de la diversification

Si vous n’investissez que dans des actions avec un bon historique de versement de dividendes, vous vous limitez à un sous-ensemble du marché boursier. En tant que tel, vous réduisez votre diversification.

La diversification est le meilleur moyen d’augmenter vos rendements et de réduire la volatilité de votre portefeuille. Il est également simple de diversifier un portefeuille d’ETF et d’investir simplement dans l’ensemble du marché boursier mondial. Avec cela, nous avons une diversification dans plusieurs domaines: international, industriel et même monétaire.

Il existe deux façons d’investir dans des actions à dividendes:

  1. Investir directement dans les actions avec haut dividende
  2. Investir dans des fonds d’actions avec haut dividende

L’un ou l’autre de ces moyens aura une diversification moindre que d’investir dans l’ensemble du marché boursier. Si vous investissez dans un fonds, vous aurez probablement une meilleure diversification que lorsque vous investissez directement dans des actions. Mais, vous serez toujours limité à seulement certaines entreprises qui paient des dividendes. Et de nombreuses entreprises avec d’excellents rendements ne versent pas de dividendes.

Certains diront qu’il n’est pas nécessaire d’avoir plus de 30 actions pour profiter des avantages de la diversification. Cela est vrai pour la partie rendements de la diversification. Mais la diversification réduit également la dispersion de vos résultats, ce qui est important également.

Cela signifie qu’un portefeuille bien diversifié est plus susceptible d’atteindre son résultat moyen. En revanche, un portefeuille moins diversifié est moins susceptible d’atteindre son résultat moyen. Et cette dispersion est encore réduite même lorsque vous disposez déjà de nombreuses actions.

3. Les rendements ne sont pas liés aux dividendes

Les investisseurs en dividendes pensent que les entreprises ayant de bons antécédents de versement de dividendes auront des rendements futurs plus élevés.

Cependant, il n’y a aucune base ou preuve empirique que cela est vrai. En pratique, les dividendes n’expliquent pas les rendements futurs. Le simple fait qu’une entreprise verse de bons dividendes ne vous dit rien sur les rendements futurs de la propriété de ses actions.

Certains portefeuilles de dividendes ont en effet parfois eu plus de rendements que le marché. Mais cela n’a jamais été dû aux dividendes, mais uniquement aux facteurs sur lesquels les investisseurs se sont concentrés.

4. Les dividends vous forcent au retrait

Lorsque vous vous concentrez sur les dividendes, vous obtiendrez souvent de grosses sommes d’argent en espèces. Lorsque vous vous concentrez sur la croissance, vous choisissez quand vous voulez obtenir de l’argent.

Pendant la phase d’accumulation, vous voulez que tout votre argent soit autant que possible en bourse. Lorsque vous recevez un dividende, vous devez retourner sur votre compte de courtier et le réinvestir en bourse.

En revanche, les plus-values restent sur le marché. Elles ont l’avantage de vous laisser choisir quand vous voulez retirer de l’argent du marché.

Certaines personnes soutiennent qu’en période de ralentissement, il vaut mieux recevoir des dividendes que vendre des actions. Mais ces deux sont la même chose. Si vous recevez des dividendes d’une action, la valeur de l’action diminuera en conséquence. La même chose que si vous vendiez des actions de cette société.

5. Les actions à haut dividendes sont chères

L’investissement en dividendes est si populaire, en particulier aux États-Unis, qu’il a fait monter les prix des actions qui versent des dividendes.

De nos jours, les actions les plus importantes versant des dividendes sont extrêmement chères simplement parce qu’elles versent des dividendes, et de nombreux investisseurs les achètent indépendamment d’autres facteurs.

Si vous comparez le cours aux bénéfices ou les ratios cours / valeur comptable des fonds de dividendes les plus populaires, vous pouvez voir qu’ils sont parfois plus de 50% plus chers que la moyenne boursière.

6. Les dividendes sont souvent mal compris

Ce n’est pas directement un problème avec les dividendes, mais plutôt certaines idées fausses de la part de nombreux investisseurs en dividendes. En effet, de nombreuses personnes ne comprennent pas correctement les dividendes.

Une action avec dividende n’est pas une obligation! La première idée fausse est que certaines personnes croient que les dividendes sont garantis. Ils ne sont pas. Le rendement en dividendes d’une action est simplement le dividende historique moyen que la société a payé. Il n’y a absolument aucune garantie que l’entreprise paiera les prochains dividendes. Les entreprises sont libres de modifier les dividendes qu’elles versent à chaque période de dividende. S’ils sont à court d’argent, ils peuvent entièrement réduire ou même arrêter les dividendes.

Les dividendes les plus rémunérateurs ne sont pas forcément meilleurs! En général, un investisseur en dividendes voudra des actions avec des rendements plus élevés. Cependant, il existe de nombreuses exceptions. Les actions les plus productives sont généralement aussi les plus risquées et les plus volatiles.

Les actions avec dividendes ne sont pas toujours plus sûres que la moyenne! Les meilleures actions avec le meilleur historique de dividendes sont en effet plus sûres que le marché boursier moyen. Cependant, toutes les actions avec de bons dividendes ne sont pas sûres. Plusieurs actions avec un bon historique de dividendes se sont complètement effondrées.

Faut-il éviter les dividendes?

Alors, avec ces gros problèmes de dividendes, devrions-nous détester et éviter les dividendes? Non!

Les dividendes sont une partie importante des rendements totaux. Et les dividendes sont toujours agréables à recevoir. En fait, ils peuvent être extrêmement utiles à la retraite.

Ce que nous devons éviter, c’est d’investir spécifiquement dans des entreprises en fonction de leur historique de dividendes. Nous devrions investir dans le marché boursier en entier avec des fonds indiciels à faible coût. C’est le moyen le plus efficace d’investir pour la plupart des investisseurs.

Conclusion

Ce sont les 6 plus gros problèmes liés à l’investissement dans les dividendes. Pour moi, investir dans les dividendes n’est rien de plus que du stock picking. Même si vous investissez dans un fonds indiciel, cet indice choisira des actions. Il n’y a aucune base indiquant que les rendements futurs sont meilleurs pour les entreprises ayant un bon historique de dividendes.

L’investissement en dividendes est particulièrement peu judicieux en Suisse, où les dividendes sont nettement plus fiscaux que les plus-values.

Mais cela ne signifie pas que les dividendes sont mauvais. Ils sont une partie importante du marché boursier et des rendements que nous recevons du marché boursier. Cependant, cela signifie que nous ne devons pas nous concentrer sur les actions versant des dividendes, mais plutôt sur le marché boursier au sens large.

Que pensez-vous de l’investissement en dividendes? Investissez-vous dans des actions à dividendes?

Monsieur The Poor Swiss est l'auteur du blog thepoorswiss.com. En 2017, il s'est rendu compte qu'il était en train de tomber dans le piège de l'inflation de son mode de vie. Il a décidé de diminuer ses dépenses et d'augmenter ses revenus. Ce blog parle de son histoire et de ses trouvailles. En 2019, il épargne plus de 50% de ses revenus. Son but est de devenir financièrement indépendant. Vous pouvez envoyer un message à Monsieur The Poor Swiss.

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